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今日深滬股指在盤中的表現印證了我們前期的觀點：監管層一定會在千點上方“嚴防死守”，力保千點不失。從盤中大盤股的奮力護盤就可以看出這一點。在目前的情況下，大盤股無疑成為調控指數的最佳工具。我們認為，一方面，監管層會嚴防死守，確保千點不失；另一方面，大盤中期走勢不容樂觀。股權分置問題是目前行情形成的原因之一，股權分置是非解決不可，但是解決了股權分置不過是開始了萬里長征第一步，“路漫漫其修遠兮”。大陸A股市場還有更為深層次的結構性問題以及監管等問題。
一、 結構性問題。
無論是股市還是樓市，作為投資必然是要講回報的。一個無法提供回報的市場必然是空中樓閣，遲早有倒塌的那一天。因為歷史性的原因，我國上市公司普遍質量偏低。無法提供吸引人的股息回報，因此投資人只有把目標鎖定在二級市場的價差上，客觀上進一步加重了投機的氣氛。目前的市場上好的公司還是太少，而績差公司太多，這是一個嚴重的結構性的問題，在今后的價值回歸過程中，這些績差股將迎來進一步的價值回歸。
二、 經濟周期問題。
從我國目前的經濟運行來看，眾多行業出現了營業收入增長，而同期利潤下降的情況，在國民經濟增長模型中，我國一直依靠政府投資來維持高經濟增長率。從目前的趨勢來看，已經有到達峰值的跡象，有可能到達經濟調整周期。這必將對股市的中期行情帶來很大的壓力。
三、 監管問題。
做莊、操縱等問題為什么屢禁不絕，這是因為相關利益人收益風險明顯不對稱，即使違法得到的處罰非常小。因此，只要有條件何樂而不為？在監管的問題上立法模糊，對相關責任人處罰太輕是原因之一，同時，應該引入“集體訴訟”機制，依靠單方面的自上而下的監管在中國人情化的社會情況下，極易引起“尋租”等腐敗問題。在引入“集體訴訟”機構之后，一旦違法，就會賠得傾家蕩產。根據一項研究，中國股市85%以上的上市公司股東性質是屬于國家的。從理論上講，國家資產是屬于全體人民的，實質上這面臨著一個“所有人缺位”的問題，因此，目前所推行的解決股權分置問題絕對是有必要的。基于以上原因，我們對大盤中期走勢不樂觀。遠東證券
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