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國信證券 肖建軍
從近期的走勢可以看出，大盤繼續(xù)殺跌的動力在于市場將對股權(quán)分置試點(diǎn)的不滿發(fā)泄到績差股身上，這種合理的做空提醒投資者高度重視合理選股對防范市場風(fēng)險的重要性。
大盤在跌至1100點(diǎn)時止跌反彈，首要的理由是作為重大的整數(shù)關(guān)口，市場相信其對
大盤應(yīng)有一定支撐，更多的止跌反彈理由包括三點(diǎn)：大盤近期暴跌，市場做空能量有較大的釋放；三一重工(資訊 行情 論壇)及其它試點(diǎn)股改革方案明確傳達(dá)了給予流通股東補(bǔ)償、A股含權(quán)的信息；市場傳聞為了給股權(quán)分置試點(diǎn)讓路，新股發(fā)行將暫停。
我們認(rèn)為，只要貫徹補(bǔ)償流通股東的原則，這次的試點(diǎn)雖然有較多的不確定性，但不應(yīng)該是重大利空，尤其是當(dāng)深滬股市經(jīng)歷長達(dá)四年調(diào)整，市場估值已經(jīng)較為合理的情況下，更不應(yīng)引起市場的恐慌。股市仍然下跌一是因為市場與管理層的政策博弈仍在進(jìn)行，二是因為股市處于熊市，投資者對利空總有過激反應(yīng)。
短線而言，在1100點(diǎn)作為重要的指數(shù)點(diǎn)位有可能對大盤構(gòu)成支撐的情況下，兩市大盤有望震蕩回穩(wěn)，在1100點(diǎn)以上力求扭轉(zhuǎn)跌勢，短期內(nèi)繼續(xù)殺跌的動力不足。但就中線而言，大盤如何運(yùn)行，還取決于試點(diǎn)進(jìn)展情況以及是否暫緩新股擴(kuò)容等。
已經(jīng)有三家試點(diǎn)股公布了改革方案，清華同方(資訊 行情 論壇)的吸引力較大，紫江企業(yè)(資訊 行情 論壇)較市場傳聞的多送了1股，但仍不能確定投資者能夠接受。不過含權(quán)預(yù)期形成以后，市場對于試點(diǎn)股的追逐熱情將更加高漲，將成為短線市場熱點(diǎn)，我們建議投資者關(guān)注業(yè)績平庸的價值股，在趨勢轉(zhuǎn)強(qiáng)的前提下伺機(jī)介入。
短線操作上建議在控制倉位的前提下適當(dāng)參與超跌個股的反彈行情，理性的投資者建議專注于05年業(yè)績有望大幅增長、股價又比較合理的成長股。
薦股回顧：
吉林敖東(資訊 行情 論壇)(000623)：繼續(xù)震蕩走強(qiáng)，中線值得關(guān)注，預(yù)計在6.6元附近有調(diào)整壓力，回調(diào)中關(guān)注
博匯紙業(yè)(資訊 行情 論壇)(600966)：雖然大幅反彈，股價仍處于低位，短期內(nèi)還有震蕩筑底的可能，回調(diào)至8.4元以下可介入。
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