縮量結束七連陰 反彈尚需醞釀

　　北京群豐 王朝烽

　　目前市場尚未完全擺脫弱勢整理格局，真正的反彈尚需要醞釀。因為從盤口觀察，盤中漲幅居前的個股大都是超跌反彈性質，并無新的領漲熱點出現，而且兩市成交量也沒有明顯放大，仍然維持地量水平，受此影響，大盤缺乏足夠的上漲動力，再度出現反復難以避免。

　　近期大盤的運行在很大程度上受到股權分置改革進程的影響，股改問題被熱烈討論，該問題確實是困擾中國股市的重要問題，在國有股未被解決之前，證券市場仍然很難取得長足進展。而對于目前仍不寬裕的資金面來講短期無疑是利空，近日的持續下跌或多或少地受到該因素的影響。隨著股改布局的明朗，市場對相關政策的預期也流傳甚多，當然預期的不確定性，對投資者的持股信心影響較大。

　　從周四盤面中觀察，中國石化(資訊 行情 論壇)、長江電力(資訊 行情 論壇)等指標出現一定護盤動作，在經歷了上周五的普跌之后，這兩天個股板塊呈現出分化走勢，對于那些在行業中占有重要地位，具有較高知名度而市場占有率，回報相對穩定的上市公司，將成為市場的首選。另外，我們也注意到這些具有“核心資產”的上市公司也并非是國家需要減持的對象，而它們恰恰是國家以及外資積極“掌控”的目標，這種操作思路與開放式基金、QFII大體相同。市場投資者應該重新調整持倉結構，為日后行情做準備。

　　事實上，通過對近一段時間的跌幅榜前列個股分析可看到，大都是中報業績下滑、預虧的品種。我們知道，當大盤處于下挫走勢時，由于系統性風險存在，業績預虧和預警的個股可能面臨較大的市場風險，公布預警后的個股大幅下挫，而業績預盈股卻相對表現較為抗跌，且一些中價潛力預喜股公布后仍走勢強勁。當大盤處于盤整態勢，則業績預虧和預盈的因素可能成為股價表現的一個理由。因此，投資者要重點防范業績。

　　總體而言，大盤沉底期間，盤中抄底者不多，大盤仍處于弱勢之中。持續的下跌極大地打擊了投資者信心，在這種情況下，市場的承接力越來越弱，大盤似乎失去了支撐的基礎，不斷向下探底。但畢竟機會是跌出來的，隨著大盤的加速下滑，我們以為，短線機會也越來越近了。從以往情況看，股指的加速下跌會縮短調整時間，應該說，如果股指下跌速率加快，那將是有利于市場多方的事情。