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昨日尚主席的講話對中國證券市場的長期發展作出了比較細致的規劃，包括資本市場的戰略地位得到了重新確立，鼓勵金融創新，戰略投資者、機構投資者、基金等眾多投資機構將會在政策的鼓勵與扶持下得以發展壯大。從長線角度看，我們認為對證券市場的發展將產生積極的影響，可以看作是長線利好。但講話中，也強調了要在較短時期內解決股權分置問題，取消第三批試點工作，在第二批試點完成后將全面鋪開股權分置工作，新老劃斷后，IPO將以全流通的形式發行，由于全流通進展將比預期要快的多，擴容的壓力將比較現實的擺在
投資者的面前，雖然在隨之而來的股改大潮中，有較多的個股機會留給了投資者，但對市場整體而言，無異于杯水車薪，再加上宏觀經濟的不確定性，市場價值中樞下移將是不可避免的趨勢，因此，從中線而言，市場謹慎偏空能夠成立。不過由于寶鋼方案公布后，市場反映積極，如果寶鋼方案被認為是市場的底線并得到廣泛認可的話，則市場的整體短線不會下降過快，我們維持短線中性的觀點。
今日股指沒能延續昨日兩市大漲的勢頭，記者會沒能持續釋放出政策暖意，相反還引發了市場對擴容的擔憂，早盤兩市股指跳空低開，快速下移，全日維持在低位作縮量震蕩整理，昨日6個點的跳空缺口對大盤有較大的向下牽引力，全日兩市共成交116億，較昨日有明顯的萎縮。
盤面上，我們應將更多的注意力停留在中小企業板塊上，由于市場預期該板塊最快在今年10月之前首先完成全流通工作。該板塊已經成為近期持續的熱點板塊，今日雖然該板塊多數個股出現了回調整理的走勢，但幅度有限，由于該板塊近日明顯有資金介入，估計經過短暫休整后，有望再度上揚。建議投資者對該板塊中一些中低價的次新股保持保持重點關注，如七喜股份(資訊 行情 論壇)。今日天鴻寶業(資訊 行情 論壇)的快速上漲帶動了一批低價地產股的活躍，但由于午后該板塊整體放量走弱，表明上漲面臨較大的技術壓力，而且行業前景的不明朗，也使市場缺乏跟進資金，短線投資者可關注板塊中的業績預增品種。商業股板塊在沉寂了相當長時間后，今日由于益民百貨(資訊 行情 論壇)傳出朦朧利好，而出現整體走強的走勢，行業基本面上看，百貨業正在全面復蘇，但股價沒有得到很好表現，特別是在全流通預期下，我國百貨類公司將面臨價值重沽的機遇，投資者可關注上海商業類上市公司的表現，如友誼股份(資訊 行情 論壇)、百聯股份(資訊 行情 論壇)、新世界(資訊 行情 論壇)和益民百貨等。
展望后市，雖然今日出現震蕩回調，雖然缺口的牽引力還依然存在，雖然擴容的利劍還高懸在市場的上空，不過我們認為后市下調的空間將相對有限，我們認為寶鋼股份(資訊 行情 論壇)的方案已經確立了市場對價的底線，只要后期大量的藍籌股推出類似方案，則市場在封閉缺口之后將重新發動一波像樣的行情，操作上建議逢低買入中小板塊個股及中報業績預增個股，倉位可適當增加。
國金投資
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