三元顧問:業(yè)績風險加劇股價調整 | |||||||||
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http://whmsebhyy.com 2005年07月15日 17:04 三元顧問 | |||||||||
三元顧問 鐘魯川 做多依據: 一、再出政策組合拳,利好效應有待進一步釋放
本周一中國證監(jiān)會會同國務院有關部門再度發(fā)布政策組合拳,發(fā)布的組合性利好中,值得關注的新內容主要有:1、QFII將擴大到100億美元的額度;2、將取消政府對國有企業(yè)投資股市的限制性規(guī)定;3、加大社保和保險入市力度,允許基金公司以股票質押融資;4、未完成股權分置改革的上市公司停止再融資。 我們認為這些利好政策的紛紛出臺,既是對"國九條"的進一步深化和細化,也是在股權分置大背景下對市場的一種外部性推動。而從周一當天盤面來看,政策的利好效應并沒有完全釋放,后期利好效應有待進一步釋放,股指也有繼續(xù)上行的可能。 二、大盤藍籌表現穩(wěn)定,有望體現護盤作用 本周市場表現最為穩(wěn)定的要數大盤藍籌股了,至本周收盤,中國石化(資訊 行情 論壇)累計上漲5.11%,寶鋼股份(資訊 行情 論壇)累計上漲3.48%,中國聯通(資訊 行情 論壇)累計上漲2.71%,長江電力(資訊 行情 論壇)累計上漲1.57%,大盤藍籌股的穩(wěn)定表現很好了維護了市場的人氣,特別在周五大盤大跌的情形下藍籌股更是起到了比較關鍵的護盤作用,我們認為,大盤藍籌股在目前點位的走強有兩方面原因,一方面大部分大盤藍籌股前期下跌調整已較充分,已開始凸顯出投資價值,重新受到了機構資金的青睞,另一方面,在臨近千點這一敏感點位,蟄伏其中的資金不敢大肆做空,主動性拋盤的減弱也使得它們的護盤作用更加明顯。預計后市大盤有望在大盤藍籌股企穩(wěn)突破的情況下繼續(xù)走出反彈行情。 做空依據: 一、中期業(yè)績預警風暴再度體現出強大殺傷力 進入七月,中報批露陸續(xù)展開,而由于中報預虧或預減的個股大幅下跌給大盤帶來了極大的調整壓力,周五盤面上,廣電電子(資訊 行情 論壇)、兆維科技(資訊 行情 論壇)、亞華種業(yè)(資訊 行情 論壇)、波導股份(資訊 行情 論壇)、華源發(fā)展(資訊 行情 論壇)、高淳陶瓷(資訊 行情 論壇)、上柴股份(資訊 行情 論壇)由于中報預虧或預減都被打在跌停,股價結構性調整十分劇烈,并給大盤帶來了極大的殺傷力,我們認為,在價值投資時代,績差股和虧損股將面臨市場估值水平和定價體系重新調整,在調整的過程中,這類個股的下跌趨勢將繼續(xù)延伸,隨著而來的市場股價結構調整將會更趨激烈,未來市場的做空動力還是不可預測,投資者還應以謹慎為主。 二、成交始終不能放大,市場觀望氣氛濃重 從近期的盤面來看,經過周二上漲后,成交量再度呈現萎縮的態(tài)勢,表明市場仍存在著較濃重的觀望氣氛,我們認為,這可能有二方面原因,一來市場對股指下跌形成了較強的預期,在不破不立的心態(tài)引導下,投資者多在等待股指創(chuàng)新低后考慮介入。二來市場的存量資金處于深套狀態(tài),而外部的新增資金也不愿過早的解放前期的籌碼,雙方的對峙直接導致了市場成交量萎縮。我們認為后市大盤可能繼續(xù)在觀望氣氛下考驗千點的支撐,股指可能仍有一定的下探空間。 一目了然:本周市場繼續(xù)呈現先揚后抑的格局,基本轉繞1000點展開震蕩,從周五盤面來看,早盤在大盤藍籌股上漲的引領下展開了一波小幅反彈,但十點半后隨著一批業(yè)績預虧個股的陸續(xù)跌停,指數開始步入回調,最低探至1021點,至收盤,兩市出現了30家跌停或接近跌停的個股,前期表現的活躍的超跌科技股全線回調,市場做多動能極其匱乏。預計后市大盤可能仍將步入調整行情。(三元顧問 鐘魯川) 新浪聲明:本版文章內容純屬作者個人觀點,僅供投資者參考,并不構成投資建議。投資者據此操作,風險自擔。 |