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金牛能源(資訊 行情 論壇)作為第四只試點股票，沒有前三只漲停開盤的風光，集合競價時就有大量拋盤云集在漲停板附近，等待短線客狂熱的買盤進場“學雷鋒”，但好象正是驗印了“好事不過三”的規律，周一狂熱追逐試點股票的短線買家十分少，開盤后不到5分鐘，金牛能源的股價就被巨量拋盤壓至復牌前的收盤價位，最終收盤以大跌5.86%結束全天交易。不僅如此，受該股影響，今日煤炭、石油、有色金屬等資源類個股都紛紛大跌。其實，對于這類股票的下跌，上周五筆者在“東海觀潮”里已經有過相關論述，只是沒想到它們的
下跌來得這么快。對于金牛能源10送2.5的補償方案，流通股東自然是很委屈，補償肯定不夠。但對于非流通股東來說，也有其苦衷。這一點，似乎可以從尚福臨主席在15日的談話里找到答案，因為現在是股權分置改革試點，而不是國有股減持試點，有些試點企業的國有股雖然取得了流通權，但由于各種因素，他們在較長的時期內不可能套現，由于只是取得了一個名義上的流通權，國有股肯定就不愿意大幅讓步了。金牛能源就屬于這種情況的案例，由于是資源型企業，國有股還需要長期控股，他們取得的流通權有名無實，他們不可能給流通股東太多的補償。但對于流通股東來說，與其他類型的股票相比，肯定是吃虧了。不僅僅是資源類個股，大批前期大行價值投資之道的個股都存在這種情況，所以，筆者認為，價值投資正在遭遇試點的尷尬。
與資源類品種相反的是，周一一些超跌的低價股紛紛表現強勁。由于試點后非流通股身價大增，后市直接通過二級市場舉牌、購并的案例將會大量涌現，投資者后市應重點留意這一熱點。
消息面上，周末尚福臨主席的談話并無太多新意，但“開弓沒有回頭剪”、“股權分置改革是黨中央、國務院的重要決策”等關鍵詞應引起重視，股權分置改革肯定要經歷陣痛，但既然是重大決策，后市應該有配套措施的推出，投資者不應過于悲觀。今日尾盤中石化的的表現，不僅僅是主力做收盤價，更多的是在向市場傳遞政策面的意圖。
東海證券 王興俊
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