廣州博信：千點附近 沖動再現

　　今日股指呈現探底放量反彈的走勢，大盤指標股、金融券商股、網絡科技股的強勢反彈，極大地刺激了市場人氣，市場呈現百花齊放的普漲格局，而成交量的明顯放大，表明市場做多動能較為充沛，后市股指有望繼續展開震蕩反彈的行情。

　　消息面上，權威人士向記者透露，證券投資者保護基金的設立工作進展順利，目前已步入“沖刺”階段。據悉，證券投資者保護基金將以公司型基金的形式設立，當前有關方

面正在著手進行該基金的工商注冊登記等事宜。業內人士指出，該基金的設立將改變以往券商破產、關閉或撤銷時投資者被非法挪用的保證金損失一律由“國家買單”的情形，是保護投資者合法權益的切實之舉，有利于證券公司風險防范和處置長效機制的建立，同時，也將為建立完善的券商市場化退出機制奠定基礎。這樣的消息確實成為市場反彈的強心劑。另外，有消息指出，在證監會會同國務院有關部門研究擬定的推進股權分置改革措施中，重點對上市公司自身進行了要求，對于績差公司作出了“以股權分置改革為契機，實施績差公司優化重組”的部署。除此之外，改革措施中還包括采取有效措施促使國有大股東限期解決占用上市公司資金問題；推動定向增發流通股、吸收合并等以市場為導向的并購重組試點以及制訂非流通股股東支付對價的會計處理等規定。可以說，這是監管層為股權分置改革即將全面鋪開創造的條件。這一整套的措施，管理層根本出發點只有一個，就是要努力提高上市公司的自身質量。從而為股權分置改革打下堅實的基礎。政策上利好的同時，我們也不得不看到宏觀上的嚴峻，國家發改委宏觀院報告預計，今年下半年我國經濟增速將放緩，全年經濟增長比去年回落0.7個百分點。多年來股市的漲跌與經濟的增長速度似乎沒有直接的關系，但增速將降低的預期還是不利于市場信心的恢復。不過最終是否要反映在市場上，未來仍要進一補的觀察。

　　從目前的市場格局來看，在昨天市場出現多重利好之后并沒有得到市場的響應，因此依靠消息來回暖市場的可能性并不大，即使有也不會非常直接，而依靠市場本身的特征帶動指數的回暖是比較理性的，因此市場短線有著比較沖動的做多欲望，等待的就是投資者的呼應。從近期已有的上市公司半年報信息披露來看，共有160家上市公司公布了業績預增預盈方案，188家上市公司公布了業績預虧預減方案。相比之下，預虧預減的上市公司在數量上超過了預增預盈的上市公司。這是近幾年來非常少見的市場業績變化現象，這意味著隨著國家宏觀經濟調控措施的實施以及諸多影響微觀經濟實體運行的不利因素干擾，很多行業和上市公司面臨著周期性頂部特征的出現。上市公司業績的整體下滑使價值投資的市場失去了可以依托的載體，公司股價不可避免地出現幅度大小不一的調整走勢。在本就信心不足的市場中，如果公司股價沒有業績進行支撐，難免會出現股價結構性調整的局面。這些預虧預減個股的表現對市場形成了較大的負面影響，因為投資者不知后面還有多少“地雷”待踩，謹慎保守操作策略將成為市場主要的投資策略。

　　盤面上，周二的報復性反彈幾乎是六月初大盤反彈的翻版，多方資金幾乎對所有一線籃籌指標股進行了閃電攻擊戰，看看周二資金流向不難看出，總金額排名全部被大市值的一線籃籌股占據，這表明此次反彈是有組織的大資金有準備的行動，其目的也比較明確，在滬指千點附近構筑防御，在關鍵的點位堅決作多，恢復投資者信心。由于此波反彈的發動非常突然，而且很有可能還是具有政府背景的資金，不過管理層這種維護股指的決心是股指的希望所在。而從中線角度分析，這種護盤只能是一時的，要想根本扭轉市場的不利局面，管理層必須通過有效的政策措施，切實恢復投資者的信心，這才是股市轉勢的根本所在。從板塊表現看，籃籌品種幾乎全線啟動，其持續性將再次決定反彈行情的力度，我們認為象長江電力(資訊 行情 論壇)這種航母級的籃籌品種出現連續拉升走勢的難度較大，因此，對于短期的反彈行情，投資者不宜盲目樂觀，當然對于部分有良好業績支持的底部品種，投資者短期內可繼續重點關注。綜合分析，目前市場中期政策和市場環境并沒有發生根本性變化，制約市場的一些因素依然在起作用，部分資金在關鍵點位的護盤并不能徹底扭轉中期的調整走勢。

　　目前市場正面臨著與政策相博弈的復雜局面。雖然政策力撐千點，使其避免被有效擊穿，不過由于市場本身所處環境并未得到大的改善，難以形成有效的反彈高度，短暫的“沖動”后恐怕又是漫漫的懲罰，希望別成真！