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雖然周四上證指數(資訊 行情 論壇)仍收出一陽線，繼續站在1100點以上，似乎已跌不下去了，底部就在眼前，但長長的下影卻揭穿了這根陽線的真實性，那就是下午的上漲過分依賴于中國石化(資訊 行情 論壇)，而恰恰中國石化偏偏又是當前基金調整倉位的主要對象(其原因很有可能就是中石化非流通股867億明顯多于流通股28億而將大大不利于流通股股東)。我們這里可暫且不知道中國石化是因基金為了更好出貨還是大規模建倉而尾市拉升，但有一點可以肯定，其未來總會有不拉升時候，那么屆時市場豈不要陷入一輪新的恐慌下跌中？
由此看來，畢竟市場是上千只股票的市場，不是中國石化一只股票的市場，在當前大多數個股仍處于調整，而場外又沒有資金介入的情況下，股指選擇繼續下跌仍將是大勢所趨，就算出臺利好政策也能。
從盤面上看，基金重倉股繼續集體大幅下跌，對大盤構成持續性壓力, 而從解決股權分置問題將帶來的市場資金壓力上分析，我們認為當前處于幾乎滿倉的基金已無路可退，出貨增強資金流通性是唯一選擇，因此我們認為基金重倉股的下跌周期還遠遠沒有結束,未來時間一段時期內基金重倉股將繼續成為市場的主要作空動能，直到基金總體倉位降到60%左右才可能基本穩定，這一點值得廣大投資高度警惕，雖然大部分藍籌股基本面相當好，但當前介入仍顯得較早，等待獲許能得到更大的收益。而熱點方面，匯通水利(資訊 行情 論壇)、昌河股份(資訊 行情 論壇)……為代表的低價股明顯成為了部分熱錢的攻擊對象，紛紛出現大幅上漲，后市極有可能引發低價板塊的集體啟動，而相反，昨日上漲的超跌科技股卻紛紛也現大幅回落，極大的打擊了市場人氣。從中我們可以看出，不管是科技股的上漲，還是超跌股的反彈，其實都是存量資金和少量游資的運作，并沒有大量場外資金的參于。而縱觀歷次大行情，其發動取往往取決于場外資金，因此就當前情況看，以目前的成交，市場想在短期內出現大扭轉相當難，股指繼續下行的概率較大。
技術面上，近三個交易日上證指數幾乎以同一個點位收盤，雖然下跌后都迅速拉回，說明下跌動能不足，但也可看出上漲無力，區區的5日均線就攻得極為吃力，因此，一旦10日乃至20日均線迅速下壓，引發的必將是新一輪的恐慌下跌。另外，從日K線圖形態上看，近四個交易日幾乎天天都有較長下影線，顯示多頭明顯缺乏堅守支撐的欲望，只是在作零星抵抗，一旦空頭再度施壓，全面崩潰的可能極大。由此看來，無論是從盤中潛在熱點、做空力量還是從技術上分析，股指后市有繼續下行的要求，建議投資者謹慎操作。個股上，關注000032深桑達(資訊 行情 論壇)A，公司開發了我國第一臺具有完全知識產權的SED-08路由器，在我國計算機網絡設備國產化進程中具有舉足輕重的地位，尤其網絡通信產品安全加密路由器、高速骨干路由器、以太網交換機等產品入選了國家信息產業科研計劃項目，充分顯示了雄厚的實力。走勢上，該股股價近一個月來一直在5.5元附近做平臺整理，而本周四成交量極度萎顯示調整已極為充分，后市有望大幅反彈。 (華安證券)
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