北京首放：大盤慣性上沖仍然可期

　　首放實戰掘金報告一：板塊掘金

　　浪潮三漲停提示并購股蘊藏翻番戰機

　　在基金重倉股發力推動股指收出反彈大陽線之后，周三股指正常強勢調整。從漲跌幅榜分析，由于中信證券、招商銀行、寶鋼、中石化等大盤藍籌股處于整理狀態，一些虧損股

和中報業績下滑股成為跌停主力，在科技股、兩市本地股等熱點中，首放上周末在“大眾版”產品營業部內參點評的微軟概念股浪潮軟件、浪潮信息本周三個交易日沖擊漲停的強悍走勢，異常引人注目。那么，究竟是何動力使兩只個股出現連續漲停的井噴“浪潮”呢？其中暗藏哪些短中線重大戰機呢？

　　一、“微軟可能全面收購浪潮國際”引發的浪潮系股票連續漲停，深刻揭示并購浪潮將成為推動股價大幅飆升地重要動力，并購股以勝于雄辯的事實成為本次千點絕地反彈的領漲主力軍之一。

　　浪潮軟件和浪潮信息本周連續三個交易日大漲，主要是受微軟可能投資2500萬美元(約1.95億港元)于浪潮國際的消息影響，根據浪潮國際(8141.HK)在2005年6月30日與微軟訂立一項無約束力的諒解備忘錄顯示，本次合作最大的看點在于微軟可能將成為浪潮國際的股東，而且不排除微軟未來會全面收購的可能性。由于浪潮國際和浪潮軟件、浪潮信息同屬浪潮集團，浪潮此前與微軟早已簽署戰略合作協議，如果微軟未來收購浪潮國際，那么，同浪潮集團以及浪潮軟件、浪潮信息的合作關系將會進一步緊密。有了微軟的技術和資金支持，顯然給浪潮集團以及旗下公司的未來發展注入了新的強大動力。

　　大手筆跨國并購日益成為國際大型企業集團在全球快速擴張有力手段，比如我國企業今年在國際上引人注目的并購行為就有中海油參與收購優尼科，聯想收購IBM計算機事業部、海爾收購美泰等。我國作為世界上經濟發展速度最快的國家，商業、銀行、電信等行業已逐步對外資開放，來自國際大企業集團的并購行為也同樣將大大增加。由于我國股市經過4年多熊市低迷，兩市平均股價已屬歷史低價區，很多股票的股價與內在價值嚴重背離；而且近期QFII的投資額度被大大增加，可以肯定今后外資將會通過直接或通過QFII在我國二級市場上的并購行為。從微軟在香港可能投資并購國內企業，其相關兄弟公司股票就出現連續大漲分析，未來外資直接在國內市場掀起的并購戰，對股價的大幅翻番刺激作用將更為直接，并購將成為很多具有特殊內在價值的個股未來長期翻番走牛的重要動力。

　　二、我國并購市場高速發展，以及全流通的推進客觀上有利于并購股不斷涌現階段飆升牛股。據有關統計，我國并購市場在2004年的表現超出了全球市場，交易數量較前一年上漲了73.5%，達到1558宗；交易額漲幅更是高達90.5%，達到約731億歐元，我國已經成為近念來世界并購市場的最大亮點。我國并購市場的高度發展甚至吸引到國際私募基金的廣泛關注，例如聯想、網通的交易，可以說是在中國以收購為主的最大現金投資。飛利浦部分業務并入冠捷科技，南航收購中國北方航空公司，TESCO收購樂購集團等都已成亞太地區行業并購的代表作。國際私募基金資金充足，在亞洲地區的總投資額越來越注重中國。中國企業的規模已對這些資金有吸引力，今年下半年估計將會有大量的私募資金大規模的收購中國企業。自然資源、能源、科技、制造業以及電信業都會成為他們介入的目標。很顯然這些外資以及國內企業的大量并購行為，將給股票市場注入強大上漲動力，并購類股票在并購浪潮以及全流通預期下，潛在的投資機會將會越來越突出。

　　三、挖掘兩類具備長線翻番潛力的并購黑馬。當前選股要滿足最基本的兩大要求，一是公司業績，二是要經受住全流通預期下的估價重估。在滿足這兩大苛刻前提下，在并購板塊中可關注長線具備翻番潛力的兩大黑馬群體。第一，外資購并股，比如具有資源、服務或某些銷售渠道的天然優勢的企業，使外資為快速占領中國市場，愿意付出較大的并購投資。第二類，國內傳統的三無板塊，不存在全流通估值困饒，近期股價創出歷史新低，其中業績穩定的品種，長線看顯然已經具備翻番的潛力；在近期市場震蕩之際，有望脫穎而出成為并購領漲熱點和兩市本地股的領軍人物。

　　北京首放實戰掘金報告二：明日預測(7月13日)

　　“慣性”上沖仍然可期

　　昨日回顧：今日大盤反彈后再次震蕩探底，整體走勢與我們的預測完全一致。熱點挖掘方面，我們看好的金融、汽車板塊走勢較為強勁，尤其是一些汽車龍頭股紛紛逆市上揚，顯示資金做多欲望強烈，后市依然值得關注！

　　明日預測：“慣性”上沖仍然可期，明日探底反彈機會較大

　　多方激情依然，熱點不斷出現：

　　1、基金重倉股表現較強，金融板塊上午一度拉升，中信證券創出新高，汽車、鋼鐵、通訊等基金重倉股也表現較好，顯示基金重倉股仍有反復活躍機會，這既是本次反彈的導火索，也是后市繼續反彈的最大動力；同時，預增股繼續活躍，后市也將出現較好機會；

　　2、超跌、重組股繼續領漲，外資并購概念的浪潮軟件、浪潮信息再次沖擊漲停，科龍電器也放量上漲，而漲幅居前的基本都是超跌低價股，由于中報業績預告接近尾聲，前期大幅下跌后的超跌低價股面臨反彈機會，仍舊是后市反彈的一個重要做多動力；

　　3、新熱點初步顯現，深圳本地股深達聲出現大漲，這可能預示深圳本地股、上海本地股面臨再次活躍機會，因為最近深滬本地股也一度出現持續大跌，存在反彈要求，這是后市潛在的做多動力。

　　空方利用時間差，發動最后的打壓：

　　1、由于業績預告只剩下兩個交易日，績差公司陸續披露業績，這為空方提供了最后打壓的借口，績差股紛紛殺跌，比如錦州石化、長源電力、峨眉山等，績差股仍是目前主要的做空動力；

　　2、藍籌股出現大幅震蕩，昨日大漲的藍籌股出現大幅震蕩，未能持續上漲，對市場構成一定負面影響。而個別藍籌股再次出現下跌，比如湖北宜化、國電南端等，也是目前重要的做空動力。

　　總之，大幅反彈后出現震蕩尚且正常，尤其是得益于政策支持發動的本次反彈不會就此結束，短線震蕩探底后股指仍有沖高機會，明日大盤可能探底反彈。

　　機會揭示：并購股和汽車板塊

　　當前選股要滿足最基本的兩大要求，一是公司業績，二是要經受住全流通預期下的估價重估。在滿足這兩大苛刻前提下，在并購板塊中可關注長線具備翻番潛力的兩大黑馬群體。此外，上半年汽車行業發展平穩，前期持續滑坡的態勢初步得到遏制，這為嚴重超跌的汽車股提供了反彈機會。實際上最近大跌中汽車板塊表現強勁，許多龍頭品種出現逆市走強，資金中長線運作跡象明顯，調整后汽車板塊醞釀再次突破上揚機會，建議重點關注。

　　北京首放實戰掘金報告三：焦點透視(大勢分析)(7月13日)

　　護盤資金能否引發藍籌持續反彈

　　病來如山倒，病去如抽絲，扭轉長達四年的下跌趨勢不是一件容易的事情，需要時間需要資金需要呵護。今天深滬兩市并沒有延續昨日的大漲，雙雙低開調整，滬指在兩條短期均線之間進行震蕩，10日均線的壓力是很明顯的，而5日均線也會輕易跌破，同時成交量出現萎縮，滬市金額只有60億元左右，兩市相加不到百億，較昨日都有近30%的降幅，由此可見，雖然昨日大漲30余點，漲幅超過3%，但是短期過快上揚在一定程度上釋放了作多能量，后續能量不足，市場需要一定時間的整理蓄勢，才能繼續向上拓展反彈空間，這種走勢也說明場內參與者對后市仍存在較大的分歧，在無量中早盤的上揚也顯示了市場主動性拋盤并不大，做空意愿不強，而沒有熱點沒有激情炒作也反映出多方的猶豫和信心的不穩。不過，從市場各方面分析顯示近期大盤似乎正在構筑一個底部，有主動性護盤資金進行運作，但是在場外資金觀望，只有存量資金運作的市場中，想要擺脫中期低迷的狀態還是存在較大的難度，我們認為，目前多方力量同比上周顯然已經明顯增強，多空力量正處于相互轉換、相互制約的境地，在這個過程中，還是會有個股出現較好的機會。

　　藍籌股整體上揚是周二市場出現放量大陽線的最根本原因。其中銀行股以及四只超級航母股成為最大的做多動力，而盤面上分析，這部分個股明顯有資金介入跡象，我們認為，這是是具有深厚背景的減負護盤任務的資金，并不僅僅是基金等場內的主流機構。護盤資金的出現表明管理層呵護市場的努力，但是護盤能否成功還需跟蹤觀察能否引發場外更多的觀望資金進場，以及場內死氣沉沉的老牌藍籌的活躍。從今天盤面上看，在護盤資金引發大陽線之后，并沒有太多的資金進場，大部分資金仍在處于觀望和等待，這從量能快速萎縮就可以看出。同時，藍籌股板塊也沒有出現整體性聯動效應，只有汽車板塊走勢較好，形成了板塊聯動效果。

　　從汽車股板塊分析，技術超跌是其最大的特點，可以看到，長安汽車在去年2月份開始就進入了漫漫的陰跌之路，從18元跌到了不到5元，總跌幅接近70%，技術上極為超跌，而從汽車板塊的整體走勢來看，絕大部分個股與該股的走勢非常相似，總體跌幅很大，這些股票距離上方套牢密集區較遠，并且在大盤近期連續兩次逼近1000點的時候，該板塊明顯強于大盤，顯示有資金趁低吸納。同時，藍籌股的上揚并不只是由于技術上的超跌，從另外一個角度看，經過2004年下跌，汽車板塊已經具備了相當大的投資價值，尤其是像上海汽車、長安汽車等龍頭個股，從而吸引了資金的流入。因此，我們認為，本輪反彈的主流熱點將不會是超跌股，而是超跌低價藍籌股，仔細盤點藍籌反彈實力，從技術性超跌反彈的因素分析，汽車、電力、鋼鐵、高速公路等超跌程度較為嚴重，反彈要求較強。再從年報業績因素分析，石化、鋼鐵、有色等板塊年報預期較為樂觀，這種既有業績支撐，又具備超跌技術特征的藍籌品種在具體操作起來，安全性和可操作性會更高一些，可以認為，近期汽車板塊整體走強將點燃了整個超跌藍籌股板塊全線啟動導火索，投資者應將重點放在低價超跌、業績優良的藍籌股品種身上。

　　北京首放實戰掘金報告四：

　　實戰策略(7月13日)

　　操作要點

　　1，滬指在5日以及10日均線之間強勢震蕩，走勢比較平穩，關注5日均線資金支撐以及1050點的阻力；2，量能萎縮，市場主動性拋盤并不大做空意愿不強，而沒有熱點沒有激情炒作也反映出多方的猶豫和信心的不穩。3，銀行板塊以及超級航母等護盤資金主動攻擊的品種進入短線調整，后市仍有機會，仍將進行護盤；4，浪潮系繼續大幅上揚，但沒有帶動其他概念炒作，故那漢族能否引發其他板塊的強勢；5，跌停個股仍在增多，持股信心極為不穩，對反彈起到負面作用；6，漲停板個股增多，個股機會增加，有一定的炒作氛圍。

　　大盤風向

　　滬指強勢震蕩后將繼續努力回補缺口，第一目標位1053點。

　　買賣倉位

　　投資者短線倉位控制在40%附近，中線倉位不變。

　　選股思路

　　今天盤面中，護盤資金沒有繼續運作，但個股機會卻增多，部分極度超跌絕對價格低的個股走勢較好，典型的如益鑫泰，同時汽車股板塊整體走強，典型的如上海汽車、長安汽車等進入6月份就步入上升通道，而浪潮系個股繼續走強，也刺激了人氣的恢復，所以，投資者可從這幾部分個股中尋找機會。

　　板塊監測

　　關注

　　基金重倉股：尤其是有護盤資金介入的龍頭品種；

　　部分極度超跌藍籌股：沒有下跌空間，典型的如汽車板塊；

　　重組并購股：浪潮系的炒作有望帶動概念性炒作。

　　回避

　　老莊股：重點回避，是近期最大的風險；

　　業績虧損股、預警股：非系統風險大。

　　中線跟蹤

　　上升通道

　　暫無

　　底部蓄勢

　　暫無

　　策略回顧

　　本欄在上周五點評的禾嘉股份強勢盡顯，周一最高漲幅達到10%，成為少數有資金重點青睞的目標，帶動了其他絕對低價品種的聯袂上揚，周一介入的投資者大部分已經獲利。