大通證券：做多耗盡 盤不能靠護

　　大通證券 張亞梁(牛犇)

　　周二，大盤的走勢正好和周一相反，出現(xiàn)了先抑后揚。跳空低開，在第二次觸及千點附近之時(最低探至1004點)，在午后形成了大幅反彈。最終，滬綜指報收于1046.16點，上漲3.42%，深成指的漲幅也是非常接近3.43%。兩市的成交金額在午后是成倍放大，其中滬市在上午才只有22億的成交量，但是下午卻放出了64億的量，全天85億，深市也達到50億。

　　應該說，市場的短期波動永遠都是詭譎多端的。昨天在公布了那么多利好消息的情況下，可大盤卻硬是從上漲了2.6%，回到尾市的下跌0.6%。而在今天，當大盤在千點上搖搖欲墜，似乎就要跌破之時，尾市卻又可以重返靠近1050點。當然，在大盤這種詭譎多端的走勢背后，實際上更多的是資金翻手為云、覆手為雨的杰作；也透視出在昨天那根長上影線的陰線下，短線極度一致看空后的市場的一種反向體現(xiàn)。

　　從當日的盤面中，我們可以明顯看到，大盤在早盤探至1004點后，也曾出現(xiàn)過一波小幅的反彈，但最高僅上摸到1017點左右。隨著成交量的逐漸萎縮，至午盤，股指基本上又回到了上日的收盤點位附近。但是在下午開盤后，異動的個股卻是明顯的增加。首先是“長江電力(資訊 行情 論壇)”在8.30元的價位放了500多萬股的買單，隨后，該股股價出現(xiàn)一分錢一分錢的往上移動，也使得股指逐漸開始啟穩(wěn)。不過，該股的大單交易均是間歇性的，在完成其十幾分鐘護盤任務后，大單就被迅速撤離，其整個下午的走勢，給人的真實感覺就是走得并不強，有一種明顯的護盤意味。而緊接著，市場又啟動了“6.8”行情的始作俑者“中信證券(資訊 行情 論壇)”。“中信證券”在“6.8”行情中，一口氣快速沖高后，連第二次回抽都沒有出現(xiàn)過，而到了7月6日其股改方案出臺后的復牌，更是以跌停板價報收，走勢多少有點蹊蹺。上一日，該股其實開盤就已經(jīng)出現(xiàn)了跳空高開3個點，但是最后卻還是無功而返，倒下跌了0.55%。如果說“長江電力”是當日大盤保駕護航的后衛(wèi)的話，那么“中信證券”以及隨后表現(xiàn)的幾只個股就是大盤的前鋒了。其緊接著“長江電力”表現(xiàn)后，出現(xiàn)了連續(xù)的放量，特別是在下午13：30左右的一筆從5.65元直拉至5.8元的180多萬的巨量買單，使得股價其出現(xiàn)跳躍式的上漲，股價也是直奔漲停。幾乎與此同時，我們在“招商銀行(資訊 行情 論壇)”身上也看到了同樣的大單大幅拉抬的痕跡，“浦發(fā)銀行(資訊 行情 論壇)”在間歇性大單的推動下也是呈現(xiàn)大幅上漲，由此迅速帶動了整個金融板塊的上漲。而金融板塊的再度被激活后，也刺激了整個市場的做多人氣，特別是像“寶鋼股份(資訊 行情 論壇)”、“中國聯(lián)通(資訊 行情 論壇)”、“中國石化(資訊 行情 論壇)”、“華電國際(資訊 行情 論壇)”等“6.8”行情中有資金介入的大盤低價藍籌股先后都有資金買入。至下午14：00左右，正當大盤走勢乏力之時，市場又再次啟動了“海虹控股(資訊 行情 論壇)”，還有中小企業(yè)板中“晶源電子(資訊 行情 論壇)”、“凱恩股份(資訊 行情 論壇)”等游資人氣股。最終的結(jié)果就是導致個股全面活躍，在整個市場掀起了一個小的高潮，這種強勢也一直維持至尾市。

　　周二的這根大陽線看似是上一日利好消息的滯后反應，實則更是“神秘資金”(但又不是“平準資金”)希望在千點附近構筑出一道堅實的雙底。但是政策與市場的博弈，到底誰能夠勝出呢？我們要說的是，市場趨勢的力量是無窮的，趨勢永遠都是我們的朋友，千點博弈的最終結(jié)果恐怕將是血濺成河。當日的這根陽線是在6月8日大陽線，事隔23個交易日后出現(xiàn)的。如果說“6.8”行情到目前為止，對其參與的資金性質(zhì)還眾說紛紜的話，那么，當日資金在一些股票上的再一次護盤動作和做盤痕跡已經(jīng)是完全暴露無遺。但是，無論是從量能、爆發(fā)力、漲停個股的數(shù)量、龍頭個股的風范表現(xiàn)以及市場的人氣，根本不能同日而語。6月8日指數(shù)上漲了8.21%，而今天則只有3.42%，陽線的一半都沒有到，而且今天的最高點也才僅切入到6月8日的最低點附近；而那天成交量是200億，今天是85億，也是一半都不到；從漲停的角度來分析，6月8日有幾百家漲停個股，而今天則僅有10家漲停，并且像“中信證券”、“海虹控股”、“浦發(fā)銀行”等具有風向意義的個股沒有一家能夠漲停，且就在指數(shù)大幅上漲的情況下，兩市仍有近百家個股下跌，有“廣宇發(fā)展”跌停。

　　我們這里想起一個形象的比方：當一個皮球從高位掉下來，第一次掉到地板上的時候，是彈得比較高的；當皮球第二次掉到地板上彈的時候，皮球此次反彈的高點已經(jīng)遠遠低于第一次了；而到了第三次、第四次的時候，就越來越弱，最后量能耗絕，彈不起來。那么，用來形容目前的大盤也許是最恰當不過了。在6月6日大盤跌至998點的時候，隨后出現(xiàn)的“6.8”井噴行情就是皮球的第一次觸地反彈，而今天在跌至1004點出現(xiàn)的反彈就是皮球第二次觸地反彈，很明顯今天的第二次，外界觀看的人還用手拍了它一下。可以這樣說，當大盤在第三次跌至1000點附近時，這種彈起來的力度就會更加弱，而到第四次，恐怕就要趴在地上動不了。

　　看了今天這根大陽線后，也許昨天還在看空的不少市場人士又將是空翻多。他們會認為是“神秘資金”再度出手，大盤雙底已經(jīng)確立。但是，我們對于這根陽線卻是非常的不看好，甚至都認為是帶有最后一次逃命的性質(zhì)，從“招商銀行”當日在歷史高價位區(qū)域(復權以后)放出近6億成交量的情況來看，我們更認為大盤當日的這根陽線恐怕又是擎天一柱的單日陽線可能性最大。也可以說是我們早在上周就已經(jīng)提出過的，如果藍籌股繼續(xù)維持強勢，有望在千點以上形成一次反彈的觀點，已經(jīng)是以一種比較復雜的形式完成了。當日的反彈高點1048點已經(jīng)觸摸到10日均線，但是離7月4日的第三個向下跳空缺口仍還相差5點。從當日的深綜指情況來看，反彈的力度要比滬綜指弱的多，離缺口也還遠得多。所以我們認為反彈的目標位基本已經(jīng)達到，該缺口要不就在明天回補，如果不能回補，就要相當長一段時間才能回補。而從周線也可以看出，5周、10周均線都已經(jīng)快速下移，其中5周已經(jīng)下移到1060點，10周均線也下移1070點附近，對大盤反彈形成相當大的壓力。還有多少利好可以期待？還有多少資金可以拿來？短線大盤能否走強就將取決于今天這批再度放量上功的藍籌股是否有能力繼續(xù)上攻？在經(jīng)過6月8日的行情后，在看了這些股票的尾市表現(xiàn)后，你還敢相信多少？

　　我們認為，市場在消耗有限的做多力量以后，將再度以其頑強的趨勢形成向下突破，這個讓市場寄予厚望，夢縈千回的千點，恐怕最終將以血濺成流的代價在本月底被徹底打穿。所以我們說，盤不是靠護出來的，而是要靠走出來的。而在“6.8”、“6.9”進去的資金和在“7.10”“7.11”進去的資金都將成為在千點打穿后的恐慌殺跌盤。大盤下一個有意義或有操作價值點位至少下移到950點以下了。