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大通證券 張亞梁
周二，大盤在最低探至上日低點附近1083.94點后，卻并沒有繼續(xù)創(chuàng)出新低，反而在搶反彈資金介入下出現(xiàn)了脈沖式的上漲。盤中最高曾上摸1108點即5日均線附近，但全天上下震蕩均比較厲害，尾市震蕩收高在1099.64點，仍收于千一點整數(shù)關(guān)口之下，微漲0.38%。當日兩市成交量和上日相比，僅是微幅放大，基本持平。
首先是早盤“中集集團(資訊 行情 論壇)”從12.63元快速拉至13.35元這樣的一個俯沖過程，暫時遏制住了大盤繼續(xù)慣性探出低點的沖動。隨后市場又開始出現(xiàn)了股權(quán)分置試點概念的“尋寶”游戲。當天在網(wǎng)上有傳言稱，“復(fù)星醫(yī)藥(資訊 行情 論壇)”、“安泰科技(資訊 行情 論壇)”、“用友軟件(資訊 行情 論壇)”、“邯鄲鋼鐵(資訊 行情 論壇)”等有望在明日進入第二批試點的范疇。而這些個股的股價果真也是聞風(fēng)而動，紛紛跑到漲幅榜的前列。對于這種現(xiàn)象，我們真不知該如何來做評述。管理層前期還剛剛談到過要對股權(quán)分置試點的上市公司在信息披露上盡量做到公開透明。那么，既然如此，就應(yīng)該在第一時間做出澄清和說明，以免使得許多不明真相的投資者進行盲目的更風(fēng)。事實上，我們覺得用“尋寶”這兩個字來形容目前的股權(quán)試點概念股，都有點夸張了。為什么這么說呢？看看已經(jīng)正式進入試點階段的四只個股的表現(xiàn)就足以能夠說明問題了：“三一重工(資訊 行情 論壇)”是第一家，從它漲停打開到可以買到至今，股價已經(jīng)下跌6.68%；“紫江企業(yè)(資訊 行情 論壇)”是下跌了8.33%；“金牛能源(資訊 行情 論壇)”是15.79%；“清華同方(資訊 行情 論壇)”0.94%。也就是我們前兩天說的那句老話，買入之時就是套入之時，那這叫什么“寶”呢？再聯(lián)想前期也有過傳言要進行試點的“雅戈爾(資訊 行情 論壇)”、“遼寧成大(資訊 行情 論壇)”、“吉林敖東(資訊 行情 論壇)”、“廣州控股(資訊 行情 論壇)”，哪個不是在消息落空后，股價又回到起點了。所以在股權(quán)分置的解決過程中，面臨的最大問題就是垃圾股的流通盤未來會越來越大，股價則進一步向仙股靠攏；而績優(yōu)股又面臨著流通股東與非流通股東討價還價，能否得到比較理想補償方案的問題。大家應(yīng)該清醒地認識到，上市公司的質(zhì)地才是最為關(guān)鍵的。這種“尋寶”游戲無論消息是落空還是兌現(xiàn)，對于絕大部分質(zhì)地較差的上市公司來說，股價都將再下一個臺階，投資者需謹慎。除了“尋寶”游戲個股以外，實際上今天個股的上漲還是一種普漲，主要以超跌反彈為主，熱點非常凌亂。像摘帽的“東方通信(資訊 行情 論壇)”以及低價股“倍特高新(資訊 行情 論壇)”、“華聯(lián)股份(資訊 行情 論壇)”等上漲均是如此。
昨天，我們從板塊的角度著重分析了一些仍存在做空動量的板塊。雖然當日是近一段時間唯一沒有跌停，也沒有出現(xiàn)跌幅超過7%股票的一天，但是以“西山煤電(資訊 行情 論壇)”為代表的煤炭類個股仍舊位于跌幅榜的前列，同時像機構(gòu)重倉持有的高價股“中興通訊(資訊 行情 論壇)”繼續(xù)破位下行，非周期性行業(yè)的啤酒類個股“燕京啤酒(資訊 行情 論壇)”也是再創(chuàng)近期新低。說明強勢股的補跌在短期內(nèi)雖然有所減緩，但并沒有完全結(jié)束。“中國石化(資訊 行情 論壇)”果然今天是原形畢露，陰跌2.75%。雖然還沒有創(chuàng)出上日的3.76元的新低，但我們認為在未來一段時間里，不但3.76元將被跌破，股價還將向3.5元靠攏。特別值得一提的是，我們重點關(guān)注的“長江電力(資訊 行情 論壇)”今天還是沒有拉出陰線，甚至還縮量小幅上漲了1.21%，收于7.54元。大家都知道其明天將面臨4億的戰(zhàn)略投資者配售的考驗。為此，我們特意分析了15家戰(zhàn)略投資者持有者情況。除了4000萬為社保基金501組合持有之外，剩下的3.6億全部都是一些像中國兵器工業(yè)集團、中國機械裝備集團這樣的大型“中字號”國有企業(yè)以及相關(guān)一些企業(yè)持有。其4.3元的發(fā)行價，假設(shè)能夠按照“長江電力”當日7.54元的收盤價套現(xiàn)的話，獲毛利75%。如果說基金由于前期在8元以上都已經(jīng)大量買入了該股，以至于現(xiàn)在該股跌到7.5元了，干脆也就留著原始配售部分不賣，還說得過去的話，那么這批“中字號”機構(gòu)在持有18個月獲利75%，是否套現(xiàn)？我們認為在當前這個低迷市道里應(yīng)該是相當大的。這點在最近的兩只個股上最能看出問題，一只“寶鋼股份(資訊 行情 論壇)”增發(fā)4月24日上市，股價跌停，另外一只“華電國際(資訊 行情 論壇)” 5月9日一般法人配售持有3個月后上市，股價也是跌停。而其實，無論是參與“寶鋼”增發(fā)的機構(gòu)還是參與“華電國際”新股詢價的機構(gòu)，當它們以跌停板殺出的時候，剩下的獲利基本上是不多了，但是機構(gòu)還是選擇了跑！說明了市場弱得他們不敢久留。如果這樣一比較，“長江電力”這4億的套現(xiàn)壓力就相當大了。雖然股價在探至7.32元以后是連拉三小陽，技術(shù)上有短期止跌跡象，但明天的考驗是必須經(jīng)歷的。
在上日我們提出關(guān)注“5.18”可能出現(xiàn)的低點。理論上來說，在昨天出現(xiàn)那種走勢后，今天出現(xiàn)一定恐慌后，收出一根帶有一定量的中陰線是有較大概率的，但市場往往又總是不以任何人的意志為轉(zhuǎn)移。應(yīng)該說當日再次收出的這樣一根有長上下影線的小陽線又一次給人一種不痛不癢，非常不爽朗流暢的感覺，市場短線浮躁心態(tài)凸現(xiàn)。也可以理解為是在六年前的“5.19”行情這樣一個時間周期以及波浪理論中的其他時間之窗即將到來之即，市場各種因素層疊再次形成一種極為浮躁的沖動，也就導(dǎo)致了一個比一個早，所謂的“先下手為強”的搶反彈的情況。而這種本應(yīng)收出中陰線的行情最后又演化成這種縮量小陽線和以往的多次行情一樣，仍舊是一種短期的做空動量無法得到一次比較集中宣泄的結(jié)果。從60分鐘的分時圖以及部分指標股的調(diào)整情況來看，1082點似乎已經(jīng)成了短期內(nèi)的低點，而反彈有望進一步延續(xù)，但所謂我們經(jīng)常說的“跌不深、彈不高”，如果這個判斷成立的話，那我們近期預(yù)測的目標1150點是很難達到的，了不起回到10日均線附近1130至1140點就已經(jīng)很不錯了。而另外一種概率就是如果“長江電力”明天大幅殺跌，“中國石化”、“中國聯(lián)通(資訊 行情 論壇)”、“招商銀行(資訊 行情 論壇)”甚至包括“中集集團”再度下跌，加上這批股權(quán)分置概念股的再度偃旗息鼓，那么周二的這根小陽線又將成為一個下跌中繼了。
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