銀河證券：人民幣升值 好比及時雨

　　今周第二批股改試點方案進入投票表決程序，“神秘資金”盡忠職守，充當“警察”維持跌序，誰敢靠近千點“紅線”，就狠狠地揍，千點雄關始終在多方手上。千點關口是股改成敗的標志，是管理層的最后底線，這條防線不能破，一破市場信心就崩潰，股改試點就要宣告失敗，所以管理層怎會不全力以赴呢？而空方這個“小偷”在千點關口連吃多次苦頭，也學乖了，每次砸向千點的籌碼都有去無回，空方自己也膽怯，只敢在千點外圍“騷擾”，不敢越雷池半步。若不是“神秘資金”自感責任重大，采取只守不攻戰(zhàn)術，大盤早就發(fā)起大

反攻了。

　　目前資金面向好是實實在在的，管理層推出的系列利好組合拳，一定會由量變到質變，今年有望徹底趕走“大黑熊”，迎來新牛市。而周五人民幣升值2%，猶如下了一場“及時雨”，因為人民幣升值后，我國大量進口的能源和基礎原材料價格有望降低，并緩解對外貿(mào)易不平衡，減少貿(mào)易摩擦，提升企業(yè)的國際競爭力，對上市公司業(yè)績起到刺激作用。同時人民幣暫時只升值2%，不存在所謂的“見光死”，未來還有很大的升值空間，這將吊起外資的欲望，外資將會繼續(xù)源源不斷流入，而國內(nèi)投資者也自我感覺身家漲了，對前景樂觀，也可刺激起投資欲望，前段時間大市低沉，人們對前景的感覺自然是悲觀失望，當然就提不起投資的興趣。總之，現(xiàn)在市場資金充裕，后市應能再上一個臺階，向1100點進發(fā)，周五滬指雖然大漲25點，但與國內(nèi)同一基本面的香港股市卻已創(chuàng)下歷史新高了！

　　由于人民幣升值概念是現(xiàn)時市場最矚目的熱點，所以應當重點關注受惠人民幣升值的進口貿(mào)易股。我國是純木材進口國，無論建筑、家具、造紙等都需要木材，國內(nèi)嚴重供不應求，必須從東南亞、非洲、獨聯(lián)體等地區(qū)大量進口木材，所以人民幣一宣布升值，紙業(yè)股馬上大漲。北京木材價格年初開始全線上漲，其中居漲幅之首的是原木和鋸材，其價格已上漲兩成，由于我國現(xiàn)有的森林資源無法滿足整個社會對木材的需求量，木材進口量逐年增加，尤其是高檔木材基本上要依靠進口，而從今年各類進口木材價格的上漲情況來分析，原木及鋸材漲幅明顯高于板材。而江泉實業(yè)(資訊 行情 論壇)(600212)是我國最大木材進口商，進口優(yōu)質大徑原木旋材貿(mào)易額居于全國首位，約占全國總量的1／3，每年進口木材和膠合板的貿(mào)易額高達4億元，是公司業(yè)務和盈利的主要部分，由于采購規(guī)模大，江泉實業(yè)已與世界著名木材經(jīng)營商建立了穩(wěn)定、良好的合作關系，享受優(yōu)惠的木材購進價格，公司投巨資興建的12萬立方米木材加工項目已開始產(chǎn)生效益，人民幣升值后，江泉實業(yè)進口木材利潤可望大幅提高。江泉實業(yè)以11元配股，而現(xiàn)時股價才2元多，老股東損失巨大，股改有望實行“農(nóng)產(chǎn)品(資訊 行情 論壇)模式”，即使以4.08元的每股凈值回購，目前潛在收益高達54%。由于人民幣升值概念是現(xiàn)時市場最矚目的熱點，江泉實業(yè)進口木材貿(mào)易量在國內(nèi)遙遙領先，后市有望成為龍頭，值得特別留意。

　　銀河證券分析師 曹遠剛