政策利好誘發鋼鐵藍籌階段性反彈

　　北京首放

　　本欄上周末點評的北京股北方天鳥(資訊 行情 論壇)周一最高大漲6.76%，受其積極影響中青旅(資訊 行情 論壇)、有研硅股(資訊 行情 論壇)等北京股周二大幅上攻，北京板塊成為近期牛皮市中最為活躍的群體之一。受證監會、國資局聯合發布“關于做好股權分置改革試點工作的意見”消息影響，長江電力(資訊 行情 論壇)、中國聯通(資訊 行情 論壇)、 中國石化(資訊 行情 論壇)、寶鋼四大超級藍籌放量反彈成為周二盤中焦點。再聯系到汽車、電力等超跌藍籌股的輪番反彈，在市場經過反復下跌，尤其是近期藍籌股輪番殺跌之后，一些調整充分、長期投資價值日漸突出的超跌藍籌股即將迎來階段性反彈周期。

　　一、“十條意見”對藍籌的政策利好效應短期將成為誘發超跌藍籌股活躍的重要導火索。在“關于做好股權分置改革試點工作的意見”中，有關方面提出了十條意見，其中“大中型上市公司要積極進行股權分置改革”成為誘發長江電力、中國石化等四大藍籌活躍的主要原因。由于績優藍籌是市場的中流砥柱，其一舉一動對大盤走勢有著舉足輕重的影響，績優藍籌盡快進行股權分置改革有兩方面積極意義。首先，通過鼓勵藍籌進行股權改革試點，也就抓住了股權改革試點和影響市場走勢的核心問題。通過藍籌積極試點，可盡快探索出市場參與各方都能接受的方案，為盡快穩妥解決藍籌股權分置積累有益經驗，從而使藍籌在股權分置改革中盡快找到新的股價定價標尺。進而為更多的藍籌在“股權分置試點”預期導致的股價定位混亂中，重新找到新的價格定位參照物，大大消除藍籌中長期價格定位的不確定性，進而穩定藍籌的中期走勢。只要把藍籌的走勢穩定住了，在一定程度上也就穩定住了股指中期走勢，這樣才更有利于推進資本市場改革開放和穩定發展，為改革試點工作的平穩推進提供有力支持。政策面對藍籌的積極扶持，必將刺激部分調整充分的超跌藍籌股積極活躍響應。

　　其次，對藍籌形成試點預期，可刺激部分活躍資金對藍籌重新進行挖寶式炒作。因為首批4家試點企業不管方案好壞，成為試點公司的消息公布后都曾出現一定等漲幅，市場圍繞試點概念股也曾進行挖寶式的炒作，象上海本地股、持有其它上市公司股權的公司都一度涌現出沖擊漲停的熱門品種。本次股權試點政策對藍籌的利好傾斜，也為活躍資金挖掘試點概念金礦縮小了范圍，目標變的更為清晰。長江電力、中國聯通等超級藍籌近期頻頻放量異動，顯示已經有前瞻性資金開始試探性回補藍籌股，藍籌股尤其是調整充分的低價超跌藍籌股將逐步進入階段性反彈周期。在眾多藍籌股之中，業績優良、低市盈率、高派現率的低價績優鋼鐵股短、中投資潛力突出。

　　二、三大因素支撐低價超跌低價鋼鐵股步入階段性反彈周期。

　　第一，基本面良好經營狀況是支撐低價鋼鐵股超跌反彈最大因素。根據中國鋼鐵協會分析表明，受我國經濟增長拉動，一季度我國鋼鐵生產繼續保持10%左右的較快增長，品種結構有所改善，其中粗鋼和鋼材產量分別增長23.8%和22.4%，分品種看，板材增速達29.8%，鋼筋、盤條等建筑鋼材為15.3%。 鋼鐵業產品結構調整效果明顯，鋼材生產中板管帶比創新高；出口增加、進口下降，對平衡國內供需關系發揮了重要作用。盡管受宏觀調控、鐵礦石漲價等不利因素影響，但鋼鐵行業仍處在較高的景氣發展階段，企業的經營狀況、經濟效益仍保持仍處在較高水平。第二，相對于化肥、港口、醫藥等績優藍籌，鋼鐵股提前調整且很多個股跌幅巨大，但業績同樣優良，很多個股的分紅或派現方案還要遠遠超過這些藍籌。同汽車、電力等低價超跌藍籌相比，同樣具備跌的深、跌的透的技術特點，蘊藏了較為強勁的反彈能量。因此在板塊輪動的角度看，在低價超跌的汽車、電力藍籌紛紛反彈之后，低價鋼鐵股的爆發性反彈能量不容小視。第三，周三市場就將進入6月，針對個股展開的中期業績炒作將肯定會展開，超跌低價鋼鐵股顯然將是其中的佼佼者，綜合來看低價鋼鐵股的階段性反彈將逐步展開。

　　三、重大題材誘發1元鋼鐵黑馬報復性飆升。可關注三類鋼鐵股：1、實戰出擊：長城股份(資訊 行情 論壇)(000569)：公司是我國重點軍工配套服務企業之一，產品廣泛用于航空、航天、核工業、電子通訊等行業，每年承擔著大量的軍工和新試產品研制任務，公司蘊藏的重大題材長期被市場嚴重忽視。比如公司生產的運載火箭發動機用高強度無縫不銹鋼管，再如公司從神舟號飛船開始就一直參與研制工作，并為神舟號試驗飛船和新型運載火箭提供重要材料，為神舟五號載人飛船成攻發射作出自己貢獻。況且股價不足2元，跌幅高達80%，具備的軍工、火箭航天、“神五”等重大題材使股價隨時具備爆發性飆升的可能，

　　2、第二梯隊：杭鋼股份(資訊 行情 論壇)(600126)、萊鋼股份(資訊 行情 論壇)(600102)；

　　3、第三梯隊：韶鋼松山(資訊 行情 論壇)(000717)、邯鄲鋼鐵(資訊 行情 論壇)(600001)等也值得關注。

　　風險提示：由于指數處于歷史低位，板塊個股的跌幅巨大，報復性反彈隨時有可能出現，在上揚的過程中猶豫不覺將是最大的風險。

　　北京首放實戰掘金報告二：明日預測(5月31日)

　　期待心理延續平衡格局

　　北京首放

　　昨日回顧：上昨日我們明確指出今日股指反彈后將再次震蕩，盤面顯示，近日股指沖高1070點之后出現反復震蕩，尾盤以標準的平盤報收，與我們的預測非常溫和，這已是我們連續多次對大盤作出準確判斷了！我們最近大膽提出“大跌后將強勁反彈”的藍籌股如期出現強勁反彈，比如長江電力、寶鋼股份(資訊 行情 論壇)、中國石化等，顯示我們對熱點挖掘以及主力資金動向把握得十分準確，也為廣大投資者提供了極具指導性的實戰操作建議！

　　明日預測：期待心理延續平衡格局，明日有望繼續震蕩

　　從今日反彈因素分析，多方具有三大看點：

　　1、看點之一：超跌藍籌出現強勁上攻，比如長江電力、寶鋼股份、中國石化等，這說明大跌后的藍籌板塊重新受到大資金的關注，聯想到汽車等藍籌已經開始走強，超跌藍籌比如鋼鐵、電力等有望反復表現，這是最大的，也是最具影響力的做多動力；

　　2、看點之二：前期熱點又再次活躍跡象，綜觀盤面，前期活躍的新能源板塊紛紛走強，比如力諾工業(資訊 行情 論壇)、風帆股份(資訊 行情 論壇)等，這預示前期活躍資金重新燃起做多激情，后市將有更多板塊出現活躍，這是目前十分重要的一個做多動力；

　　3、看點之三：超跌股愈演愈烈，最近幾個交易日，超跌板塊反復走強，即使在近日，漲幅居前的也基本都是超跌低價股，比如成都建設、北方股份(資訊 行情 論壇)、津勸業(資訊 行情 論壇)、長源電力(資訊 行情 論壇)等，由于許多超跌股已經拒絕調整，超跌板塊仍是目前最為活躍的做多動力。

　　從今日下跌因素分析，空方出現三大特點：

　　1、特點之一：正如我們最近反復強調的那樣，藍籌板塊輪跌基本結束，取而代之的是藍籌個股的殺跌，魯泰(資訊 行情 論壇)A、招商地產(資訊 行情 論壇)、中信證券(資訊 行情 論壇)等繼續下跌，雖然對股指影響明顯減弱，但仍是市場較為擔心的一個做空動力；

　　2、特點之二：集中精力打壓次新股，今日盤面一個突出特點是剛剛上市的次新股出現大跌，比如包頭鋁業(資訊 行情 論壇)、軸研科技等，這是在市場缺乏打壓對象是空方慣用的手法，可能引發次新股繼續下跌；

　　3、特點之三：反彈龍頭變逃兵，最近我們反復提示大家那些累計漲幅較大的績差股將成為新的做空動力，盤面顯示，前期反彈龍頭品種，比如豫能控股(資訊 行情 論壇)、沈陽新開(資訊 行情 論壇)等出現在跌幅榜的前列，一旦藍籌反復走強，漲幅較大的績差板塊將繼續調整，這是新的做空動力。

　　總之，由于市場對政策預期心理加重，紛紛希望政策早期出臺，在這種預期未明的情況下，雙方都不敢冒然行事，觀望氣氛加重，股指反復震蕩機會較大。

　　機會揭示：超跌藍籌板塊

　　石經過大幅下跌之后，藍籌板塊的投資機會日見突出，一些行業仍將保持快速增長的超跌藍籌面臨重新活躍機會，比如鋼鐵板塊，由于行業增長潛力依然較大，上市公司業績有望保持高位震蕩，未來投資價值較大，短期有望隨著藍籌板塊的走強而出現強勁反彈，建議重點關注：第一梯隊如長城股份(000569)，作為剛剛發生重大資產重組、兩市價格最低的嚴重超跌鋼鐵股，報復性反彈行情一觸即發！第二梯隊：杭鋼股份(600126)、萊鋼股份(600102)；第三梯隊：韶鋼松山(000717)、邯鄲鋼鐵(600001)等也值得關注。

　　北京首放實戰掘金報告三：焦點透視(大勢分析)(5月31日)

　　超跌鋼鐵藍籌醞釀恢復性反彈

　　北京首放

　　沉悶格局，四年下跌過程中上揚行情屢屢的失敗對投資者信心具有沉重的打擊，一次次失望之后，投資者的交易興趣大幅降低，這時市場就進入了一個蕭條期，在這期間，多空雙方的力量是平衡的，但就在這種平衡的市道中，本欄憑借對市場前瞻性的分析和判斷，自4月21日起就連續提醒投資者市場最大的風險在于強勢股的補跌，如"密切關注超級航母股對大盤的影響(4/21)"、"強勢股補跌是空方力量的最后釋放(4/27)"、"市場最大的機會和最大的風險(5/10)"等文章，成功預測了超跌低價股的機會和強勢補跌股的風險，關注本欄的投資者都獲得了收益，上周點評的北方天鳥最大漲幅接近7%，走勢非常穩健，有資金明顯介入，后市仍有機會。

　　今天深滬兩市早盤承接昨日的反彈，滬指突破了5日均線的壓力，最高沖至1070.50點，雖然成交量出現些許的放大，但并不支持市場產生強勁的反彈，做多力量明顯不足，場外跟風盤很少，在10日均線的壓力下，最終收出一根陰十字星，總體呈現反彈受阻的走勢特點，但由于技術嚴重超賣，指數繼續向下的動能也不足，可以認為，弱勢震蕩格局仍將持續一段時間。從市場的運行方向分析， 上周滬指在跌破1100點整數關口之后，并沒有出現多方大(資訊 行情 論壇)規模有力的反擊，但也沒有出現過度的恐慌情緒，成交量的極度萎縮說明做空動力已經基本上釋放完畢，投資者在此點位不舍得拋售籌碼。再者，前期最大的作空主力藍籌股板塊整體上已經出現了企穩的態勢，有很多個股已經出現了越來越強的超跌反彈要求，因此，在目前宏觀面以及政策面不存在變壞的情況下，很難找到再次較大幅度殺跌的理由，投資者所要作的就是選擇在此點位的投機和投資的機會。而超跌低價藍籌股的輪番啟動反彈將為投資者帶來弱勢中最佳的獲利機會。

　　市場方向正朝著多方有利的局面運行

　　從跌幅居前的個股來看，都是一些今年漲幅較大的有新主力資金介入和運作的板塊和股票，如欣網視訊(資訊 行情 論壇)、太原重工(資訊 行情 論壇)、天威保變(資訊 行情 論壇)等，由于獲利頗豐，其中的資金目前選擇的是殺跌出局的方法，給市場的人氣以一定程度的打擊。但是，即使在這種情況下，深達聲(資訊 行情 論壇)A三個漲停50%的漲幅帶動了深圳本地股板塊，豫能控股的強勢引發了電力板塊的上揚等等，它們的走強為市場增添了不少的亮點，也說明目前市場中存在著機會，龐大的活躍資金正在有條不紊的對目標股進行運作。同時，近期的強勢個股都集中于2-3元的低價股，絕對低廉的股價在一定程度上封殺了下跌空間。從有關的統計數據可以發現，目前在滬深兩市有接近七成的個股的股價已經回落至96年的水平，許多個股連續創出歷史新低，并且有超過200余只個股股價跌破了凈資產值，可以說整體弱勢格局已然形成，但是隨著這種弱勢程度的不斷累積，其間蘊涵的反彈動力也將逐漸顯現,市場整體價格的下移也成為下跌的最大阻力。所以，非系統性個股的殺跌形成的空方力量與藍籌股企穩，低價股的走強所形成的多方力量目前正處于膠著狀態，但是市場正在向多方有力的局面發展。

　　超跌藍籌受到短、中、長資金同時追捧和哄搶

　　大盤要打破目前的調整僵局，基金等主流資金參與的藍籌股表現如何將成為主導力量，另一方面超跌股存在整體反彈的要求，一旦反彈具有大幅上揚的潛力和機會，而超跌藍籌股具有超跌和藍籌雙重特性，不論是超跌股活躍大幅上揚，還是藍籌股再度雄起走牛，超跌低價都將會大大受益，是進可攻退可守的穩妥選擇。所以，近期低價超跌藍籌股很可能同時受到中、長線投資資金和盤中投機性活躍資金的同時青睞，從而出現較有力度的上攻性。最為代表性的是汽車股已率先持續反彈，一汽夏利(資訊 行情 論壇)、金杯汽車(資訊 行情 論壇)、江鈴汽車(資訊 行情 論壇)等自四月以來漲幅已經達到25%，上揚的背后就是長線的超跌吸引了短線的投機資金和中長線的投資資金，所以我們認為，在活躍資金不斷加強運作的市場格局下，后市超跌藍籌板塊將呈現板塊輪漲格局，機會巨大。

　　我們認為，在我國重工業化趨勢繼續發展，世界制造業中心的地位不斷加強的大環境下，鋼鐵板塊將重新煥發往日的輝煌，成為眾多中長資金追捧的和哄搶的目標。2005年隨著我國新型工業化、城鎮化、西部大開發、和振興東北老工業基地等重大戰略措施的實施，將會進一步拉動對鋼鐵的需求，鋼材市場仍將保持需求旺盛的態勢，據預測到2005年底，我國煉鋼產能達到36550萬噸，鋼材實際消費量將達到2.7億噸左右，到2010年主要企業煉鋼產能將達到44455億噸，消費量將達到3.4億噸左右，可見2004～2010年我國鋼材消費的增長潛力仍然很大。同時，目前市場對鋼鐵行業周期性的擔憂被過度放大，鋼鐵股的價值被低估，而鋼鐵股較高的分紅收益率，可能的外資參股投資國內鋼鐵企業，越來越多的上市公司推進集團整體上市，行業自身的重組步伐加快等等都蘊含著重大的投資機會，也值得投資者密切關注。可以認為，鋼鐵板塊一旦反彈，連續上漲的爆發力可能會較為火爆，顯然是輪動中的下一座火山口。

　　其中的龍頭個股值得重點關注，第一梯隊如長城股份(000569)：我國重點軍工配套企業，產品廣泛用于航空、航天、核工業等重要領域，尤其是公司每年承擔著大量的軍工和新試產品研制任務，公司從神舟號開始就一直參與研制工作，并為神舟號試驗飛船和新型運載火箭提供重要材料，是鋼鐵板塊中罕見的高科技公司。在二級市場中該股技術嚴重超跌，歷史最大跌幅達到了80%，目前價格還不到2元，完全封殺了下跌空間，價值被嚴重低估，走勢上近期不再隨指數下跌而下跌，有明顯的資金介入跡象，反彈欲望非常強烈，一旦被資金相中，將迅速聚集人氣，徹底打開鋼鐵板塊股價上揚空間，起到反彈行情導火索的作用，成為弱勢中的領漲英雄。第二梯隊：杭鋼股份(600126)、萊鋼股份(600102)；第三梯隊：韶鋼松山(000717)、邯鄲鋼鐵(600001)等也值得關注。

　　風險提示：由于指數處于歷史低位，板塊個股的跌幅巨大，報復性反彈隨時有可能出現，在上揚的過程中猶豫不決將是最大的風險。