迎接519醫藥科技股局部火爆反彈

　　北京首放

　　本欄上周末點評的天頤科技(資訊 行情 論壇)在周一強勁漲停之后，周二最高又上攻5.69%，兩個交易日最高上漲16%，在弱市中表現相當搶眼。隨著多空在千一上下反復拉鋸，個股超跌之后技術性反彈此起彼伏，周二又有用友軟件(資訊 行情 論壇)、安泰科技(資訊 行情 論壇)、東方通信(資訊 行情 論壇)等科技股漲停，以及竹林眾生(資訊 行情 論壇)、 白云山(資訊 行情 論壇)、復星醫藥(資訊 行情 論壇)、南京醫藥(資訊 行情 論壇)、山東藥玻(資訊 行情 論壇)等醫藥股沖擊漲停�？梢娫谥芩摹�519”即將到來的敏感階段，科技+醫藥成為盤中最新的局部反彈飆升焦點。

　　一、股權分置試點引發的“全流通化定價估價”運動，使具有不可復制品牌或技術優勢的科技醫藥股價值凸現。目前市場已經進入后股權分置時代，投資者需要在全流通視野下重新評估個股的價值，這種深刻的股價結構調整預期，正是導致超級航母長江電力(資訊 行情 論壇)、中石化破位，以及西山煤電(資訊 行情 論壇)、中集集團(資訊 行情 論壇)等高高在上績優股大幅調整的主要原因。但是，正如本欄一直強調的那樣，任何事物都有兩面性，“全流通化定價估值”運動導致一部基金重倉股暴跌，資金的重新流動、布局，對在“全流通化定價估價”下，價值相對突出的醫藥科技企業又可能意味著一定的機會。

　　這是因為在全流通預期下，長期看只有真正優質的公司才具有投資價值，這些公司往往具有以下特點：擁有自然資源、營銷網絡、特質品牌、特殊技術優勢或壟斷優勢行業與公司，由于難以“復制”而具有較高的重置成本。在后股權分置時代。公司的并購價值和資產重置價值將得到市場重新認識和估價。比如近期商業股的活躍，就是因為具有網點資源和渠道優勢，地產重估價值較高等因素所誘發。而醫藥科技股，往往具有不可復制的品牌有勢，比如同仁堂(資訊 行情 論壇)等百年老店為代表的中藥股；以及部分以技術優勢為依托的生物制藥股。這些醫藥科技個股近期反復活躍，明顯是得到增量資金關注的結果，其中部分潛力個股在“519”即將到來之際，局部大放異彩反彈的可能性增大。

　　二、醫藥股中生物制藥和中藥兩大細分行業是誕生醫藥科技黑馬的溫床。

　　在醫藥領域中，以生物制品為代表的生物制藥業發展前景樂觀，中國生物制品業處于成長初期，歷年維持快速增長，預計2005年生物制品業收入將達327億元，增速將達27%。而部分其他生物技術領域的發展速度可能遠高于此，比如在生物特征識別技術行業，據IBG(國際生物集團)預計，到2005年底為止全球生物特征技術的初期市場將達到22億美元的水平，市場每年將以超過80%的速度增長。兩市中北大高科(資訊 行情 論壇)(000004)在該領域的技術已經非常成熟，而且作為國家“863”重點課題，具有自主知識產權，處于世界領先地位，發展前景相當廣闊。

　　此外，2005年國家發改委將針對生物技術產業提出包括投融資、稅收、人才、出口等一攬子的專項政策，將提升生物制品業的長期成長能力。中國生物制品業正逐步從仿制向研發轉變，創新產品將帶來大量利潤，行業利潤率有上升空間，2005年將在11%左右。而且國內在20世紀90年代建立了一批生物技術企業，經過一段時間成長后，將為市場帶來較多新藥。未來上市的新藥將帶來生物制品業收入及盈利能力的提升，從而為生物制藥科技股的炒作提供了積極動力。

　　在生物制藥之外，中藥股具有三大傳統優勢：第一,百年品牌優勢使部分具有核心競爭力的龍頭企業,在品牌優勢轉化成市場競爭力方面具有得天獨厚的優勢。第二,擁有自主知識產權的技術優勢，產品在世界或中國范圍內獨家生產,獨特的技術和產品壟斷優勢，不受宏觀調控影響,具有一定的稀缺性,使中長獨特投資價值較為突出。 第三,擁有自主定價權可以把成本上漲輕易轉嫁出去,使公司產品的毛利率和盈利水平保持穩定增長。從而導致部分中長線資金在部分中藥股中增倉，這也是醫藥板塊近期一直較強的一個重要原因。

　　三、挖掘醫藥科技股中具備爆發性飆升的潛力股。由于科技股中的低價超跌品種是近期攻擊漲停的最大熱門，尤其是其中具有高�？萍蓟蛘吲c科研院所有著緊密技術合作的公司，又是大熱門中的核心焦點。因此遵循此思路實戰出擊北大高科(000004)：多重颮升題材火爆上攻在即。具有中國農業大學背景的北京中農大科技企業孵化器公司成為控股股東，董事會擬將公司名稱改為“深圳中國農大科技股份有限公司”，本身潛在飆升題材十分豐富。另外，控股子公司山東北大高科華泰制藥有限公司，在心腦血管疾病、抗腫瘤等領域逐漸形成了具有很強市場競爭力的的產品體系，是北大高科生物醫藥的重要生產基地。走勢上累計跌幅高達90 %，蘊含著極強的反彈動力，作為具有高校、深圳本地、小盤超跌等多重飆升熱門題材，而且公司涉足的生物特征識別技術領域又屬于高速發展的行業，一旦放量啟動，爆發力可能將異常驚人。

　　風險提示：雖然局部技術反彈暗流洶涌，但市場仍處在反復之中，因此，在操作上既要及時抓住局部反彈機會，又要注意規避一些不確定的風險。

　　震蕩局部反彈仍將延續

　　昨日回顧：今日大盤探底后出現反彈，整體走勢與我們昨日的預測完全一致！最具實戰意義的是昨日我們挖掘的四大板塊表現強勁，其中深滬本地股紛紛大漲，深深房(資訊 行情 論壇)、華聯股份(資訊 行情 論壇)出現漲停，滬市本地股復星醫藥、廣電電子(資訊 行情 論壇)、外高橋(資訊 行情 論壇)等也整體走強；同時，我們本周推薦的低價科技股繼續上漲，安泰科技、倍特高新(資訊 行情 論壇)雙雙漲停，位居深市漲幅前兩位，再次顯示我們對熱點板塊以及實戰機會把握的準確性，也為瀏覽本欄的投資者帶來來巨大收益！

　　明日預測：多方“突襲”演練“預熱”上攻，明日繼續反彈

　　反彈動能：

　　1、多方發動突然襲擊的最明顯標志是股指盤中出現直線拉升。開盤后經過小幅下探后，多方發動反擊，十一點股指直線上升，低位資金介入較為積極，這是資金入市、短線繼續看漲的一個重要信號；

　　2、多方突襲的利器主要有三個，這也是今日反彈的主要動力：其一是突然拉升上周四我們在媒體公開推薦的低估次新股兔寶寶(資訊 行情 論壇)、包頭鋁業(資訊 行情 論壇)；其二是突然拉升以復星醫藥、竹林眾生、白云山為主的醫藥板塊；其三是突然拉升我們昨日看好的以深深房、華聯股份為主的深圳本地股；其四是突然拉升我們昨日挖掘的汽車、鋼鐵板塊，這些板塊的啟動都帶有明顯的突發性，顯示資金介入迅速、果斷，以上板塊有望反復活躍；

　　3、多方目前最大的法寶是消息面真空，在四家試點相繼出臺后，目前關于試點的進展出現真空，而這正好為資金挖掘試點個股、炒作試點個股創造了極好機會，今日漲幅居前的一些個股就與試點傳聞有關，預計短期還會有更多試點個股被挖掘，這是最大的潛在做多動力；

　　下跌動能：

　　1、受到國際市場有色金屬期貨價格大跌以及油價下跌的影響，相關板塊，比如有色金屬、煤炭等繼續出現整體調整，這是目前最為明顯的做空動力；

　　2、空方資金流向來看，藍籌龍頭出現分化，部分藍籌股比如中集集團、中興通訊(資訊 行情 論壇)、揚子石化(資訊 行情 論壇)、中國石化(資訊 行情 論壇)等繼續調整，還有反復下跌機會，這是目前主要的做空動力；

　　3、雖然今日上漲的個股明顯增多，但成交量并沒有明顯放大，反映出市場人氣尚未得到完全恢復，觀望氣氛較為明顯，這是不利的一個因素；

　　總之，多方憑借四大利器發動突襲上攻，明日大盤還有繼續上漲機會。但我們必須指出的是由于成交量沒有明顯放大，如果明日不能放量的話，大盤可能反彈震蕩，這是必須注意的。

　　機會揭示：醫藥科技股

　　不論是醫藥股，還是科技股，最近表現都十分強勁，今日大漲的個股基本上都是科技、醫藥股，種種跡象表明，一些介入高科技領域的醫藥股面臨繼續活躍機會，重點關注北大高科(000004)，公司屬于生物醫藥行業，未來發展前景極其廣闊。在指紋識別領域，公司處在國內領先地位。同時，中農大成為大股東，有利于公司長期發展。技術分析，該股嚴重超跌，底部資金介入十分明顯，短線飚升行情一觸即發！

　　多方反攻醫藥科技股黑馬奔騰

　　空倉還是滿倉，在市場信心極度喪失，指數一步步向下逼近6年的新低，距離1000點也只有一步之遙之時，投資者所面臨的風險也是左右兩難。今天深滬兩市終于止住了下滑的走勢，雙雙呈現探底反彈的格局，滬指最低達到1183.94點，在接近昨日的新低之后在部分抄底資金進場的作用下，盤中曾一度重新回到了千一整數關口的上方，但在5日均線受到了一定的阻力�？梢哉J為，今天的反彈屬于超跌后的技術性上揚，是市場本身所蘊涵的力量所在，多空雙方在1100點附近形成了短暫的平衡，本欄在前期已經指出，技術上市場已經具備一輪中線反彈的條件，但這需要政策上的支持以及場外資金的活躍，而從今天的量能分析，在反彈過程中成交量沒有得到有效配合，兩市金額相加與昨日持平，還不到百億元，在這樣的量能水平下，指數向上反彈的空間和力度都將受到較大的限制，但是，在這種平衡指數波動空間不大的情況下，個股行情將會不斷出現，其中蘊涵著較多的機會，所以，投資者則可以適量的增加對部分超跌股的運作，用來調整自己的倉位以及持倉結構。

　　多空相持個股蘊涵無限機遇

　　從今天推動大盤上揚的熱點板塊和個股來看，大部分個股都出現了不同的上揚，但我們可以將它們分成兩類，一類是極度超跌的低價股仍是活躍資金重點追捧的目標，如華聯股份、東方通信等等，它們的特點就是漲幅大速度快，在這樣強大的賺錢效應刺激下，場外資金、博短資金在行情有所轉暖的時候就會入場大肆炒作一把，雖然這些股票不能照亮整個市場，但能夠極大的維護市場人氣，尤其是其中的超跌科技股，更是激發了更多的場外資金的興趣，今天用友軟件的漲停就說明了科技股的威力所在；另一類就是超跌藍籌股，如汽車股、鋼鐵股等，長安汽車(資訊 行情 論壇)、上海汽車(資訊 行情 論壇)、邯鄲鋼鐵(資訊 行情 論壇)等都出現了較好的超跌反彈走勢，尤其是部分二線藍籌經過前期的下跌，目前出現了明顯的企穩反彈跡象，因此，超跌藍籌股的反彈能夠穩定人心，抑制指數的繼續下跌。我們認為，在市場這兩種做多力量的綜合作用下，指數的下跌波動空間被限制在了一個較小的范圍之內，而又由于下跌趨勢中沒有量能的配合，所以，向上的反彈空間也不大，綜合來看，在1100點附近，市場中只有個股行情，只有板塊行情，個股蘊涵著無限的機會，那么什么板塊什么個股在這種環境下能夠成為最具爆發力的品種呢？

　　科技+醫藥兩大要素塑造潛力黑馬熱點

　　當以中集集團為首的二線藍籌整體走弱，以長江電力、中國石化等超級航母股破位下跌，市場沒有了能夠凝聚人氣的集中性熱點的時候，兩市的醫藥板塊卻悄然走強，前幾個交易日，雙鶴藥業(資訊 行情 論壇)、達安基因(資訊 行情 論壇)、山大華特(資訊 行情 論壇)等逆勢走強，今天醫藥板塊更是呈現了典型的板塊聯動走勢，竹林眾生，復星藥業，山東藥玻、南京醫藥等都受到了資金的追捧。從近兩年醫藥股的走勢來看，其整體表現要遠遠落后于大盤，而調整力度卻大于大盤。由此可見，醫藥板塊的跌幅較深，技術上蘊藏著反彈動能。而整個生物醫藥行業則出現了較好的發展，據有關資料統計，2004年我國的藥品銷售收入為3476.15億元，比上年同期增長17.44%，實現利潤總額306.37億元，比上年同期增長11.74%。據預測，2005年醫藥需求將持續增加，預計未來3年國內藥品市場年增長率13%~17%，因此，行業的快速發展引起了機構投資者的關注，從基金2004年四季度以及2005年第一季度的投資組合看，基金對生物醫藥股的增倉十分明顯，部分投資價值較高的醫藥龍頭股如云南白藥(資訊 行情 論壇)還出現了機構扎堆的現象，因此，長線超跌加上基金介入使醫藥板塊具備了反復活躍的條件。同時，讓投資者始終不能忘掉的5.19行情已經使市場對科技股在行情的6周年充滿了憧憬和預期，在指數不斷創出新低的時候，科技股也是反復走強，并帶來了賺錢效應，個股機會不斷，今天用友軟件的漲停就說明仍有資金在為即將到來的5月19日作充分準備。

　　綜合來看，我們認為，醫藥科技股將成為多方在1100點抵抗空方的最有力武器，兩大集中優勢將孕育出市場中的強勢黑馬個股。

　　重點關注北大高科(000004)：公司是國內為數不多的有實質性生物題材的上市公司。北京大學將生物特征識別技術注入重組后的北大高科，使之成為北大高科主營業務的重要組成部分，生物特征識別技術具有廣闊的應用領域和市場前景。IBG(國際生物集團)預計，到2005年底為止全球生物特征技術的初期市場將達到22億美元的水平，市場每年將以超過80%的速度增長。公司的這項技術目前已經非常成熟，是國家“863”重點課題，具有自主知識產權，處于世界領先地位。同時，山東北大高科華泰制藥有限公司是公司控股子公司，在心腦血管疾病、抗腫瘤等領域逐漸形成了具有很強市場競爭力的的產品體系，是北大高科生物醫藥的重要生產基地。從該股的走勢來看，股價極度超跌，歷時跌幅已經達到90 %，蘊含著極強的反彈動力，這樣的特點使該股很容易受到活躍資金的青睞，爆發力強。

　　風險提示：由于多空平衡，指數上下兩難，行情仍有反復，投資者在具體操作的時候要根據自己的特點來確定倉位多少以及操作策略。

　　操作要點

　　1，醫藥板塊出現整體走強的跡象，有資金重點流入；2，滬指在1100點下方受到抄底資金護盤，5日均線有壓力，關注10日線的阻力以及1050點的支撐；3，量能在反彈中沒有配合，市場觀望氣氛濃厚，不支持強反彈的出現；4，科技股繼續活躍，不斷有個股走強，有效地刺激了市場資金；5，超跌藍籌股反彈穩定了指數，抑制了下跌空間，但向上的空間不大；6，長江電力戰略投資者配售股將在18日上市，關注對大盤的影響；7，漲停個股增多，跌停個股減少，空方的力量趨于衰竭，有利于穩定指數。

　　大盤風向

　　滬指將向上試探10日均線的阻力，反彈有望出現。

　　買賣倉位

　　短線倉位可適量增大，保持在40-50%附近，超跌股值得重點關注，其中醫藥鼓、科技股等有資金流入；中線倉位維持30%不變。

　　選股思路

　　醫藥板塊呈現典型的板塊聯動走勢，竹林眾生，復星藥業，山東藥玻、南京醫藥等都受到了資金的追捧，而科技股也是反復走強，并帶來了賺錢效應，個股機會不斷，因此，投資者可從這兩方面進行選擇個股。

　　板塊監測

　　關注

　　醫藥科技股：有資金明顯流入跡象，反復活躍，其中技術超跌個股機會大。

　　回避

　　績差股：短線反彈后不改繼續向下尋求支撐的趨勢

　　實戰出擊

　　北大高科(000004)：公司是國內為數不多的有實質性生物題材的上市公司。北京大學將生物特征識別技術注入重組后的北大高科，使之成為北大高科主營業務的重要組成部分，生物特征識別技術具有廣闊的應用領域和市場前景。IBG(國際生物集團)預計，到2005年底為止全球生物特征技術的初期市場將達到22億美元的水平，市場每年將以超過80%的速度增長。公司的這項技術目前已經非常成熟，是國家“863”重點課題，具有自主知識產權，處于世界領先地位。同時，山東北大高科華泰制藥有限公司是公司控股子公司，在心腦血管疾病、抗腫瘤等領域逐漸形成了具有很強市場競爭力的的產品體系，是北大高科生物醫藥的重要生產基地。從該股的走勢來看，股價極度超跌，歷時跌幅已經達到90 %，蘊含著極強的反彈動力，這樣的特點使該股很容易受到活躍資金的青睞，爆發力強。

　　風險提示

　　由于多空平衡，指數上下兩難，行情仍有反復，投資者在具體操作的時候要根據自己的特點來確定倉位多少以及操作策略。

　　策略回顧

　　弱勢顯英豪，在大盤跌創新低之際，北京首放的實力更加得到驗證，上周五本欄點評超跌科技股成為本周市場中最為強勢的品種，點評的天頤科技在昨日漲停之后，今天再度大漲5.69%，兩天漲幅接近17%，并且帶動了其它低價超跌科技股的啟動；

　　本欄自4月21日起就連續提醒投資者市場最大的風險在于強勢股的補跌，如“密切關注超級航母股對大盤的影響(4/21)”、“強勢股補跌是空方力量的最后釋放(4/27)”、“市場最大的機會和最大的風險(5/10)”等文章，近期長江電力、中集集團等下跌之后，指數反而出現反彈跡象，充分證明了本欄對市場節奏的準確分析以及對熱點脈搏的精確把握。