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做多依據：
一、再出政策組合拳，利好效應有待進一步釋放
周一中國證監會會同國務院有關部門再度發布政策組合拳，發布的組合性利好中，值得關注的新內容主要有：1、QFII將擴大到100億美元的額度；2、將取消政府對國有企業投資
股市的限制性規定；3、加大社保和保險入市力度，允許基金公司以股票質押融資；4、未完成股權分置改革的上市公司停止再融資。
我們認為這些利好政策的紛紛出臺，既是對“國九條”的進一步深化和細化，也是在股權分置大背景下對市場的一種外部性推動。而從周一當天盤面來看，政策的利好效應并沒有完全釋放，后期利好效應有待進一步釋放，股指也有繼續上行的可能。
二、超跌個股紛紛反彈，有望成為做多動力
從周一的盤面上看，前期的超跌個股紛紛大幅反彈，至收盤，科龍電器(資訊 行情 論壇)、保稅科技(資訊 行情 論壇)、中恒集團(資訊 行情 論壇)、禾嘉股份(資訊 行情 論壇)等漲幅居前，我們發現，這類超跌股大部分價位在3元以下，前期的跌幅在15%以上。從以往盤面上看，低價+超跌在弱勢市場中一向能形成較強的做多效能，而目前兩市場符合這一標準的個股不在少數，因此我們認為，后期低價超跌股仍有表現的機會，有望成為新的做多動力，也超跌反彈股的帶動下，股指也有望走出超跌反彈。
做空依據：
一、市場成交萎縮，觀望氣氛猶存
從周一盤面上看，早盤股指瞬間沖高后便開始了長達3個多小時的沖高回落過程，市場的成交量仍呈現萎縮的狀態，市場主動性買盤較為缺失，可見在市場在種種不確定因素的影響下觀望氣氛仍占據了上風，我們認為，這可能有二方面原因，一來市場對股指下跌形成了較強的預期，在不破不立的心態引導下，投資者多在等待股指創新低后考慮介入。二來市場的存量資金處于深套狀態，而外部的新增資金也不愿過早的解放前期的籌碼，雙方的對峙直接導致了市場成交量萎縮。我們認為后市大盤可能繼續在觀望氣氛下考驗千點的支撐，股指可能仍有一定的下探空間。
二、機構資金顯示調倉意向，加大股指調整壓力
從周一盤面上看，中海發展(資訊 行情 論壇)、中遠航運(資訊 行情 論壇)、西山煤電(資訊 行情 論壇)等前期表現活躍的基金重倉股都出現較大的跌幅，而它們的下跌直接加重了股指調整的壓力。我們看到，近期調整幅度較大二線藍籌大部分屬于周期性行業，我們認為這與宏觀調控有一定的關聯。經過一年半的宏觀調控的成果已開始顯現，直接的后果就是對周期性行業的后期的業績將產生重大影響，所導致的后果就是基金等機構資金已開始出調倉的意向，后市周期性的二線藍籌可能還有下跌空間，而股指在它們的調整中也很難獨善其身，后市也面臨著向下調整的壓力。
一目了然：周一早盤國務院公布重大利好的刺激下瞬間走高，但在短暫沖高后并延續了長達3個多小時的沖高回落過程，下午2點半后在中海發展、西山煤電等二線藍籌大幅回調的影響下股指翻綠，縱觀全天盤面，市場對利好反應較為平淡，成交量依然萎縮，主動性買盤缺失，觀望氣氛濃重，預計后市大盤可能仍將下跌并考驗千點的支撐。(三元顧問 鐘魯川）
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