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杭州新希望
近期市場在恐慌中屢見新低，盡管低點已經并不新鮮，但市場投資者的劇烈反映程度確實超出了想象。在市場極度虛弱的情況下，任何負面因素都存在被人為夸大的可能，而從眾心理則直接將這些非理性現象轉化為對市場實實在在的沖擊。從目前的狀況來看，極度虛弱的市場已經無法再承受更多的不確定性預期，如股權分治試點之后緊隨而來的全流通問
題，事實已經很清楚，投資者允許試點，但反對全流通，因此目前的管理層最明智的做法就是順應潮流，積極試點，擱置全流通。
根據目前的狀況來看，第一批試點公司的方案要通過流通股股東的投票關還存在較大的變數，利益的不一致注定了博弈永遠不會結束，盡管目前推出的方案都承認目前流通的A股含權的事實，但是含權的程度如何卻是一個難以平衡的問題，況且，非流通股股東表現出了強烈的流通欲望，也是讓人望而生畏的，仔細解讀停牌上市公司的公告內容，我們也就不難理解為什么在試點方案推出以后股市一直連綿陰跌的原因了。
對股市的長遠發展而言，股權分治問題是必須解決的，拖的時間越久，對市場健康發展的危害就越大。做一個不可能的設想，如果中國股市從一開始就是全流通的，那么會滋生如此多的額外問題嗎，你會懷疑中國股市的基礎低于印度或者巴西嗎？因此試點既然千呼萬喚出臺了，就只有一條道，堅定不移地、發展地走下去，大的方向對了，那么接下來的問題無非就是如何將成本最小化的問題，但是絕對不能因為玫瑰有刺而放棄欣賞它的花香和美。
從投資者的角度來看，很明顯是歡迎試點的，但是反對全流通。盡管在試點辦法中已經明確了接下來全流通的辦法，但非流通股股東的套現欲望還是讓其他投資者望而生畏，如果大股東都以一種毫不負責的態度來對待自己持有股票的上市公司，那么中小投資者的利益何從談起。因此，要避免股權分治帶來的沖擊，一方面應該繼續抓好上市公司的建設，另一方面則應該暫時避免非流通股的上市流通，采取十分靈活的全流通與公司經營業績掛鉤而不是固定比例的俗套做法。從市場穩定的全局利益來考慮，我們認為對接下來的全流通應該采取業績倒掛的方式，誰符合條件誰先上，不然只能而且是必須擱置等待，在市場極度虛弱的狀況下，各方參與者的智慧是很難保證市場不產生大幅的波動的，從而嚴重制約了行情的良性發展。
先解決根本問題，再解決派生問題，先同股同權，再考慮合適的全流通是目前最理想的做法，既然時機不成熟，再擱置又何妨，總之在目前的情況下，穩定壓倒一切！
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