北京首放：情系藍籌再震蕩

　　首放實戰掘金報告6月7日

　　首放實戰掘金報告一：板塊掘金

　　回購概念股掀起千點反彈新高潮

　　首放黑馬千點關口連掀沖擊漲停旋風！繼6月6日股指跌破千點的關鍵時刻，首放上海本地黑馬上工申貝(資訊 行情 論壇)強勁漲停， 帶動天地源(資訊 行情 論壇)、振華港機(資訊 行情 論壇)、中國高科(資訊 行情 論壇)、中集集團(資訊 行情 論壇)、鹽田港(資訊 行情 論壇)等一批兩市本地股大幅上攻，成為力挽狂瀾推動股指大幅回升的中堅力量之后。6月7日上工申貝再度沖擊漲停，以強悍走勢帶動兩市個股活躍反彈，極好體現了能買到、能賺到的首放黑馬本色。

　　在“上市公司將可回購社會公眾股”的利好消息刺激下，周二大盤上摸1055.63點后震蕩回落，從兩市成交量放大到130億元以上，以及上工申貝連續漲停、錦州六陸(資訊 行情 論壇)等多只漲停品種的涌現，個股短期圍繞千點展開局部反彈的格局基本確立。在藍籌、科技、兩市本地股等多重領漲熱點中，受回購政策利多支撐的回購概念股無疑是最新、最具震撼性的題材，有望脫穎而出成為局部反彈新的旗幟性領漲龍頭。

　　一、允許上市股份回購公眾股的兩大積極效應，決定回購題材股能否全

　　面崛起直接影響到大盤短期能否在千點之上企穩反彈。

　　綜合分析，允許上市回購本公司的流通股短、中期將產生三方面深遠影響。

　　第一，在特定熊市階段起到階段性封殺個股下跌空間，抬高市場底部的積

　　極作用。上市公司通過回購并注銷流通股，有利于增加每股盈利、提高凈資產收益率，使公司的內在價值得以提升，從而避免市場出現上市公司投資價值被普遍低估的現象長期存在。一旦上市公司回購本公司股票的情況出現，將對一些惡意拋售公司股票的機構形成強有力的牽制作用，有利于在某一階段形成個股下跌的價格底線。在個股價值底線形成之后，通過個股之間的比價效應和價格傳導機制，有助于市場形成新的價值定位體系，從重新樹立市場信心將會啟到不可估量的積極作用。

　　第二，在股權分置試點的預期下，允許上市公司回購社會公眾股，股價回

　　升可使上市公司非流通股股東和流通股股東利益在某一階段取得共贏。在市場極度低迷的情況下實施回購并注銷部分上市公司流通股，股價回升使流通股的流通市值提高，非流通股的未來變現價值也有望同步增長。另外，在需要給予流通股東補償的情況下，非流通股東將有可能降低獲得上市流通權利所需要支付的對價。而流通股在正式回購后，股份減少使剩下每股所獲得的補償對價將有可能相應提高。整體看上市公司回購動用的是所有投資者的錢，非流通股尤其是上市公司的一些大股東，由于持股比例遠遠大于流通股股東，股價回升在解決股權分置預期下的受益程度也將遠遠超過流通股東，有可能會促使上市公司在情況允許的前提下積極嘗試。

　　從盤中走勢看，績優藍籌股在周一下午率先對“股份回購”的利好作出反應，不過從藍籌股的龍頭品種中集集團周二放出近幾年的天量分析，基金或部分機構借利好對倒出貨跡象明顯，短期有可能對藍籌股產生一定負面影響。

　　藍籌股后繼表現估計要看調整充分的低價鋼鐵、石化等板塊能否有否崛起，如果藍籌股整體表現一般，那么，能夠擔當市場領漲重任的將非回購概念股這一全新火暴熱點莫屬。如果這一概念不能得到市場積極挖掘、炒作，快速樹立財富示范效應，有效激活市場的參與熱點，那么，本次反彈的預期將大打折扣，對此投資者要有清醒認識。

　　二、股份回購政策的推出短、中期將激活兩類個股進入局部反彈活躍周

　　期，其中同股權分置試點的大背景結合較為緊密的上市公司最容易成為連續飆升的龍頭。從99年以來兩市回購公司股份對股價走勢影響來看，99年云天化(資訊 行情 論壇)回購部分國有股導致股價波段快速上漲55%；去年9月份華僑城(資訊 行情 論壇)回購流通股也導致股價逆市上漲38%。客觀分析兩類個股將受會受益上市公司股份回購政策的推出，首先，跌破凈資產的公司有望受到市場反復挖掘。跌破凈資產作為熊市價格扭曲的一種形式，在兩市近200家跌破凈資產的個股中，難免會有一些基本面尚可，現金流較為充裕的公司，一旦回購股份將產生較為強勁的反彈行情。其次，現金流較為充沛的績優公司，尤其是具有大量閑置資金的企業，相應具備回購公司股份的潛力較大。在各大板塊中，一向具備低市盈率、高派現優勢的鋼鐵股相應回購優勢突出。但是，如果從同股權分置試點的大背景相結合的狀況考慮，一些股權結構簡單，比如大股東為地方國資委，公司持股結構又非常單純，大股東或第一、第二大股東之外全是流通股的公司，成為股權分置試點可能性比其它類公司要大。如果公司又備相當現金流，那么，被資金挖掘成為領漲龍頭的可能性極大。

　　三、抓住具備回購潛力等多重豐富題材的小盤領漲龍頭。

　　實戰出擊宜賓紙業(600793)：西南最大的造紙企業，主要供應西南、西北黨刊、黨報印刷用紙及中央各大部委報刊在西南、西北地區各印刷點的印刷用紙，產品在西南市場占有率達40%。公司通過調整產品結構和產業結構、進行成本和費用控制來抵消不利因素對公司的影響，業績逐步改，2004年業績較2003年有較大幅度地的增長。值得特別關注的是2004年公司還持有2億多元的現金，2004年末每股經營現金流高達1.20元，顯然具備回購題材潛力。公司股權結構非常清晰、簡單，第一大股東是宜賓國資委，持股將近50%，第二股東是五糧液(資訊 行情 論壇)，其他股東全部是自然人，非常符合股權分置試點概念。該股具有人民幣升值概念，由于我國優質紙漿大量依靠進口，人民幣升值能降低造紙成本，對造紙和紙包裝類上市公司是一項利好。而且歷史跌幅巨大，最大跌幅達到81%，向上的反彈動能充沛，而且流通盤只有3345萬股，目前不到4元的價格，連續爆發性飆升迫在眉睫。

　　風險提示：在大盤反彈初期，做多動能非常充沛，個股上揚速度較快，投資者要把握好介入的時機，回避踏空的風險。

　　北京首放實戰掘金報告二：明日預測

　　明日預測：“情系藍籌”再震蕩

　　北京首放

　　昨日回顧：今日我們不但再次準確預測對今日大盤的走勢，最值得欣慰的是我們昨日繼續推薦的上工申貝再次漲停，昨日買入的投資者全部獲利豐厚，充分顯示出我們對熱點把握的超前性、獲利性，再次為廣大投資者創造了一次極其珍貴的操作獲利機會！相信瀏覽本欄目的投資者均獲得巨大收益！今后，我們將利用公司的研發實力為大家提供更多的可操作、可獲利的機會，以回報大家對本欄目的厚愛和支持！

　　明日預測：“情系藍籌”再震蕩，明日下跌震蕩機會較大

　　多方新老交替，這主要表現在：

　　1、我們率先挖掘的上海本地股繼續活躍，上工申貝等上海本地股繼續漲停，這是最近一直持續的熱點，預示圍繞試點概念挖掘的個股仍將反復活躍，這是目前最為明顯的做多動力；同時，調整后的科技股再次活躍，也是較能激發人氣的熱點，依然形成較大的做多動力；

　　2、超跌股熱情不減，雖然股指反復震蕩，但超跌股依然十分活躍，天宇電氣(資訊 行情 論壇)、錦州六陸等繼續出現在漲幅排行榜的前列，說明超跌股仍有反復活躍機會，依然是目前較為關鍵的做多動力；

　　3、新熱點初顯端倪，圍繞回購辦法的出臺，市場迅速做出反應，一些具有回購題材的股票比如唐鋼股份(資訊 行情 論壇)、愛使股份(資訊 行情 論壇)等出現放量上漲跡象，回購熱點將成為短線最具潛力的板塊，值得重點關注。

　　空方故伎重演，引發股指震蕩：

　　1、故技之一：再次打壓藍籌品種，比如中國石化(資訊 行情 論壇)、中遠航運(資訊 行情 論壇)、鹽田港等，這些昨日的龍頭今日成為領跌的先鋒，是導致股指沖高回落的主要因素，也是主要的做空動力；

　　2、故技之二：繼續打壓個別績差股，但數量明顯減弱，說明目前大規模做空品種確實不多，但個股的跳水，還是對市場人氣產生較大影響，后市可能還有個股跳水出現，也是目前較為明顯的做空因素。

　　綜合分析，本次反彈“情系藍籌”特點十分明顯，昨日藍籌拉升帶動股指大幅上漲，今日藍籌下跌引發股指大幅震蕩，在藍籌股紛紛調整的影響下，短線股指面臨再次下跌震蕩可能。

　　機會揭示：回購板塊

　　回購辦法的出臺及大的提升了市場對相關個股的關注程度和參與激情，由于回購板塊未來業績有望大幅提升，勢必會引發資金反復炒作，建議重點關注具有回購題材的宜賓紙業(600793)，拉升行情一觸即發，有望成為上工申貝第二！

　　北京首放實戰掘金報告三：焦點透視(大勢分析)

　　多重題材飆升個股橫空出世

　　多方的沖動和空方的余威，雙方在千點附近進行著激烈的陣地戰，而經過連續不斷的下跌，已經有資金開始在目前點位介入，這就為市場帶來了機會，但空方也不會輕易放棄到手的成果，從而也帶來了風險，那么，怎么才能夠獲得收益回避風險？買得到賺得到是北京首放為中小投資者的真誠服務，本欄在上周點評的上海本地小盤股表現極為出色，上工申貝(600843)連續兩個漲停，關注本欄的投資者介入機會多多，在千點多方絕地反擊的時刻，本欄成功挖掘了暴漲獲利的最佳品種。

　　承接昨日上漲的慣性再加上回購利好的刺激，今天深滬兩市與昨日探底反彈正好相反，呈現了沖高回落走勢，滬指最高沖至1055.63點，遇到了較大的拋售壓力，在5日均線得到支撐企穩，多空力量平衡，可以看到盤面最大的特點就是成交量的放大，滬市單個市場放大到接近80億元，兩個市場相加接近140億元，較昨日有50%的增大，表明確實有資金在千點附近介入以博取反彈，我們認為，在目前市場環境下，多方力量在慢慢凝聚，但由于長時間熊市的慣性思維，空方的力量也不可小視，雙方的爭奪不可避免的激烈，總體來看，在經過了長期的下跌之后，多方正在逐步地奪回市場控制權，而市場大環境的復雜，如制度性建設的利好政策，整個宏觀經濟環境等等也造成了市場參與各方對后市走勢的分歧，但正是這種分歧，使市場出現了較大的機會。因此，本欄認為在指數不會出現太大作為的情況下，投資者可認真的進行對板塊以及個股的研究力度，目前來看，具有多重題材的流通盤小的個股更容易成為短線投機資金快速拉抬的對象，如宜賓紙業(600793)具有潛在回購題材、人民幣升值概念題材等，而流通盤只有3345萬股，一旦被資金相中，很容易出現連續飆升暴漲的反彈走勢。

　　利好政策穩定人心，新題材的爆發力度更為強大。今天，證監會發布了《上市公司回購社會公眾股份管理辦法(試行)》征求意見稿，該辦法的出臺對市場的影響相當深遠，今后上市公司如果認為有必要回購本公司的社會公眾股份，可以采取集中競價交易方式或要約方式等進行回購，回購之后將從總股本中注銷已回購的股份數量。回購為非流通股股東提高控股比例提供了非常便捷的工具，股價越低，越有利于非流通股股東，對于二級市場而言，可以阻止股價太過極端、偏離凈資產太遠，總體而言，回購在相當大的程度上提高了整個市場的價值中樞，從而為目前弱勢市場帶來了穩定人心的作用。同時，回購也將為市場帶來新的炒作題材，即回購題材。從近兩個交易日的熱點來看，無論是滬深兩市本地股，還是科技股等，都屬于一種題材炒作的性質，雖然目前市場主流理念是價值投資，但是畢竟紅花還須綠葉配，市場需要多層次的理念，所以，題材的炒作并不一定對市場具有破壞力，適度的投機是投資市場的潤滑劑。并且，我們從近期的盤面來看，滬深本地股、科技股的炒作已經為市場帶動來了賺錢效應，市場的信心也開始恢復，所以，題材炒作仍是近期的最大特點，并且，我們認為，隨著管理層關于解決股權分置問題的逐步發展，圍繞全流通而產生的新型概念將成為后市資金炒作個股的最佳借口，在這其中將蘊含著極大的炒作機會，投資者可重點關注這一題材所引發的板塊效應，而最重要的是密切關注第一支被炒作的龍頭股的特點。

　　藍籌穩定人氣，市場需要領漲大旗。盤中看，前期大幅下跌的藍籌股板塊全線上揚，各板塊都出現了企穩反彈的走勢，如航運港口板塊整體走強，中遠航運三個交易日最大漲幅達到25%，中集集團兩天漲幅達到20%，長線超跌的汽車、鋼鐵也聯袂上揚，還有很多的藍籌股如有色金屬等前期對市場下跌影響較大的個股都已經進入了平臺整理的震蕩格局，從藍籌股的性質分析，雖然近期藍籌股開始走穩甚至反彈，但是由于運作這些板塊個股的資金量需求很大，但目前人心還處于恢復階段，藍籌股只能起到維持市場穩定的作用，而不能帶來短線最大的爆發性機會，也就不能擔當強勢反彈的領漲板塊，那么，什么板塊什么熱點能夠揮舞即將到來的強勢反彈上揚的領漲大旗呢？

　　多重題材個股將得到活躍資金的重點青睞，具備連續飆升機會。我們從盤面上可以看到，大盤放量反彈，人心逐步恢復，熱點板塊以及個股的炒作紛紛強勢表現，但很多個股并沒有連續上揚，反而出現了較大的拋售壓力，如中集集團等藍籌股，還有中國石化等指標股、海虹控股(資訊 行情 論壇)為首的科技股等，而它們的總體特點就是題材單一，流通盤大所需資金多，在弱勢中不易連續上揚，而一些流通盤小，題材豐富、技術超跌、價格低廉的個股將很容易得到資金的運作，實戰出擊宜賓紙業(600793)：西南最大的造紙企業，主要供應西南、西北黨刊、黨報印刷用紙及中央報刊在西南、西北地區各印刷點的印刷用紙，產品在西南市場占有率達40%。公司通過調整產品結構和產業結構、進行成本和費用控制來抵消不利因素對公司的影響，業績逐步改，2004年業績較2003年有較大幅度地的增長。值得特別關注的是2004年公司還持有2億多元的現金，2004年末每股經營現金流高達1.20元，顯然具備回購題材潛力。公司股權結構非常清晰、簡單，第一大股東是宜賓國資委，持股將近50%，第二股東是五糧液，其他股東全部是自然人，非常符合股權分置試點概念。該股具有人民幣升值概念，由于我國優質紙漿大量依靠進口，人民幣升值能降低造紙成本，對造紙和紙包裝類上市公司是一項利好。而且歷史跌幅巨大，最大跌幅達到81%，向上的反彈動能充沛，而且流通盤只有3345萬股，目前不到4元的價格，連續爆發性飆升迫在眉睫。

　　風險提示：在大盤反彈初期，做多動能非常充沛，個股上揚速度較快，投資者要把握好介入的時機，回避踏空的風險。

　　北京首放實戰掘金報告四：

　　實戰策略

　　操作要點

　　1，滬指快速反彈后回落，1050點阻力較大，關注10020點支撐以及10日均線壓力；2，量能放大，較昨日有近50%的增幅，場外資金進場明顯，但是拋售壓力也很強，關注后市量能的變化；3，藍籌股沖高回落，壓力較大，部分個股仍就下跌，回避其中的風險；4，科技股形成板塊效應后沒有持續，高市盈率仍不是主流；5，新股板塊呈現聯動，有一定的機會，其中新上市個股更好；6，證監會發布《上市公司回購社會公眾股份管理辦法(試行)》征求意見稿，該辦法有利于穩定市場，提高了整個市場價值中樞，并且提供了新的炒作題材。

　　大盤風向

　　滬指將在1000點上方進行震蕩，總體保持平衡格局，波動空間不大。

　　買賣倉位

　　短線倉位可適量增大至40—50%附近，重點選擇價格低技術超跌的小盤股；中線倉位不變。

　　選股思路

　　從盤面上可以看到，大盤放量反彈，人心逐步恢復，熱點板塊以及個股的炒作紛紛強勢表現，但很多個股并沒有連續上揚，反而出現了較大的拋售壓力，如中集集團等藍籌股，還有中國石化等指標股、海虹控股為首的科技股等，而它們的總體特點就是題材單一，流通盤大所需資金多，在弱勢中不易連續上揚，而一些流通盤小，題材豐富、技術超跌、價格低廉的個股將很容易得到資金的運作，投資者可從這類個股尋找機會。

　　板塊監測

　　關注

　　多重題材小盤股：很容易得到資金的青睞，在大盤穩定期間，反彈力度強勁

　　回避

　　異常放量的個股：資金明顯流出

　　繼續下跌的高價個股：仍將繼續下跌

　　實戰出擊

　　實戰出擊宜賓紙業(600793)：西南最大的造紙企業，主要供應西南、西北黨刊、黨報印刷用紙及中央報刊在西南、西北地區各印刷點的印刷用紙，產品在西南市場占有率達40%。公司通過調整產品結構和產業結構、進行成本和費用控制來抵消不利因素對公司的影響，業績逐步改，2004年業績較2003年有較大幅度地的增長。值得特別關注的是2004年公司還持有2億多元的現金，2004年末每股經營現金流高達1.20元，顯然具備回購題材潛力。公司股權結構非常清晰、簡單，第一大股東是宜賓國資委，持股將近50%，第二股東是五糧液，其他股東全部是自然人，非常符合股權分置試點概念。該股具有人民幣升值概念，由于我國優質紙漿大量依靠進口，人民幣升值能降低造紙成本，對造紙和紙包裝類上市公司是一項利好。而且歷史跌幅巨大，最大跌幅達到81%，向上的反彈動能充沛，而且流通盤只有3345萬股，目前不到4元的價格，連續爆發性飆升迫在眉睫。

　　風險提示

　　在大盤反彈初期，做多動能非常充沛，個股上揚速度較快，投資者要把握好介入的時機，回避踏空的風險。

　　策略回顧

　　本欄在上周點評的上海本地小盤股表現極為出色，上工申貝(600843)連續兩個漲停，關注本欄的投資者介入機會多多，在千點多方絕地反擊的時刻，本欄成功挖掘了暴漲獲利的最佳品種。本欄近期連續提醒投資者，指出多方將在千點發起絕地反擊，并且指出超跌價值藍籌成為推動股指的最大做多動力，價值成長藍籌全線啟動，推動指數強勁反彈。

　　北京首放