廣州博信：耐心觀察 靜心等待

　　廣州博信 周建新

　　今日股指窄幅震蕩整理，升值題材股及部分超跌低價股繼續(xù)活躍，但中小板個股和部分二線藍籌股的大幅調(diào)整，抑制了市場的做多熱情，而成交量明顯萎縮，更顯示市場做多動能不足，短線股指仍將繼續(xù)震蕩整理。

　　消息面上，中國人民銀行副行長吳曉靈日前在接受上海證券報記者專訪時稱，下半年央行將根據(jù)中國經(jīng)濟的走勢，保持貨幣信貸的穩(wěn)定增長；投資者保護基金是證券市場的一種制度性建設(shè)，資金“取之于市場，用之于市場”；央行在支持資本市場方面做了一系列工作，包括開辟券商融資渠道、推動直接融資、市場化重組券商，這些舉措有助于促進資本市場的健康發(fā)展。這一消息對市場中期的運行格局無疑會帶來積極影響。證監(jiān)會研究中心主任李青原稱，占總市值60%至70%的200至300家公司完成股改后即可啟動新老劃斷、恢復(fù)新股發(fā)行。消息容易讓人聯(lián)想到擴容，雖然對股權(quán)分置改革來說是好事，但對于資金面來說則顯然偏空，大盤震蕩再所難免！另外，不能以當(dāng)前的股市價格來判斷股權(quán)分置改革的成敗。以第一批試點公司股票價格跌破改革前水平以及大盤在千點徘徊為依據(jù),判斷股權(quán)分置改革失敗理由不充分,試點前后的股價并不能反映公司的長期投資價值。這樣的論調(diào)顯然讓人容易聯(lián)想到政府可以很平靜地看待目前股指的下跌，對投資者的信心提升上無疑又是一個不小打擊。

　　上周，多空雙方在滬指千點關(guān)口上方展開激烈的爭奪，滬指在長江電力(資訊 行情 論壇)和中國石化(資訊 行情 論壇)等一線指標股的堅決護盤下暫時企穩(wěn)，并在人民升值消息的刺激下迅速拉離千點，暫時避免了千點破位的窘境。從近期的市場走勢來看，管理層再次表明了扶持和穩(wěn)定股市的堅決態(tài)度，但從客觀市場環(huán)境分析，股指要想徹底扭轉(zhuǎn)不利局面，僅僅依靠管理層的決心和指標股的護盤是不夠的，必須要通過市場改革的推進，形成明確的政策預(yù)期，并以此增強投資者的投資信心，而這種政策預(yù)期的形成顯然還需要一定的時間，因此，短期市場走勢的反復(fù)也是情理之中的。

　　盤面上，市場的調(diào)整依然在可以接受的范圍，部分一線指標股的護盤依然非常明顯，尤其是以中國石化、上海石化(資訊 行情 論壇)為代表的石化板塊，其穩(wěn)定走勢和關(guān)鍵時刻的拉升，確保股指沒有出現(xiàn)大幅的振蕩和調(diào)整。但從整個市場的熱點情況分析，熱點較上周五有明顯退潮跡象，尤其是部分中小企業(yè)板個股和部分二線籃籌的龍頭品種出現(xiàn)堅決的資金離場跡象，表明目前多空分歧依然較大，部分主流資金調(diào)整倉位的過程依然延續(xù)。從技術(shù)的角度分析，短線技術(shù)指標有繼續(xù)走好的趨勢，滬指已經(jīng)站上20日均線，短期均線已經(jīng)向上對股指形成支撐。后市股指將再次處于上有壓力下有支撐的局面。在這種情況下，市場量能的變化將決定股指短期的攻擊方向，一旦股指連續(xù)縮量，股指將再次呈現(xiàn)振蕩盤落的調(diào)整局面。綜合分析，目前市場總體的政策環(huán)境正在向好的方面轉(zhuǎn)化，但股指要想形成有效的中期上攻行情還需要耐心等待，因此，目前股指仍將維持小幅箱體振蕩走勢，適當(dāng)?shù)乜刂坪脗}位，堅持高拋低吸的波段操作應(yīng)該是比較明智的選擇。熱點方面仍可重點關(guān)注受益于人民幣升值的板塊和個股。

　　市場的信心并沒有因一時的大漲就樹立起來了，量能的萎縮和震蕩整理的態(tài)勢已經(jīng)很明顯表明目前市場投資者較過去的相對理性，未來市場是在震蕩整理之后繼續(xù)向上擴展空間呢？還是再次考驗千點呢？一切的一切仍需要我們耐心地去觀察。