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杭州新希望
自從股權分置試點破題以來，不管是政策的出臺還是市場的運行節奏都潛意識地向這一至關重要的問題看齊，誰都明白這一問題對目前市場運行環境的重大影響，以及對今后中國股市運行的重要性。但關于這一制度變革對股市的短期沖擊顯然是仁者見仁、智者見智，各路參與者并沒有形成一種必要的共識，從而片面地按照自己的思維習慣行事，導致了市
場運行規律被人為地打亂，增加了改革的難度，也提高了改革的成本。
關于股權分置問題的破題，在諸多原則性立場上大家的認識基本統一，但是在試點的進度、補償的多少以及政策如何配套等至關重要的細節問題上，由于各方參與市場的時間、方式和目的不一樣，大家的分歧是十分明顯的，而且在一定程度上來說也是不可調和的。造成這些對立的根本原因其實歸根結底是改革成本的攤銷問題，因此我們認為解決好成本攤銷這個問題是保證股權分置問題順利、及時低成本解決的關鍵。
由于中國市場的特殊性，我們將市場的參與者分為三類：政府管理層、非流通股股東和流通股股東，他們構成了這場制度變革參與主體，因此，要解決成本對立問題，必須弄清楚這些參與主體所承擔的成本分布。
關于政府管理層，在試點中的重要作用是不可替代的，這是大家有目共睹的。從功能上來說，他承擔的改革成本主要是配套政策措施的建立，完善市場參與制度，尤其是對于我們這種發展中的證券市場更是十分必要和緊迫的。從股權分置推出的前期準備工作和進行當中的主動性以及對問題的前瞻性來說，顯然管理層的成本承擔是不夠積極的，這也是導致市場亂上加亂的一個重要原因。從目前來看，管理層的態度和作為不是引導市場走而被市場牽著著走，這直接造成了滬深股市市場倒逼政策這一垃圾現象，另外，對成本承擔不夠的一個重要方面體現在處理問題的方式上更多體現為頭痛醫頭腳痛醫腳的做法上，自問一下，股權分置問題是我們股市發展中面臨的唯一問題嗎，放棄了解決其他問題思路能夠減小這一制度建設推進的阻礙嗎？種種現象已經在對管理層的思路在說不，因此當務之急是管理層或者政府必須在積極推動股權分置試點的同時積極進行其他問題的處理，多管齊下，從整體上恢復股市發展的原動力，換市場一個健康積極的環境。
再來看非流通股股東，他們是這場改革中的最重要的主角無疑，對于特殊的歷史原因造成的問題我們沒有必要去追究，關鍵是如何解決目前的核心問題。由于地位特殊、他們所承擔的責任是最重要的，概括起來就是對流通股股東的補償問題，中國股市制度性變革的不是免費的，因為他們是延續了十幾年的游戲規則破壞的倡導者也是破壞之后的最大受益者，因此他們應該承擔主要的成本。但是從目前的情況來看，各個方案推出的情況似乎都表明他們是想要以最小的付出獲得最大的利潤，實現光天化日之下的掠奪，這是不允許的，他們的行為是在推卸必要的責任以降低理應承擔的成本，因此有必要從輿論、道德和法律上對他們的行為予以規范。
最后是流通股股東，他們是特定游戲規則下的受害者，也是制度改革導致的震蕩中的最大的犧牲者，理應得到適當的安撫，這是不可否認的事實。但是，如果要完全把他們樹立成弱者，那實在是不必要的，也是有害的，我們始終認為，既然你主動參與市場，就應該明白在特殊的環境下的游戲規則，并且配合相關的其他參與者做好穩定市場的必要工作，同時主動承擔震蕩中帶來的附加損失，這樣市場才可能向著更好更健康的軌道發展。
如何化解這三方參與者的成本對立問題，使得各行其道各負其責是今后很長一段時間必須解決的主要問題，如果解決不好將會大大增加改革的難度，延緩股市早日邁向正軌的進程，不利于股市的長遠發展，我們切實呼吁有關各方以一種負責任的務實的態度來參與市場，做一個合格的參與者。
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