乘風破浪下西洋 遠征途上霧茫茫

　　渤海投資

　　周三大盤先揚后抑，兩項利好刺激早盤高開高走，但由于市場量能匱乏，以及二批試點的全線走弱，股指再次應聲而落，最終未能收陽。日K線上連收7陰，指數再創新低1028點，滬市報收1033點，成交44億；深市報收2696點，成交28.9億，成交嚴重萎縮。

　　消息面，央行行長助理劉士余表示，三季度推出兩大措施繁榮股市：一是工行、交行、建行三家銀行設立的基金管理公司產品將分別于今年7、8、9月投入市場。二是通過注資與市場化財務重組方式，解決部分重點券商的流動性與資本金不足問題。此外，中國證監會副主席桂敏杰表示，堅定不移地推動長期資金入市。這當然是利好，將促使局部、有限行情的概率增加。但是，行情仍舊受到業績衰退的困擾，亦受到信心不足的困擾。當前，最主要的是重建市場信心，吸引資金入場。同時，管理層在鼓勵市場做多的同時，不能只是口惠而實不至，還要有具體的行動和措施才行。

　　盤中特點：今日大盤受利好刺激略有高開，但盤中熱點依然乏善可陳，仍舊以超跌低價個股的反彈為主，寶光藥業、香江控股、夏新電子(資訊 行情 論壇)、南方摩托(資訊 行情 論壇)等居于漲幅榜前列，但此類個個股不能形成有效的領漲板塊，游資通常是打一槍換一個地方，普通的投資者較難把握好機會，因此參與價值不高。而近日春風得意的ST一族也出現大面積分化，前期幾只領漲品種像ST炎黃、ST天然、ST重實等今日紛紛跌停，而ST飛彩、ST天一、ST龍昌等相繼漲停。大盤與ST板塊的蹺蹺板現象早已被市場認同，而T一族的絕對低價也是吸引游資參與的主要原因，但中報期間部分ST個股業績將再次受到考驗，因此短線個股將會受到沖擊。

　　而二批試點股的表現讓市場激情不再，華海藥業(資訊 行情 論壇)高開后走勢較為呆滯，看起來十分幽默。中信證券(資訊 行情 論壇)雖然送股比例為10送3.2股，但聯系該股業績來看，這種程度的讓利就很難讓人滿意，因此首日復牌便以跌停告終，回補了前期的跳空缺口。而受中信證券開盤大幅下挫的陰影下，蘇寧電器大幅下跌，午后同樣以跌停謝幕，由此帶動中小企業板個股紛紛大幅回調。投資者既然在對價的博弈上不可能取得更多的補償，不如干脆用腳投票。

　　其實今日反彈夭折的主要原因在于成交的加劇萎靡，近期就滬市而言，成交量已經萎縮了77%，雖然表明了市場的惜售心態，但也更顯示出市場的承接力度已然轉弱。目前維持在40億元的水平，從以往經驗看，若沒有突發性重大利好出現這一量能很難帶動大盤強力反彈。而對于利好我們強調的是“突發”和“重大”兩點。可以說本輪行情是政府用重重利好造就出來的，但是市場就弱已久，“熊市思維”已成定式，對于一般的利好消息產生邊際效應，顯然13億“銀行系基金”怎能抵擋得住股權分置大規模的入侵股市雖帶來的擴容壓力？因此若要改變目前的局面，管理層必須以出其不意的手段徹底解決市場存在的本質問題。

　　綜合來看，K線形態上已經十分惡劣，上方雙重頂積壓了千億的套牢盤，對反彈構成極大的壓制。但是七連陰的走勢也讓投資者浮想聯翩。在經過三個跳空缺口之后，短線技術指標嚴重超賣，反彈要求十分明顯，從盤中成交來看，近幾日的殺跌已是強弩之末，后市一旦成交放大，反彈隨時有望展開。