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市場觀察
“五一”節后，有關股權分置改革試點操作的具體指引出臺，上市公司的股權分置試點改革進入實質性進程，標志著中國股市的制度性變革進入了新的階段。不過，滬深股指卻出現大跌，上證指數(資訊 行情 論壇)周二最低跌穿“5·19”行情的第一個缺口1109點。節后兩個交易日里，上證指數最大跌幅達57點，股指似乎已從恐慌下跌變成麻木下跌了。
基金重倉股開始護盤
周一，基金重倉的中集集團(資訊 行情 論壇)出現跌停板，讓市場恐慌氣氛加劇。該股的意義已不只是一只港口股，更是代表典型的基金操作思路。周二，長江電力(資訊 行情 論壇)突然跳空而下，跌破了長期平臺，此時市場的危機已無需用言語來表達了，股指的跌勢也面臨無法挽救的境地。于是，基金重倉股再次擔當起護盤重任，中國石化(資訊 行情 論壇)周二全日上漲了2.45%，武鋼股份(資訊 行情 論壇)、中國聯通(資訊 行情 論壇)等同時響應，最終兩市股指止跌上漲。
在關鍵時刻，基金重倉股的護盤已多次重演，在遭受了連續兩天的大跌后，周二尾市的反彈也讓人感到些許安慰，但從盤面資金介入的情況以及市場的響應程度分析，這種反彈也只是一種護盤性質，并沒有從根本上改變大盤低迷的趨勢。
短線資金博弈政策
按照以往的慣例，管理層出臺利好的政策時往往會換來大盤的猛跌，結果管理層繼續出臺利好。這一次的情況也一樣，原以為出臺了試點方案，能拯救股指于危難，但市場跌勢卻更加猛烈。如果按以往的慣例，有可能后面也會繼續出臺利好措施。于是，市場不少短線資金看中了這條不是規律的規律，冒險博弈。
從周二的盤中表現看，前期主要的游資品種宏源證券(資訊 行情 論壇)、中信證券(資訊 行情 論壇)以及深發展(資訊 行情 論壇)所代表的深圳本地股等都出現了反彈。同時，上證指數已創了六年來的新低，又跌破了具有歷史意義的“5·19”行情的第一個缺口1109點，在1100點整數關上買進股票的技術性風險相對有限，促使短線游資進場一博。此時，市場游資的想法應該與以往一樣，有可能在新的整數關口再博短差。
試點股有望獲得短炒
周二盤中出現了兩個新的炒作點，首先是航空股和試點概念股。
航空股方面，南方航空(資訊 行情 論壇)、東方航空(資訊 行情 論壇)、上海航空(資訊 行情 論壇)等均有不小的漲幅。近期有關人民幣升值的聲音層出不窮，而無論人民幣匯率最終會否變動，對炒作預期的股市來說，都是一個值得關注的題材。從近幾個交易日的表現看，航空股因為是人民幣升值后最大的受惠股，在盤面上已提前表現出強勢，后市有望走出板塊性上升行情，值得短線操作者關注。試點概念股方面，市場預期的第二批試點概念股周二走勢明顯偏強，如吉林敖東(資訊 行情 論壇)、遼寧成大(資訊 行情 論壇)、廣州控股(資訊 行情 論壇)等。第一批四只試點股復牌后不見得會有太多的機會，但第二批股票中卻有明顯的預期性，而第一批試點股還沒有復牌，更增加了第二批試點概念股的想象空間。因此，這一個剛剛造就的全新板塊有短線表現的機會。
股指在1100點的整數關應當會有一定的抵抗，這當中有短線資金博弈政策利好的原因，也有技術上超跌反彈的理由，上證指數回補“5·19”行情的第一個缺口可能構成反彈的因素。另外，市場上還有短線資金博弈，熱點的炒作條件已趨向成熟，無論市場的大趨勢怎樣，短線而言，對之前持續的暴跌進行一定程度的修正是有較大的可能性的。
招商證券 常錦
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