北京首放：缺口難敵試點(diǎn)退潮沖擊

http://whmsebhyy.com 2005年06月29日 16:19 北京首放

　　首放實(shí)戰(zhàn)掘金報(bào)告一：板塊掘金

　　試點(diǎn)股財(cái)富效應(yīng)減弱如何應(yīng)對(duì)G時(shí)代

　　北京首放

　　萬眾矚目中，寶鋼股份、東方明珠、浙江龍盛、新合成、傳化股份、鑫富藥業(yè)等6只第二批試點(diǎn)股周三集體復(fù)牌，但這6只試點(diǎn)股復(fù)牌后的表現(xiàn)卻大相徑庭，東方明珠、浙江龍盛和新合成開盤后直接被封死漲停板，全天都沒有打開；傳化股份同樣以漲停板開盤，但盤中幾度被打開漲停板，最終也沒能封住；而寶鋼股份和鑫富藥業(yè)則出現(xiàn)高開低走，成交量顯著放大。相比第一批試點(diǎn)股復(fù)牌后的表現(xiàn)，第二批試點(diǎn)股的財(cái)富效應(yīng)明顯減弱，而G三一與G金牛支付對(duì)價(jià)后股價(jià)均出現(xiàn)劇烈波動(dòng)，投資者又該如何應(yīng)對(duì)G時(shí)代呢？

　　試點(diǎn)股財(cái)富效應(yīng)減弱的三點(diǎn)啟示

　　啟示一：炒新激情降溫，市場(chǎng)逐漸回歸理性。在股權(quán)分置改革沒有正式啟動(dòng)之前，市場(chǎng)輿論形成一致看好氛圍，讓投資者對(duì)試點(diǎn)啟動(dòng)充滿了期待。首批試點(diǎn)股的表現(xiàn)也沒有讓投資者失望，4只試點(diǎn)股均出現(xiàn)漲停板向上攻擊，股票市場(chǎng)逢新必炒的規(guī)律依然有效。而第二批試點(diǎn)股推出后的市場(chǎng)反應(yīng)則大不如前，周二復(fù)牌的6只股票只有3只報(bào)收漲停板，倍受矚目的寶鋼股份則承受了巨大的拋售壓力，收盤時(shí)漲幅僅有2.86%。很顯然，經(jīng)過第一批試點(diǎn)股的瘋狂炒做之后，市場(chǎng)逐漸回歸理性，不再盲目的追捧試點(diǎn)概念股。并且市場(chǎng)已經(jīng)開始理性的分析試點(diǎn)公司所推出的方案，并以此來為試點(diǎn)股重新定位。

　　啟示二：近期最大熱門板塊退潮后，大盤何去何從。毋庸質(zhì)疑，股權(quán)分置改革是最近乃至今后相當(dāng)長時(shí)間內(nèi)的核心主線，其中蘊(yùn)涵著較為豐富的市場(chǎng)機(jī)會(huì)，最近中小板的全面大漲即是最好的例證。而隨著第二批試點(diǎn)股的相對(duì)低調(diào)復(fù)牌，中小板股票也開始迅速降溫，因?yàn)楹芏嘀行“鍌€(gè)股的短線漲幅甚至遠(yuǎn)超過試點(diǎn)股的復(fù)牌前后的累計(jì)漲幅，頗有喧賓奪主的意味，后市中小板的短線調(diào)整壓力可想而知。而一旦中小板這一市場(chǎng)最大熱門板塊陷入調(diào)整的話，市場(chǎng)人氣必將受到直接影響，大盤已經(jīng)運(yùn)行到了三角形技術(shù)形態(tài)的頂端，在目前可上可下的敏感點(diǎn)位多頭失去了中小板這張王牌，則大盤的短期走勢(shì)值得警惕，投資者有必要防范大盤有可能出現(xiàn)的階段性回調(diào)。

　　啟示三：部分機(jī)構(gòu)借試點(diǎn)利好減倉，基金重倉股局部風(fēng)險(xiǎn)還需警惕。第二批試點(diǎn)股當(dāng)中有很多基金重倉的藍(lán)籌股，如寶鋼股份、長江電力、上港集箱、風(fēng)神股份、申能股份、廣州控股、蘇寧電器等，其中相當(dāng)數(shù)量的個(gè)股股價(jià)仍處于相對(duì)高位，早期介入的機(jī)構(gòu)主力獲利豐厚，在大勢(shì)偏弱的背景下兌現(xiàn)欲望較為強(qiáng)烈，本次“有幸”入選試點(diǎn)股名單，提供了一次難得的減倉機(jī)會(huì)。周三寶鋼股份高開低走，成交金額高達(dá)11.7億元，盤中百萬股的拋盤不時(shí)出現(xiàn)，機(jī)構(gòu)減倉跡象非常明顯，可以說進(jìn)行股權(quán)分置改革為部分機(jī)構(gòu)主力提供了一個(gè)離場(chǎng)的途徑。寶鋼股份的走勢(shì)對(duì)市場(chǎng)影響非常不好，部分基金重倉股周三出現(xiàn)放量殺跌，如鹽田港A、鐵龍物流、撫順特鋼、九芝堂等，后市對(duì)基金重倉股的局部調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)投資者應(yīng)保持高度警惕。

　　G時(shí)代投資品選擇重勢(shì)更要重質(zhì)

　　管理層已經(jīng)多次表態(tài)，在第二批試點(diǎn)結(jié)束后，股權(quán)分置改革將大面積推廣。真是開弓沒有回頭箭，似乎一夜之間，股票市場(chǎng)已經(jīng)進(jìn)入了G時(shí)代。G時(shí)代的股票市場(chǎng)將形成新的游戲規(guī)則，一切都將圍繞股權(quán)分置改革展開，不過萬變不離其宗，G時(shí)代的投資理念和操作思路雖然要發(fā)生變化，但上市公司基本面對(duì)股價(jià)的影響在G時(shí)代將日益變得顯著起來，投資者在投資品種的選擇上要重勢(shì)更要重質(zhì)。

　　2005年是我國股票市場(chǎng)發(fā)展史上的一個(gè)重要分水嶺，之前的股票價(jià)格大多脫離于上市公司基本面獨(dú)立運(yùn)行，造成這一局面的根源就在于股權(quán)分置，泡沫也由此產(chǎn)生。隨著股權(quán)分置改革進(jìn)程的不斷推進(jìn)，實(shí)現(xiàn)全流通指日可待，我國股票市場(chǎng)將將真正成為國民經(jīng)濟(jì)的晴雨表，上市公司業(yè)績也和二級(jí)市場(chǎng)股價(jià)掛鉤，股票價(jià)格將按照基本面進(jìn)行重新排隊(duì)，價(jià)值投資大旗有望重新樹立。目前已經(jīng)進(jìn)入6月底，上市公司中期業(yè)績報(bào)告即將開始披露，中報(bào)業(yè)績預(yù)期對(duì)股價(jià)的影響已經(jīng)開始顯現(xiàn)，業(yè)績預(yù)增股開始放量走強(qiáng)，績差股虧損股紛紛展開調(diào)整，未來一段時(shí)間內(nèi)市場(chǎng)機(jī)會(huì)與風(fēng)險(xiǎn)將緊密圍繞業(yè)績產(chǎn)生，這也許是更加關(guān)乎投資者自身利益的。

　　北京首放實(shí)戰(zhàn)掘金報(bào)告二：明日預(yù)測(cè)(6月29日)

　　“缺口”難敵試點(diǎn)退潮沖擊

　　北京首放

　　昨日回顧：今日雖然6家試點(diǎn)股票復(fù)牌，但并未激發(fā)起市場(chǎng)的做多熱情，股指繼續(xù)出現(xiàn)小幅震蕩，這與我們昨日的預(yù)測(cè)完全一致。我們昨日推薦的預(yù)增板塊繼續(xù)表現(xiàn)強(qiáng)勁，文山電力、萊茵置業(yè)等紛紛出現(xiàn)在漲停板上！

　　明日預(yù)測(cè)：“缺口”難敵試點(diǎn)退潮沖擊，明日震蕩探底

　　多方仍舊固守老套路，缺乏新意：

　　1、老套路之一：繼續(xù)炒作試點(diǎn)股票，6只復(fù)牌的股票一度整體大漲，對(duì)于緩解股指下跌起到了積極作用，雖然力度減弱，但仍是目前持續(xù)的做多動(dòng)力；

　　2、老套路之二：繼續(xù)挖掘預(yù)增個(gè)股進(jìn)行反復(fù)炒作，文山電力、萊茵置業(yè)等均屬于這種股票，由于大部分預(yù)增個(gè)股尚未啟動(dòng)，挖掘也不夠充分，后市仍有反復(fù)活躍機(jī)會(huì)，這是最大的做多動(dòng)力；

　　3、老套路之三：繼續(xù)挖掘次新股，實(shí)質(zhì)上仍在圍繞中小板做文章，長園新材、東方創(chuàng)業(yè)、國投中魯?shù)染鶎儆诖涡鹿桑瑸榱搜谧o(hù)中小板兌現(xiàn)，主力可能反復(fù)炒作次次新股，也構(gòu)成主要的做多動(dòng)力。

　　空方加大反擊力度，三大板塊面臨嚴(yán)峻考驗(yàn)：

　　1、板塊之一：績差股、問題股繼續(xù)成為打壓主要對(duì)象，跌幅排行榜上的股票比如思達(dá)高科、科龍電器、三九生化、鐵龍物流等，圍繞中報(bào)打壓績差股仍是最大做空動(dòng)力；

　　2、板塊之二：試點(diǎn)退潮，今日復(fù)牌的6家股票收盤只有3只漲停，說明試點(diǎn)引發(fā)的熱點(diǎn)面臨極大的挑戰(zhàn)，后市下跌機(jī)會(huì)較大，可能成為新的做空動(dòng)力；

　　3、板塊之三：制造藍(lán)籌分化，打壓部分藍(lán)籌股，在撫順特鋼連續(xù)大跌的情況下，鹽田港出現(xiàn)跌停，對(duì)市場(chǎng)構(gòu)成巨大威脅，藍(lán)籌分化也是目前較大的做空動(dòng)力。

　　總之，由于試點(diǎn)的退潮，大盤面臨反復(fù)震蕩，周一的缺口難以抵擋股指下跌趨勢(shì)，明日股指繼續(xù)探底、回補(bǔ)缺口的機(jī)會(huì)較大。

　　機(jī)會(huì)揭示：繼續(xù)關(guān)注預(yù)增板塊

　　由于宏觀調(diào)控以及市場(chǎng)環(huán)境變化的影響，許多去年高增長的行業(yè)紛紛出現(xiàn)增速減緩甚至大幅下降，由此決定今年中報(bào)預(yù)增個(gè)股數(shù)量將明顯減少，也為少數(shù)預(yù)增個(gè)股的炒作創(chuàng)造了條件，同時(shí)，考慮到預(yù)增個(gè)股炒作不夠充分，后市還有反復(fù)輪漲機(jī)會(huì)，建議繼續(xù)重點(diǎn)關(guān)注。

　　北京首放實(shí)戰(zhàn)掘金報(bào)告三：焦點(diǎn)透視(大勢(shì)分析)(6月29日)

　　熱點(diǎn)轉(zhuǎn)換能否成功決定方向選擇

　　北京首放

　　轉(zhuǎn)換格局，無論是盤面中熱點(diǎn)還是參與者的心態(tài)，由于對(duì)預(yù)期的改變都出現(xiàn)了不同的變化，市場(chǎng)后市的運(yùn)行也將轉(zhuǎn)變。昨日由于利好政策預(yù)期的失落而產(chǎn)生的調(diào)整格局在今天仍有部分顯現(xiàn)，今天深滬兩市窄幅震蕩,滬指仍沒有回補(bǔ)留在千一的缺口，最低達(dá)到1103.91點(diǎn)，最高點(diǎn)在1113.52點(diǎn)，成交量繼續(xù)保持萎縮，滬市金額不到70億元，兩市相加在110億元附近，在這樣的水平下，只有個(gè)股行情，不能支持板塊個(gè)熱點(diǎn)的啟動(dòng)，我們認(rèn)為，目前市場(chǎng)處于一個(gè)迷茫階段，炒作題材的匱乏使增量資金不再繼續(xù)大規(guī)模的流入市場(chǎng)，同時(shí)股權(quán)分置工作的進(jìn)一步展開也使市場(chǎng)遇到了一個(gè)不得不面臨的問題，那就是擴(kuò)容的壓力，而強(qiáng)大的政策力量又使投資者不敢輕易的拋售，因此，在目前點(diǎn)位，多空雙方都比較尷尬，所以，目前趨勢(shì)并不明朗，投資者可暫時(shí)保持觀望策略，等待加入多空雙方勝利的一方。

　　焦點(diǎn)一：熱點(diǎn)轉(zhuǎn)換能否成功決定運(yùn)行方向

　　隨著第二批42家試點(diǎn)名單的公布，由于10家中小板公司入選，極大激發(fā)了市場(chǎng)對(duì)中小板的關(guān)注程度，也引發(fā)了中小板股票的持續(xù)走強(qiáng)，自6月21日開始持續(xù)性很好，而周一深市漲幅排行榜居前的股票基本是清一色的中小板股票，比如華帝股份、飛亞股份、江蘇瓊花、江蘇三友等，則表明該板塊出現(xiàn)了全面達(dá)到高潮的味道，但是，我們知道當(dāng)一個(gè)板塊出現(xiàn)全面火爆局面的時(shí)候，該板塊的上揚(yáng)也就將告一段落，果不其然，今天三只中小板試點(diǎn)公司上市之際，該板塊的走勢(shì)明顯出現(xiàn)了走弱跡象，最突出的就是試點(diǎn)公司如傳化股份、鑫富藥業(yè)漲停板被盤中打開，我們認(rèn)為，中小板整體行情已經(jīng)進(jìn)入尾聲。同時(shí)，由于中小板的持續(xù)走強(qiáng)更多是市場(chǎng)壓制已久做多心理的一種宣泄，也是市場(chǎng)對(duì)未來預(yù)期心理好轉(zhuǎn)的一種流露。因此，后市增量資金將會(huì)選擇另外的炒作熱點(diǎn)，也就是說，目前市場(chǎng)熱點(diǎn)處于青黃不接，新老交替的階段，而從盤中看，部分中報(bào)業(yè)績將出現(xiàn)大幅度增加的個(gè)股開始上揚(yáng)，如萊茵置業(yè)、揚(yáng)子石化等，還有部分科技股，如大唐電信漲停帶動(dòng)了烽火通信、億陽信通等通信板塊，還有就是流通盤和總股本與中小板相似的個(gè)股大幅上揚(yáng)，如長園新材、羚銳股份等，也帶動(dòng)了部分次新股走強(qiáng)，因此，可以認(rèn)為，市場(chǎng)正在尋找在中小板個(gè)股休整階段的時(shí)候能夠穩(wěn)定人心帶動(dòng)人氣的板塊熱點(diǎn)，這也是今天指數(shù)走勢(shì)波瀾不驚的主要原因，而熱點(diǎn)轉(zhuǎn)換能否成功決定后市的運(yùn)行方向。

　　焦點(diǎn)二：主流資金按兵不動(dòng)行情不會(huì)太遠(yuǎn)

　　從近期增量資金炒作試點(diǎn)題材的作用來看，雖然中小板個(gè)股走勢(shì)強(qiáng)勁，并且有一定能夠的持續(xù)性，也帶來了一定的賺錢效應(yīng)，但對(duì)指數(shù)并沒有起到太大的實(shí)際效果，指數(shù)并沒有出現(xiàn)連續(xù)上升，而本周一股指的大漲主要是證監(jiān)會(huì)主席舉辦答記者問引發(fā)投資者預(yù)期產(chǎn)生的做多力量，可以清楚的看到，在中小板活躍的階段，指數(shù)更多是出現(xiàn)反復(fù)震蕩。同時(shí)，我們還可以發(fā)現(xiàn)近期盤面另外一個(gè)特點(diǎn)，即場(chǎng)內(nèi)的主流資金——基金并沒有進(jìn)行主動(dòng)性運(yùn)作，如煤炭、有色金屬、金融等股票也表現(xiàn)平淡，即使“6.8”行情初期表現(xiàn)出色的中國石化、中國聯(lián)通等指標(biāo)股也出現(xiàn)了反復(fù)震蕩，并且部分個(gè)股還出現(xiàn)了大幅跳水下跌，如東阿阿膠、今天的鹽田港、九芝堂、鐵龍股份等的跌停，表明部分資金仍在堅(jiān)定不移的流出市場(chǎng)，因此基金為首的藍(lán)籌股與中小板股票的分化走勢(shì)說明目前市場(chǎng)資金對(duì)后市仍存在較大分歧，具體說，左右市場(chǎng)大局勢(shì)的主流資金仍在觀望，因?yàn)榈诙圏c(diǎn)中最具影響的長江電力、寶鋼股份等相關(guān)公司的初步方案并不理想，作為大盤藍(lán)籌的基金持有人自然也無法斷定這些股票的未來走勢(shì)，在這種情況下，基金為首的主流資金更多是處在謹(jǐn)慎觀望之中，以期大趨勢(shì)明朗后再作進(jìn)一步行動(dòng)。而非主流資金利用試點(diǎn)影響迅速發(fā)動(dòng)中小板行情，因?yàn)橹行“骞善逼毡榱魍ūP子小，這些股票的活躍需要的資金也少，較為容易產(chǎn)生較大幅度的波動(dòng)。所以，在沒有主流資金參與的市場(chǎng)，不會(huì)走得太遠(yuǎn)。

　　北京首放實(shí)戰(zhàn)掘金報(bào)告四：

　　實(shí)戰(zhàn)策略(6月29日)

　　操作要點(diǎn)

　　1，滬指窄幅震蕩，短期均線支撐，關(guān)注千一下方的盤面變化；2，量能繼續(xù)保持萎縮，滬市金額不到70億元，兩市相加在110億元附近，在這樣的水平下，只有個(gè)股行情，不能支持板塊個(gè)熱點(diǎn)的啟動(dòng)；3，中小板該股高位震蕩，試點(diǎn)公司的漲停沒有引發(fā)聯(lián)動(dòng)，表明該板塊行情進(jìn)入尾聲；4，部分基金重倉個(gè)股大幅下跌，有資金仍在流出，主流資金沒有運(yùn)作，制約了反彈行情；5，部分板塊出現(xiàn)機(jī)會(huì)，但持續(xù)性不強(qiáng)，如次新股、業(yè)績預(yù)增股、科技股等，熱點(diǎn)處于轉(zhuǎn)換階段；

　　大盤風(fēng)向

　　滬指將回補(bǔ)缺口，短期圍繞千一進(jìn)行震蕩，大漲大跌的可能都不大。

　　買賣倉位

　　短線倉降低至30%附近，重點(diǎn)選擇業(yè)績預(yù)增個(gè)股；中線倉位不變。

　　選股思路

　　從盤中看，部分中報(bào)業(yè)績將出現(xiàn)大幅度增加的個(gè)股開始上揚(yáng)，如萊茵置業(yè)、揚(yáng)子石化等，還有部分科技股，如大唐電信漲停帶動(dòng)了通信板塊，還有就是流通盤和總股本與中小板相似的個(gè)股大幅上揚(yáng)，如長園新材、羚銳股份等，也帶動(dòng)了部分次新股走強(qiáng)，因此，可以認(rèn)為，市場(chǎng)正在尋找在中小板個(gè)股休整階段的時(shí)候能夠穩(wěn)定人心帶動(dòng)人氣的板塊熱點(diǎn)，不過持續(xù)性不強(qiáng)，這也是今天指數(shù)走勢(shì)波瀾不驚的主要原因，而熱點(diǎn)轉(zhuǎn)換能否成功決定后市的運(yùn)行方向，投資者可利用較少的倉位運(yùn)作部分滯漲的品種。

　　板塊監(jiān)測(cè)

　　關(guān)注

　　預(yù)增個(gè)股：隨著中報(bào)公布時(shí)間來臨，業(yè)績?cè)鲩L個(gè)股將有一定機(jī)會(huì)

　　回避

　　已經(jīng)有部分反彈空間的個(gè)股：尤其是績差股，將繼續(xù)下跌

　　量能異常放大的個(gè)股：資金流出跡象明顯

　　中線跟蹤

　　上升通道

　　暫無

　　底部蓄勢(shì)

　　暫無

　　策略回顧