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華泰證券
本次反彈的促發因素是人民幣升值，固然有部分行業和企業會在升值中受益，但受益的幅度及對整體經濟走勢的影響仍是市場的決定因素。實際上，人民幣升值并不是一個新鮮話題，近兩年曾在市場上炒作過數次，可以說，機構對升值的影響已做過充分的論證和測算， 一些預期甚至在行情中已有所反映。在升值預期真正兌現的時候，拋開概念炒作的因素，
市場更關心的是：本輪行情是否是基于宏觀經濟面走好的預期。
我們認為，本次反彈仍屬于機構借助于匯改對部分行業的利好影響，而做出的反彈自救。從盤面熱點出現的特征看，表現突出的主要是基金、券商等機構重倉股，如中國石化(資訊 行情 論壇)、萬科(資訊 行情 論壇)A、浦發銀行(資訊 行情 論壇)等，這些股票本身是行業中的藍籌股，前期的調整幅度普遍較大，估值處于較低水平，因而得到機構資金的關注，但由于目前整體經濟和市場環境依然較弱，因此機構只能借助一些政策面的題材做一些波段， 6.8和7.12行情莫不如此。而基于第二批股改股票即將開盤的預期，資金也有所活躍，但從當前宏觀經濟環境看，市場反轉的條件是否成熟仍需觀察，策略上不宜追高。(莊虔華)
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