上漲形態(tài)保持完好 仍有反彈空間

　　做多依據(jù)：

　　一、股權(quán)分置引領(lǐng)階段熱點(diǎn)

　　從近期盤面上我們可以簡(jiǎn)單的發(fā)現(xiàn)，股權(quán)分置試點(diǎn)個(gè)股方案出臺(tái)后復(fù)盤幾乎都以漲停開(kāi)盤，第一批試點(diǎn)的三一重工如此，周一復(fù)牌的吉林敖東如此，周二當(dāng)天盤面中的中捷股

份也是如此，因此我們認(rèn)為，后市大盤將繼續(xù)圍繞股權(quán)分置熱點(diǎn)而展開(kāi)活躍，股權(quán)分置的個(gè)股可能引領(lǐng)階段熱點(diǎn)。從公開(kāi)信息來(lái)看，周三寶鋼股份將重新復(fù)盤，而寶鋼股份推出的10送2.2股加1份認(rèn)購(gòu)權(quán)證的方案基本符合各方預(yù)期，寶鋼復(fù)牌后的走勢(shì)很值得期待。另外從周二大盤的盤面上看，大盤指數(shù)雖然下跌達(dá)15點(diǎn)以上，但仍沒(méi)有回補(bǔ)周一的跳空缺口，仍處短期強(qiáng)勢(shì)中，形態(tài)上并沒(méi)有完全走壞，而部分活躍個(gè)股明顯縮量，出現(xiàn)惜售現(xiàn)象，預(yù)計(jì)后市在更多牌個(gè)股的引領(lǐng)下，指數(shù)仍有反彈空間。

　　二、中報(bào)行情開(kāi)始展開(kāi)，市場(chǎng)熱點(diǎn)有望重新活躍

　　從周二盤面上很容易發(fā)現(xiàn)，漲幅居前的洛陽(yáng)玻璃、中匯醫(yī)藥等均是中報(bào)扭虧摘帽的個(gè)股，可見(jiàn)臨近七月份，中報(bào)行情有望再度展開(kāi)，市場(chǎng)將重新回繞業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)展開(kāi)板塊行情。在價(jià)值投資時(shí)代，業(yè)績(jī)將成為公司股價(jià)的唯一支撐，據(jù)我們估計(jì)，大部分二線藍(lán)籌和大盤藍(lán)籌中報(bào)都將增長(zhǎng)，如中集集團(tuán)已公布半年報(bào)將大幅增長(zhǎng)100%以上，而前期部分二線藍(lán)籌跌幅較大，后市有望在業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的刺激下再度走出反彈行情，而它們的上漲也必將使市場(chǎng)的熱點(diǎn)重新活躍，從歷次中報(bào)行情看，股指都將出現(xiàn)一定的反彈，因此我們也可期望七月大盤將再現(xiàn)反彈高潮。

　　做空依據(jù)：

　　一、成交量明顯萎縮，會(huì)否再現(xiàn)上周行情

　　從周二的盤面上看，市場(chǎng)的成交量再度萎縮，雖然早盤上海市場(chǎng)的集合競(jìng)價(jià)達(dá)3700萬(wàn)，但最終收盤成交僅達(dá)到65億元，說(shuō)明目前市場(chǎng)仍存在著的一定的觀望氣氛，目前市場(chǎng)的不確定多少還是來(lái)自于股權(quán)分置改革，從周一尚主席的新聞發(fā)布會(huì)上透露的信息來(lái)看，將不會(huì)推出第三批試點(diǎn)，后期可能將集中解決股權(quán)分置改革，雖然沒(méi)有明確透露細(xì)節(jié)，但可能給市場(chǎng)帶來(lái)一定的擴(kuò)容影響，同時(shí)也明確公布重新IPO和再融資的時(shí)間表，這些不確定性直接導(dǎo)致了投資者的觀望心態(tài)，從上周大盤來(lái)看，股指便是出現(xiàn)周一上漲，周二至周五縮量調(diào)整的格局，本周市場(chǎng)會(huì)否重演，我們?nèi)源�觀察。

　　二、市場(chǎng)呈現(xiàn)部分獲利回吐，中軌壓力不可小視

　　從周二的跌幅前列來(lái)看，我們看到了類似鐵龍物流、尖峰集團(tuán)、海虹控股等前期表現(xiàn)較好的個(gè)股，可見(jiàn)在目前市場(chǎng)仍處一種觀望氣氛中市場(chǎng)已開(kāi)始面臨一定的獲利回吐的壓力，正如我們周一所分析的，目前中軌的壓力已開(kāi)始顯現(xiàn)，一方面1170-1200點(diǎn)是前期下降的主要成本區(qū)，后市將面臨很大的上檔解套壓力，另一方面6.8行情的高點(diǎn)為1146點(diǎn)，而從底部998點(diǎn)反彈以來(lái)已累積了不少的獲利盤，后市在1170點(diǎn)也將受到一定的獲利回吐的壓力，因此股資者在操作中也要關(guān)注量能能否放大和中軌能否突破。

　　一目了然：周二大盤基本呈現(xiàn)下跌整理的格局，早盤前半小時(shí)股指出現(xiàn)一波快速回落，隨后展開(kāi)橫向整理，大盤藍(lán)籌股中的中國(guó)石化、鞍鋼新軋等成為空方的主力品種，前期活躍的個(gè)股如一汽夏利、鐵龍物流等也跌幅靠前。但我們同樣看到，當(dāng)天復(fù)牌的中捷股份仍強(qiáng)勢(shì)漲停，雖然盤中指數(shù)點(diǎn)位一度跌破短期均線，但至收盤仍頑強(qiáng)收復(fù)，可見(jiàn)短期均線仍對(duì)大盤構(gòu)成一定的支撐。整體來(lái)看，大盤上漲的走勢(shì)并沒(méi)有完全破壞，在股權(quán)分置改革縱深發(fā)展下，股指仍有反彈空間。(三元顧問(wèn) 鐘魯川）