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大通證券 張亞梁(牛犇)
周四，上日流傳甚廣的一些消息沒有看到，反倒是又公布了一條“基金公司可用固有資金購買基金”的利好消息。不過，我們認為這條消息應該屬于象征性意義大于實際意義，畢竟基金公司固有資金相對于其募集的基金來說只是一個小零頭。但不管怎么說，總還是一增加資金量的一條途徑吧。在上日暴漲了8.21%的基礎上，周四大盤是繼續慣性沖高，當然
盤中已經開始出現較大震蕩。滬綜指最高上沖1146.41點，尾市報收于1131.05點，上漲1.38%。成交金額兩市相加327億，比上日略微放大，其中滬市203億，深市124億。
從周三的全線普漲到周四的漲跌互現，可以說周四的盤面相對要復雜得多，而從熱點和資金的流向也許對這輪行情的分析思路可能會理得更清晰一些。周四走勢最強的仍應該屬于上日率先漲停的“中信證券(資訊 行情 論壇)”，該股開盤后不久，就巨量封在漲停，并且最終把“宏源證券(資訊 行情 論壇)”也帶至漲停。雖然還沒得到證實，但部分券商有望獲得央行低息貸款的利好消息仍在業內和市場盛傳，也成了這兩只股票繼續漲停的最大題材動力。而“中信證券”這只個股曾因在上市之初的大幅上漲，也曾帶領大盤有過一波強勁的反彈，自從股性被激活以后，就經常成為被游資相中的對象。很明顯，此次“中信證券”又是再度借助于題材而大幅上漲，也再一次確認其在短線的龍頭地位。
與此同時，我們卻注意到，上一日均放量大漲的權重股卻很明顯出現了分化的走勢。“長江電力(資訊 行情 論壇)”在刊登沒有進入第二批股權分置改革試點的澄清公告后，股價最多時還下跌了3%，直至尾市才勉強收紅。而上日漲停的三只低價大盤股“中國石化(資訊 行情 論壇)”、“武鋼股份(資訊 行情 論壇)”和“華電國際(資訊 行情 論壇)”，“華電國際”走勢是最強，當日繼續漲停，換手率高達5.28%；“中國石化”盤中最高漲幅也超過了7%，換手率達到了5.54%；而“武鋼股份”僅上漲3.55%，換手率也達到了11.44%。對于這幾只大盤股來說，周四的換手率應該說都屬于相當大的。但是從周三漲停的龍虎榜公布的數據來分析，在它們身上卻又并沒有顯露出太多的機構痕跡，反倒是基本上以游資敢死隊為主。而更讓人感到困惑的是，上日以漲停價開盤的十八只個股當中，像“招商銀行(資訊 行情 論壇)”、“浦發銀行(資訊 行情 論壇)”、“白云機場(資訊 行情 論壇)”等兩天的K線圖上走勢都是異常難看，周四沒有一家漲幅超過了上日的開盤高點。同時我們還特別注意到像“東阿阿膠(資訊 行情 論壇)”、“中興通訊(資訊 行情 論壇)”、“恒瑞醫藥(資訊 行情 論壇)”、“伊利股份(資訊 行情 論壇)”、“小商品城(資訊 行情 論壇)”、“蘇寧電器(資訊 行情 論壇)”、“贛粵高速(資訊 行情 論壇)(資訊 行情 論壇)”等基金重倉的藍籌股又位居跌幅榜前列。特別是“東阿阿膠”跌幅還高達7.43%，成交金額放出了近1.5億，并創出上兩日新低，機構出貨現象非常明顯。
當日，科網股群體上漲。尾市在“海虹控股(資訊 行情 論壇)”再度漲停的帶動下，表現強勢。這個板塊可以說是游資最熱衷反復炒作的板塊，也可以稱得上是“不死鳥”之類的個股。只要有適合于它們生根發芽的大盤土壤，總是要想盡一切辦法脫穎而出。不過，其此次的操盤手法和歷次相比，均無任何的新意和區別。
值得發人深思的還有，曾在4月11日有過一次跌停，隨后又被拉回去的老莊股“思達高科(資訊 行情 論壇)”，在掙扎了一個多月以后，周四卻又選擇在大盤大幅反彈之時封在跌停。類似的莊股“金德發展(資訊 行情 論壇)”、“金宇車城(資訊 行情 論壇)”等走勢也不妙。另外，“天利高新(資訊 行情 論壇)”僅兩天走勢也是非常怪異，上日該股竟倒量換手達53.70%，而周四又是下挫6.43%，盤中主力減倉心切。這又讓筆者想起了02年的“6.24”那天，直到尾市，只要沒有漲停的股就有人追，當時德隆的三只股票竟在尾市都有人追進去，而隨后大盤是一路陰跌，這些個股經過一段時間的陰跌后也最終走向暴跌。所以從莊股的異動，從一個間接側面說明它們對后市并不是太樂觀。
周四，中小企業板也是繼續大幅反彈。除了“蘇寧電器”是下跌之外，其他均是上漲，而且是尤為以最新上市的“晶源電子(資訊 行情 論壇)”、“寧波華翔(資訊 行情 論壇)”、“三花股份(資訊 行情 論壇)”、“軸研科技”等走勢最強。這些個股上市時正好適逢大盤前期探至千點附近，一旦行情回暖，立即受到游資的追捧，和“9.14”行情最后上市的“久聯發展(資訊 行情 論壇)”當時到游資的追捧的情況簡直是一模一樣。
雖然當日的盤面確實是比較凌亂，但我們卻用了大量的筆墨來進行描述。大家能否從當日的上述個股的上漲或下跌的盤面特征中，對此次引發行情的資金性質有一個相對清晰一點的認識呢？無論是從“武鋼股份”還是“中國石化”的龍虎榜，無論是從“中信證券”的漲停，還是從“海虹控股”帶領的科網股的兩天走強，還是中小企業板的大面積活躍等等，這無疑不是在告訴我們一個事實：那就是此次反彈行情似乎更多的是來自于游資的行為。看來也許我們得對昨天分析的“神秘資金”做適當的修正。甚至可以這樣認為，上日煽風點火，引導大盤推波助瀾的資金也許并不是來自于什么政府方面的“平準基金”，而是來自于有著很深的政府背景或消息渠道的集團游資(實力可能超過“9.14”)，在獲悉國家對千點保護仍將出臺大量的利好政策(特別是打著“平準基金”入市這張期貨牌)后，而借助于大盤跌至千點附近有技術反彈的要求，率先以蹊蹺的十八家個股漲停的方式來激活市場人氣，然后在一些重點品種發動的一次狙擊戰役。而如果這樣的判斷成立的話，那么，我們更傾向于此次的行情就是又一次典型的“9.14”行情。另外，無論是從資金選中的品種(特別是根本不顧像“中國石化”、“華電國際”這種與H股比價相差很大個股基本面事實，只要其股價低)，還是快速拉至漲停的操盤手法，和原來游資的操盤手法完全是如出一轍。而基金可以說基本上是處于一種無作為狀態，普通投資者僅僅也是一種跟風參與，所以說對于這種行情的高度和時間都要打上一個相當大的折扣。
漲是風，跌是雨，暴漲、陰跌，中國股市發展這么多年的過程，不都是一直在重復這樣一個事實嗎?有時候一根陽線需要幾年來消化，難怪有人要說是“沖動的懲罰”。而知道中國股市這種政策市的猴性特征以后，投資者更應該學會理性。到上周五，大盤連綿跌了7周以后，又有誰能夠像我們這樣發出強烈的提示信號“大盤反彈一觸即發呢”？又有誰能想到本周的反彈能有如此之強呢？所以我們永遠都必須做一個先知先覺的先行者，而不是人云我云，一漲慌了手腳，一跌也慌了手腳，時時刻刻都應該清醒。就像我們在上周末大盤跌至千點附近，認為大盤的周、月中長線乖離率太大，有技術上回抽要求一樣，在經過了本周三、周四兩天的暴漲以后(大盤轉眼間已經從本周一最低點的998點爬到今天最高點1146點，最大漲幅已經達到了15%，這是一個什么樣的概念呢？大家應該很清楚)，那么在此我又要清醒地告訴大家：大盤的短線乖離率太大了，今日盤中最高的時候乖離率甚至快達到10%，至收盤5日的乖離率仍達到了6.2%，可見市場的這種情緒化導致了追買狀態是多么的瘋狂。而這種情況維持一天兩天可以，但要連續維持是不可能的。所以我們認為大盤在本周五和下周一必將進入大幅震蕩。從當日的分時量圖上，我們也可以非常看出問題，當日第一個半小時成交了43億，第一個小時是75億，而全天也只有203億，說明整個量能僅僅是集中在第一個小時，也說明了短期大盤量能的釋放已經達到了一個極限的狀態。后面的兩天必將進入縮量。我們預計短期大盤調整至1080點至1100點區間將獲得支撐，這個低點出現在下周一的可能性最大，投資者到時可以考慮擇機選擇品種介入。如果沒有外在消息的干擾，我們越來越傾向本輪反彈就是去年“9.14”行情的簡單重復，高點預計在1180點至1200點區間，或者說回補4月15日、4月18日拉出的兩個跳空缺口為止。
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