區間整理趨勢未明 規避績差股

　　主持人：上周末的強勁反彈未能在本周一得到延續，股指再度陷入震蕩整理格局，而成交量也隨之快速萎縮，滬市僅63個億。請問短線大盤將如何運行？

　　博星投資：繼續震蕩整理

　　周一大盤成交量再次出現了大幅萎縮，說明上周五大盤在消息面刺激下產生的反彈屬

于單日反彈的可能性比較大。短期內由于人民幣升值對股市來講存在一定的利好作用，大盤可能還有沖高的要求，但由于本次大盤在下探到1004點后出現的反彈屬于中線反彈的可能性較小，股指短線反彈的空間比較有限。從盤中個股的走勢看，大盤指標股仍然是市場做多的主要動力，受消息面的影響，中國石化(資訊 行情 論壇)在上周五強勢上揚的基礎上繼續反彈，但有一點讓人擔心的是，中國石化周一在上漲的過程中，成交量出現大幅萎縮，后市該股一旦調整，將對大盤產生較大影響。前期一直保持強勢的中小企業板個股在東信和平(資訊 行情 論壇)再次跌停的拖累下繼續出現弱勢，該板塊作為一個人氣板塊對大盤也有較大的影響。另外有一點值得關注的是，以煙臺萬華(資訊 行情 論壇)、中遠航運(資訊 行情 論壇)、鹽湖鉀肥(資訊 行情 論壇)等為代表的今年上半年一直逆市上漲的二線藍籌股繼續出現大幅下跌的走勢，反應出機構對于一些看淡的個股目前仍在減倉，在這些機構減倉未結束的情況下，大盤很難走好。

　　河南九鼎肖玉航：可能向下調整

　　周一兩市并未承接上周末漲勢向上攻擊，反而在成交量的大幅度萎縮下向下調整，上海綜合指數(資訊 行情 論壇)收出小十字星，深圳則以小陰線收盤。從盤中表現來看，耀華玻璃(資訊 行情 論壇)、新疆天宏(資訊 行情 論壇)等超跌低價股表現較好，但熱點顯得比較雜亂；而跌幅榜中馳宏鋅鍺(資訊 行情 論壇)、東信和平、石油濟柴(資訊 行情 論壇)等中價個股出現跌停。從品種表現來分析，我們認為一些中高價品種正面臨較大的機構調倉壓力，而低價超跌股行情也僅是短線資金所為。從市場軌跡分析，由于周一大盤量能萎縮過大，而短線KDJ、RSI、WR%等技術指標處于高位區，大盤仍有可能向下展開調整。人民幣升值因素的影響，短期內市場仍有一些品種可挖掘，但如果整個大盤量能持續不濟，則應以短線操作來對待。周一量能萎縮顯示投資者仍然對未來股權分置改革后所帶來的大量低價籌碼擴容心存擔憂，也反應出市場在預期不明或未來市場格局不明的情況下的一種正常投資心理。從成交量的萎縮和熱點雜亂、中價強勢股出現跌停等因素來分析，大盤后市仍可能在預期不明、價格非流通性與流通性籌碼估值預期不明、新股IPO預期不明的情況下，再次向下進行調整。

　　主持人：近期大盤呈現區間震蕩整理走勢，請問在這種市場格局下投資者應怎樣操作？

　　國信證券：規避績差股

　　周一市場在上周五大漲后縮量調整，成交量萎縮較快。盤面顯示在多方面因素影響下，個股間的結構性調整進一步加大。近期市場面臨多方面因素的影響，其中主要因素包括股權分置改革的中長期影響，宏觀經濟調控對中期報告的影響，人民幣逐步升值對各類公司重新定價的不同影響，政策面變化的影響。這幾方面因素目前交織在一起，對市場的直接影響就是加大了個股間的結構性調整�？紤]到目前的弱市，市場尋找的投資對象將是受各種因素影響小，估值穩定、清晰的行業和公司，而對受影響較大特別是業績下降或者較差的公司來說，其股價還會進一步的下跌。綜合考慮各方面因素，房地產、銀行、商業零售、高速公路等行業中的優質公司，會因為人民幣資產價值的提升而受益，而出口導向型的制造類、紡織、航運、外貿等行業會受到負面影響。投資者對業績優良、受宏觀調控影響小的消費品龍頭公司、品牌中藥可中線關注，而對無業績支撐的三線股仍要堅決規避和拋棄。

　　主持人 王筱 邱志勇