平衡因素傾向負面 千點岌岌可危

　　杭州新希望

　　延續近期的運行軌跡，今日指數繼續維持震蕩整理的走勢，但盤面上與以往不同的是投資者的分歧十分明顯，盡管臨近千點對多方是一個有力的支持，但是做空力量此起彼伏也突出了目前的市況并不樂觀，而指標股護盤不力更是加重了投資者的不良預期，種種跡象表明持續多日的盤整有望在近期打破，而如果沒有政策面的力量加以果斷的正面支持，那么

指數向下突破1000點再創新低將沒有多大疑問。

　　分析目前市場的運行環境，政策幾乎是處于旁觀者的地位，一系列溫和的、與短期股市運行脫節的長遠政策使得政策方面的作用幾乎被市場遺忘，股指依然按照其已有的趨勢弱勢運行。大盤之所以能夠在目前的點位維持微弱的平衡震蕩，根本原因在于市場本身處于敏感時期，平衡力量不斷釋放出來，而這種平衡力量來自于陸續披露的中報效應。

　　從已經披露的中報對股指運行的作用情況來看，在股權分置試點的影響下，這種作用發揮得越來越明顯：

　　首先表現在藍籌群體上，從已經公布中報或者業績快報的幾家上市公司的二級市場表現來看，并沒有出現以往的中報行情，原因除了宏觀調控因素導致公司未來基本面的不確定性外，最重要的一點是試點當中這些個股的含權預期，盡管從目前來看這種含權似乎沒有多大的意義，但是這依然成為一個無可爭議的重點問題影響投資者的操作思路。而即將面臨網投的第二批試點藍籌更是由于其并不令人滿意的方案倍受關注，如果出現以外這批股票何去何從將會直接關系到藍籌今后的運行方向，業績因素的正面效應在股權試點的壓制下已經失去了必要的表演空間，這也直接沖擊了股指目前的走勢。

　　其次是垃圾股的表現，從業績已經預警的多家上市公司來看，市場表現都毫無疑問的向下重挫，投資者擔心的不僅是其今后公司的發展前景，更擔心者批股票如果通過試點后全流通這場嚴峻的考驗，與業績極不相稱的股價面臨的漫漫下跌使目前的股票持有者義無反顧的奪路而逃，以避免更大的損失。

　　最后是問題股，與績差股的表現具有相同之處，不同的是這些股票面臨的問題復雜得多，陷阱更多，投資者對這類公司都采取遠離的態度，且沒有留給它們改正的機會，最終導致了其股價連續重挫，而且似乎仍然沒有到頭的跡象。

　　綜合上述分析，我們也就不難理解為何今天包括近期的盤面會出現急漲慢跌的走勢，主要原因在于千點之上神秘資金意欲將指數維持在合理的區域，但是市場本身卻難以找到適合資金進場的品種來協助上漲的延續，在累積的極大的下跌要求下，導致了指數的上漲不僅無法持續，反過來是持續的陰跌。從目前的情況來看，這種盤面繼續維持的天平正在向空方加速傾斜，如果政策面不會出現強有力的短線股市政策加以糾正，那么千點底翻頂不過是時間問題而已，只有市場真正跌透，股市才會迎來新生。