鵬華價(jià)值優(yōu)勢(shì)股票型證券投資基金（LOF）

　　2007年第四季度報(bào)告

　　一、 重要提示

　　鵬華價(jià)值優(yōu)勢(shì)股票型證券投資基金（LOF）（以下簡(jiǎn)稱本基金）基金管理人的董事會(huì)及董事保證本報(bào)告所載資料不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏，并對(duì)其內(nèi)容的真實(shí)性、準(zhǔn)確性和完整性承擔(dān)個(gè)別及連帶責(zé)任。

　　基金托管人中國(guó)建設(shè)銀行股份有限公司根據(jù)本基金合同規(guī)定，于2008年1月18日復(fù)核了本報(bào)告中的財(cái)務(wù)指標(biāo)、凈值表現(xiàn)和投資組合報(bào)告等內(nèi)容，保證復(fù)核內(nèi)容不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏。

　　基金管理人承諾以誠(chéng)實(shí)信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利。

　　基金的過往業(yè)績(jī)并不代表其未來表現(xiàn)。投資有風(fēng)險(xiǎn)，投資者在作出投資決策前應(yīng)仔細(xì)閱讀本基金的招募說明書。

　　本報(bào)告期中的財(cái)務(wù)資料未經(jīng)審計(jì)。

　　二、 基金產(chǎn)品概況

　　1、基金簡(jiǎn)稱：鵬華價(jià)值基金

　　2、基金運(yùn)作方式：上市契約型開放式

　　3、基金合同生效日：2006年7月18日

　　4、報(bào)告期末基金份額總額：13，395，024，032.25份

　　5、投資目標(biāo)：本基金依托嚴(yán)格的研究流程和投資紀(jì)律，強(qiáng)調(diào)運(yùn)用相對(duì)估值分析方法，發(fā)掘我國(guó)資本市場(chǎng)國(guó)際接軌趨勢(shì)下具備相對(duì)價(jià)值優(yōu)勢(shì)的中國(guó)企業(yè)，謀求基金資產(chǎn)的長(zhǎng)期穩(wěn)定增值。

　　6、投資策略：

　　（1）股票投資:首先按照既有的研究流程和投資紀(jì)律進(jìn)行行業(yè)配置和個(gè)股選擇，再運(yùn)用相對(duì)估值分析方法，進(jìn)行多維估值比較，分析行業(yè)、個(gè)股的合理估值區(qū)間，深入發(fā)掘行業(yè)和個(gè)股層面由于具備相對(duì)價(jià)值優(yōu)勢(shì)而存在的投資機(jī)會(huì)，以此作為基金經(jīng)理的投資線索以及權(quán)重調(diào)整的重要依據(jù)。

　　（2）債券投資:以降低組合總體波動(dòng)性從而改善組合風(fēng)險(xiǎn)構(gòu)成為目的，采取積極主動(dòng)的投資策略，進(jìn)而謀取超額收益。

　　7、業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)：中信綜指× 70%+ 中信標(biāo)普國(guó)債指數(shù)× 30%

　　8、風(fēng)險(xiǎn)收益特征：本基金屬股票型證券投資基金，為證券投資基金中的中高風(fēng)險(xiǎn)品種。 基金長(zhǎng)期平均的風(fēng)險(xiǎn)和預(yù)期收益高于混合型基金、債券型基金、貨幣型基金，低于成長(zhǎng)型股票基金。

　　9、基金管理人名稱：鵬華基金管理有限公司

　　10、基金托管人名稱：中國(guó)建設(shè)銀行股份有限公司

　　三、 主要財(cái)務(wù)指標(biāo)和基金凈值表現(xiàn)（未經(jīng)審計(jì)）

　　1、主要財(cái)務(wù)指標(biāo)單位：人民幣元

　　■

　　提示：1、2007年7月1日基金實(shí)施新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則后，原“基金本期凈收益”名稱調(diào)整為“本期利潤(rùn)扣減本期公允價(jià)值變動(dòng)損益后的凈額”，原“加權(quán)平均基金份額本期凈收益”=第2項(xiàng)/（第1項(xiàng)/第3項(xiàng)）。

　　2、所述基金業(yè)績(jī)指標(biāo)不包括持有人認(rèn)購(gòu)或交易基金的各項(xiàng)費(fèi)用（例如，開放式基金的申購(gòu)贖回費(fèi)、基金轉(zhuǎn)換費(fèi)等），計(jì)入費(fèi)用后實(shí)際收益水平要低于所列數(shù)字。

　　2、基金凈值表現(xiàn)

　　（1）本基金本報(bào)告期基金份額凈值增長(zhǎng)率與同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率的比較列表

　　■

　　注：業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)=中信綜合指數(shù)*70%+中信標(biāo)普國(guó)債指數(shù)*30%。

　　（2）本基金自基金合同生效以來基金份額凈值的變動(dòng)情況，并與同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的變動(dòng)進(jìn)行比較的走勢(shì)圖

　　■

　　四、管理人報(bào)告

　　1、基金經(jīng)理簡(jiǎn)歷

　　程世杰先生，碩士，10年金融證券從業(yè)經(jīng)驗(yàn)。自2007年4月起至今擔(dān)任鵬華價(jià)值優(yōu)勢(shì)股票型證券投資基金（LOF）基金經(jīng)理。2001年5月加盟鵬華基金管理有限公司，歷任行業(yè)研究員、鵬華中國(guó)50基金經(jīng)理助理、普華證券投資基金基金經(jīng)理、鵬華優(yōu)質(zhì)治理基金基金經(jīng)理。程世杰先生具備基金從業(yè)資格。

　　本報(bào)告期內(nèi)本基金基金經(jīng)理未發(fā)生變動(dòng)。

　　2、基金運(yùn)作遵規(guī)守信情況說明

　　本報(bào)告期內(nèi)，本基金管理人嚴(yán)格遵守《證券投資基金法》等相關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定及基金合同、招募說明書等基金法律文件的約定，本著“誠(chéng)實(shí)信用、勤勉盡責(zé)，取信于市場(chǎng)、取信于投資者”的原則管理和運(yùn)用基金財(cái)產(chǎn)，在嚴(yán)格控制風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，為基金份額持有人謀求最大利益，忠實(shí)履行基金管理職責(zé)。本報(bào)告期內(nèi)，基金運(yùn)作合法合規(guī)，無損害基金份額持有人利益的行為。

　　3、本報(bào)告期內(nèi)基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)和投資策略

　　2007年四季度，國(guó)內(nèi)證券市場(chǎng)在連續(xù)上漲之后出現(xiàn)調(diào)整走勢(shì)，上證指數(shù)下跌5.24%，深證綜合指數(shù)下跌5.59%，本基金期末份額凈值為1.085元，較季初增長(zhǎng)2.17%，顯著戰(zhàn)勝市場(chǎng)。

　　報(bào)告期內(nèi)本基金利用市場(chǎng)調(diào)整之機(jī)逐步增加倉(cāng)位，至報(bào)告期末，股票倉(cāng)位已恢復(fù)到分拆前的正常水平。在選擇投資品種方面，主要以防守為主，重點(diǎn)投資那些前期調(diào)整較為充分、相對(duì)估值具有一定優(yōu)勢(shì)的個(gè)股，本基金在造紙、醫(yī)藥、化工等行業(yè)的投資較為成功，而在房地產(chǎn)行業(yè)的超額配置對(duì)基金凈值造成了較大拖累。

　　展望后市，我們認(rèn)為牛市格局未變，但大多數(shù)股票的估值水平已不具有吸引力，短期內(nèi)市場(chǎng)可能存在一定的調(diào)整壓力，市場(chǎng)震蕩幅度可能加大。本基金將繼續(xù)堅(jiān)持價(jià)值投資理念，不斷動(dòng)態(tài)調(diào)整優(yōu)化投資組合，力爭(zhēng)為基金份額持有人取得良好的投資回報(bào)。

　　五、投資組合報(bào)告（未經(jīng)審計(jì)）

　　（一）本報(bào)告期末基金資產(chǎn)組合情況

　　■

　　（二）本報(bào)告期末按行業(yè)分類的股票投資組合

　　■

　　（三）本報(bào)告期末按市值占基金資產(chǎn)凈值比例大小排序的前十名股票明細(xì)

　　■

　　（四）本報(bào)告期末按券種分類的債券投資組合

　　■

　　（五）本報(bào)告期末按市值占基金資產(chǎn)凈值比例大小排序的前五名債券明細(xì)

　　■

　　注：上述債券明細(xì)為本基金截止本報(bào)告期末投資的全部債券。

　　（六）投資組合報(bào)告附注

　　1、報(bào)告期內(nèi)本基金投資的前十名證券中沒有發(fā)行主體被監(jiān)管部門立案調(diào)查的、或在報(bào)告編制日前一年內(nèi)受到公開譴責(zé)、處罰的股票。

　　2、報(bào)告期內(nèi)本基金投資的前十名股票沒有超出基金合同規(guī)定的備選股票庫(kù)。

　　3、其他資產(chǎn)構(gòu)成

　　■

　　4、本報(bào)告期末本基金沒有持有處于轉(zhuǎn)股期的可轉(zhuǎn)換債券，也沒有投資資產(chǎn)支持證券、分離交易可轉(zhuǎn)債。

　　（七）本基金權(quán)證投資情況及本報(bào)告期末本基金持有權(quán)證情況

　　■

　　本基金投資、持有權(quán)證的金額、比例等符合相關(guān)法律法規(guī)及中國(guó)證監(jiān)會(huì)的相關(guān)規(guī)定。

　　六、 開放式基金份額變動(dòng)

　　■

　　七、 備查文件目錄

　　（一）《鵬華價(jià)值優(yōu)勢(shì)股票型證券投資基金(LOF)基金合同》；

　　（二）《鵬華價(jià)值優(yōu)勢(shì)股票型證券投資基金(LOF)托管協(xié)議》；

　　（三）鵬華價(jià)值優(yōu)勢(shì)股票型證券投資基金(LOF)二00七年度第四季度報(bào)告（原文）。

　　存放地點(diǎn)： 深圳市福田區(qū)福華三路與益田路交匯處深圳國(guó)際商會(huì)中心43層鵬華基金管理有限公司。

　　北京市西城區(qū)鬧市口大街1號(hào)院1號(hào)樓中國(guó)建設(shè)銀行股份有限公司。

　　查閱方式：投資者可在基金管理人營(yíng)業(yè)時(shí)間內(nèi)免費(fèi)查閱，也可按工本費(fèi)購(gòu)買復(fù)印件，或通過本基金管理人網(wǎng)站（http：//www.phfund.com.cn）查閱。

　　投資者對(duì)本報(bào)告書如有疑問，可咨詢本基金管理人鵬華基金管理有限公司，本公司已開通客戶服務(wù)系統(tǒng)，咨詢電話：4006788999。

　　鵬華基金管理有限公司

　　2008年1月21日

　　1

　　本期利潤(rùn)

　　330，254，066.10

　　2

　　本期利潤(rùn)扣減本期公允價(jià)值變動(dòng)損益后的凈額

　　313，514，701.87

　　3

　　加權(quán)平均基金份額本期利潤(rùn)

　　0.0251

　　4

　　期末基金資產(chǎn)凈值

　　14，536，856，637.91

　　5

　　期末基金份額凈值

　　1.085

　　凈值增長(zhǎng)率1

　　凈值增長(zhǎng)率標(biāo)準(zhǔn)差2

　　業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率3

　　業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率標(biāo)準(zhǔn)差4

　　1-3

　　2-4

　　過去三個(gè)月

　　2.17%

　　1.50%

　　-1.78%

　　1.31%

　　3.95%

　　0.19%

　　序號(hào)

　　資產(chǎn)品種

　　金額(元)

　　金額占基金總資產(chǎn)比例(%)

　　1

　　股票

　　12，612，292，135.10

　　85.97

　　2

　　債券

　　496，363，573.75

　　3.38

　　3

　　權(quán)證

　　0.00

　　0.00

　　4

　　銀行存款及清算備付金

　　1，374，005，316.09

　　9.37

　　5

　　其他資產(chǎn)

　　188，137，140.78

　　1.28

　　合計(jì)

　　14，670，798，165.72

　　100

　　序號(hào)

　　行業(yè)

　　期末市值(元)

　　市值占基金資產(chǎn)凈值比例（%）

　　1

　　A 農(nóng)、林、牧、漁業(yè)

　　143，869，002.63

　　0.99

　　2

　　B 采掘業(yè)

　　904，154，977.44

　　6.22

　　3

　　C 制造業(yè)

　　6，020，507，139.07

　　41.42

　　其中:

　　C0 食品、飲料

　　221，252，378.88

　　1.52

　　C1 紡織、服裝、皮毛

　　74，395，712.20

　　0.51

　　C2 木材、家具

　　0.00

　　0.00

　　C3 造紙、印刷

　　881，691，634.19

　　6.07

　　C4 石油、化學(xué)、塑膠、塑料

　　523，887，706.17

　　3.60

　　C5 電子

　　33，748，336.66

　　0.23

　　C6 金屬、非金屬

　　1，779，559，155.32

　　12.24

　　C7 機(jī)械、設(shè)備、儀表

　　1，320，704，855.94

　　9.09

　　C8 醫(yī)藥、生物制品

　　1，095，403，127.27

　　7.54

　　C99 其他制造業(yè)

　　89，864，232.44

　　0.62

　　4

　　D 電力、煤氣及水的生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)

　　165，107，880.42

　　1.14

　　5

　　E 建筑業(yè)

　　0.00

　　0.00

　　6

　　F 交通運(yùn)輸、倉(cāng)儲(chǔ)業(yè)

　　416，301，079.58

　　2.86

　　7

　　G 信息技術(shù)業(yè)

　　229，279，414.32

　　1.58

　　8

　　H 批發(fā)和零售貿(mào)易

　　838，026，365.28

　　5.76

　　9

　　I 金融、保險(xiǎn)業(yè)

　　2，172，531，581.88

　　14.94

　　10

　　J 房地產(chǎn)業(yè)

　　1，296，485，999.36

　　8.92

　　11

　　K 社會(huì)服務(wù)業(yè)

　　335，045，685.80

　　2.30

　　12

　　L 傳播與文化產(chǎn)業(yè)

　　90，983，009.32

　　0.63

　　13

　　M 綜合類

　　0.00

　　0.00

　　合計(jì)

　　12，612，292，135.10

　　86.76

　　序號(hào)

　　股票代碼

　　股票名稱

　　數(shù)量(股)

　　期末市值(元)

　　市值占基金資產(chǎn)凈值比例(%)

　　1

　　601398

　　工商銀行

　　77，082，598

　　626，681，521.74

　　4.31

　　2

　　600879

　　火箭股份

　　20，081，427

　　555，050，642.28

　　3.82

　　3

　　000933

　　神火股份

　　8，425，208

　　440，806，882.56

　　3.03

　　4

　　600569

　　安陽鋼鐵

　　36，696，715

　　440，727，547.15

　　3.03

　　5

　　600000

　　浦發(fā)銀行

　　6，621，701

　　349，625，812.80

　　2.41

　　6

　　000069

　　華僑城Ａ

　　6，662，500

　　334，790，625.00

　　2.30

　　7

　　000488

　　晨鳴紙業(yè)

　　20，671，486

　　333，844，498.90

　　2.30

　　8

　　002024

　　蘇寧電器

　　4，460，646

　　320，497，415.10

　　2.20

　　9

　　000001

　　深發(fā)展Ａ

　　7，602，046

　　293，438，975.60

　　2.02

　　10

　　000006

　　深振業(yè)Ａ

　　11，002，655

　　287，719，428.25

　　1.98

　　序號(hào)

　　債券品種

　　期末市值(元)

　　市值占基金資產(chǎn)凈值比例(%)

　　1

　　國(guó)債

　　0.00

　　0.00

　　2

　　金融債

　　482，550，000.00

　　3.32

　　3

　　企業(yè)債

　　0.00

　　0.00

　　4

　　可轉(zhuǎn)換債券

　　13，813，573.75

　　0.09

　　合計(jì)

　　496，363，573.75

　　3.41

　　序號(hào)

　　債券名稱

　　期末市值(元)

　　市值占基金資產(chǎn)凈值比例(%)

　　1

　　07央票91

　　482，550，000.00

　　3.32

　　2

　　唐鋼轉(zhuǎn)債

　　7，603，604.05

　　0.05

　　3

　　大荒轉(zhuǎn)債

　　6，209，969.70

　　0.04

　　其他資產(chǎn)明細(xì)

　　金額（元）

　　交易保證金

　　3，877，913.67

　　應(yīng)收利息

　　5，953，982.51

　　應(yīng)收申購(gòu)款

　　85，936，248.27

　　應(yīng)收證券清算款

　　92，368，996.33

　　合計(jì)

　　188，137，140.78

　　權(quán)證

　　名稱

　　本報(bào)告期買入權(quán)證金額（元）

　　本報(bào)告期獲配權(quán)證市值（元）

　　報(bào)告期初持有權(quán)證市值(元)

　　報(bào)告期末持有權(quán)證市值（元）

　　報(bào)告期末權(quán)證市值占基金資產(chǎn)凈值比例（%）

　　僑城HQC1

　　59，883，633.38

　　0.00

　　79，198，579.95

　　0.00

　　0.00

　　合計(jì)

　　59，883，633.38

　　0.00

　　79，198，579.95

　　0.00

　　0.00

　　份額（份）

　　本報(bào)告期期初基金份額總額

　　13，475，299，429.06

　　本報(bào)告期期末基金份額總額

　　13，395，024，032.25

　　本報(bào)告期間基金總申購(gòu)份額

　　2，877，711，809.92

　　本報(bào)告期間基金總贖回份額

　　2，957，987，206.73

    新浪聲明：本版文章內(nèi)容純屬作者個(gè)人觀點(diǎn)，僅供投資者參考，并不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。