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北京群豐 王朝烽
本周大盤呈現(xiàn)震蕩整理態(tài)勢，市場觀望氣氛極為濃厚。滬綜指開盤1105.40點，最高1108.84點，最低1082.14點，收報1099.27點，一周下跌8點。兩市共成交427億，成交量顯著萎縮。
消息面上，首先，股權分置問題仍是市場中的焦點。證監(jiān)會主席尚福林近日在接受新華社記者采訪時表示，股權分置改革不僅是中國資本市場的一件大事，也是黨中央、國務院的重大決策，開弓沒有回頭箭，必須搞好。同時表示，證監(jiān)會將按照“試點先行，協(xié)調(diào)推進，分步解決”的操作思路分三步推進股權分置問題的解決。很顯然，這表達了管理層推進改革的“堅定決心”，但從二級市場的反應來看，投資者表現(xiàn)得較為謹慎，畢竟股權分置的改革會涉及到很多方面的利益，要取得最后的成功也是“任重道遠”。
其次，宏觀經(jīng)濟運行狀況值得密切關注。國家統(tǒng)計局公布的數(shù)據(jù)顯示，今年1-4月份，累計完成固定資產(chǎn)投資14025億元，同比增長25.7%，快于第一季度的增速25.3%，顯示4月份的投資增速有所提高。看來當前宏觀經(jīng)濟仍然熱度不減，在前一陣市場傳聞人民幣升值落空之后，升息的預期又開始在市場上傳播，同樣對于股市構成了壓制作用。
盤面觀察，市場信心在空方的拋盤面前仍顯不足，盤中出現(xiàn)的反彈也因為力度較小、無人喝彩而夭折。大盤近日探底的走勢，一方面是受到一些基本面因素的制約，這主要是股權分置試點仍有一些問題懸而未決，未來股市全流通的不確定因素促使市場投資者不能進行長線投資。股市全流通背景下的估值體系需要重新構建，在與國際接軌的途中又要面臨新的考驗，事實上，我們看到很多藍籌股均出現(xiàn)了不同程度的跳水，正是受到這種“混亂”預期的影響。另一方面確實是資金的嚴重匱乏，諸如，券商多少有些“自身難保”，基金或是由于倉位重、或是由于贖回壓力而出現(xiàn)資金的捉襟見肘。目前階段似乎形成了負面的聯(lián)動效應，說明市場的心態(tài)還是較弱，市場經(jīng)受不了太多的打擊，大盤的轉強仍需時日。
當然，盤中一些題材股也出現(xiàn)漲停的現(xiàn)象，表明熱點個股還是有些許機會。在市場真正的底部尚未明確之前，短線的操作可以采用波段操作為主，在近期的市場下跌過程中，個股已經(jīng)表現(xiàn)出了比較明確的波段走勢特點。在日后指數(shù)的反彈過程中，主要以個股的輪流反彈為主，其中也會出現(xiàn)持續(xù)時間不長的短線熱門股，在短線參與反彈的過程中，個股的反彈目標位的確定方法上可以采用中期均線或前期平臺等，而從前期反彈情況看，多數(shù)弱勢股的反彈結束階段形成短暫的放量現(xiàn)象，反彈相對高位的拋盤壓力加大，導致反彈結束，這也是短線操作中應該注意的方面。
總體而言，股指在1100點區(qū)域盤整時市場多方已表現(xiàn)出猶豫的心態(tài)，多空分歧正在逐步增大，而近日市場炒作熱點板塊的頻率明顯過快，個股行情的持續(xù)性有所欠缺，而且成交量已經(jīng)萎縮到“地量”水平，成交的回落也說明了目前投資者信心仍不是很充足，市場潛在的調(diào)整壓力顯然還沒有得到充分的釋放。但由于千點已經(jīng)臨近，點位上不會產(chǎn)生大幅度的下跌，可以說空間已經(jīng)不大了，后面的行情更象是一盆“溫吞水”。在基本面不確定的情況下只適合小規(guī)模突擊戰(zhàn)。作為大盤的風向標，低價指標股止跌回升最為關鍵，投資者不妨適當關注。
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