放量蓄勢整理 近日震蕩上攻

　　北京首證

　　兩市周末慣性高開后均呈現較明顯的整理態勢，漲跌家數之比雖較有利于空方，綜指最終皆形成星型線，成交額約為138億元，較前放大兩成多。

　　有關媒體報道，由于近期股市持續低迷，一批上市公司股價已跌破其凈資產值，部 分上市公司已提出回購其流通股份的要求。為穩定證券市場，增強投資者信心，為上市公司股權分置改革營造良好的市場環境，證監會16日發布《上市公司回購社會公眾股份管理辦法(試行)》，從即日起允許上市公司回購股票。所謂上市公司回購社會公眾股份，是指上市公司為減少注冊資本而購買本公司社會公眾股份并依法予以注銷的行為。這一辦法充分尊重上市公司的自主權，注重市場效率。與此同時，邯鄲鋼鐵(資訊 行情 論壇)發布公告稱，公司擬以不超過5.8元/股的價格，回購不高于6000萬股流通股。一旦該事項獲股東大會通過，邯鄲鋼鐵將成為首家回購公司流通股的上市公司。

　　盤面觀察，兩市跌破凈資產的個股無疑成為最亮麗的一道風景，與邯鄲鋼鐵密切相關的鋼鐵股如韶鋼松山(資訊 行情 論壇)、八一鋼鐵(資訊 行情 論壇)、唐鋼股份(資訊 行情 論壇)、萊鋼股份(資訊 行情 論壇)和新鋼釩(資訊 行情 論壇)等均一度大幅飆升，盡管邯鄲鋼鐵放量打開漲停板，這一群體中多數個股也出現遇阻態勢，但長春經開(資訊 行情 論壇)、南山實業(資訊 行情 論壇)、一汽四環(資訊 行情 論壇)、魯北化工(資訊 行情 論壇)等遠離凈資產的個股仍活躍在漲幅榜最前列。回顧歷史可發現，幾年前市場就曾炒作過回購概念，如1999年申能股份(資訊 行情 論壇)和2000年的云天化(資訊 行情 論壇)，更早的還有青島啤酒(資訊 行情 論壇)在H股市場上的回購，但目前已不是僅僅停留在概念的炒做方面，回購的主體也大大增加了，使得它們完全有可能成為一個特殊的板塊，同時低價大盤藍籌股如華能國際(資訊 行情 論壇)、中國聯通(資訊 行情 論壇)等均逆勢上揚，寶鋼股份(資訊 行情 論壇)和長江電力(資訊 行情 論壇)等超級航母也出現企穩跡象，它們很可能會成為推動市場整體回升的重要力量。

　　同時也可發現，中集集團(資訊 行情 論壇)受消息面影響出現大幅回落之勢，中海發展(資訊 行情 論壇)、振華港機(資訊 行情 論壇)和中遠航運(資訊 行情 論壇)等，以及煙臺萬華(資訊 行情 論壇)、華魯恒升(資訊 行情 論壇)和鹽湖鉀肥(資訊 行情 論壇)等重倉股相繼出現在跌幅前列， 欣網視訊(資訊 行情 論壇)周末再度深幅回落，使前兩天的努力與四月初不僅貌不似，而且神態更加迥異，亞盛集團(資訊 行情 論壇)、生益科技(資訊 行情 論壇)和麗珠集團(資訊 行情 論壇)、國際實業(資訊 行情 論壇)等加盟跳水行列，較大程度上也表明市場短期反復可能依然偏大，這也是震蕩上攻的一個必不可少的環節。

　　　中線角度看，兩市綜指本周均收出下影線稍長的陰線，周中心值較上周分別提高約2%和1%左右，顯示市場重心的回升速度已明顯減緩，并橫跨實體構成一定的反壓，說明空方在中期運行方面已重新取得一定優勢；5周均線雖構成一定支撐，但該線下滑態勢尚未終止，周均線的空頭排列狀況不僅不利于繼續上行，而且較大程度上還預示近期反復仍難以避免。從周線形態及組合看，兩市綜指下影線均約為上影線的1.5倍，中期下檔承接力度明顯強于上檔拋壓，線體長度較前也縮短過半，組合也顯示目前仍屬大漲后的技術整理范疇，近兩周的組合雖是典型的“孕線”特征，或量能分布仍支持較前繼續上攻，但近日下探低點均刺穿了5周均線和上周的中心值支撐，其中深綜指還收在上周中心值下方，說明短期回調幅度已不太符合強勢整固的要求，兩市的差異也會一定程度上限制近日可能的回升力度，也就是說，近日兩市大幅、持續上行的可能雖不大，但兩市短線技術回調特征明顯，特別是綜指周末的星型線還頗具蓄勢特征，且在狹小的區間內放量，較大程度上預示近日很可能會繼續穩步回升。