中證資訊：機構信心有恢復跡象

　　股指創6年新低后大幅反彈，或與保險資金大額認購指數基金有密切關系

　　機構信心有恢復跡象

　　昨日大盤在股指創6年新低后大幅反彈。前日寶鋼股份跌停引發的恐慌沒有延續，當日寶鋼僅再跌2.58%。與此同時，保險資金大規模認購指數基金的消息在市場傳開，機構信心 有恢復跡象。

　　機構信心顯露恢復跡象

　　昨日，以下三個方面的盤面動向表明，機構的信心開始恢復。

　　其一，兩市A、B股出現29個漲停，其中非ST漲停個股達到20只。而科技股占據了其中多數席位，如湘計算機(資訊 行情 論壇)、交大科技(資訊 行情 論壇)、長電科技(資訊 行情 論壇)等。

　　其二，寶鋼增發恐慌沒有延續。寶鋼再跌2.58%，比周三收盤后的市場預期要強。當日寶鋼再度成交4.93億元，與周三接近。盤勢由低走高，顯示買力漸強。

　　其三，大盤K線形態“陽抱陰”。周四的大陽線對周三陰線，形成了“陽抱陰”的形態，顯示市場多方存在階段性占據上風的可能。這是最近14個交易日以來的第一次。

　　保險資金大額認購指數基金

　　最近兩日，保險資金大規模認購指數基金的消息傳出，基金方面人士也肯定了這一信息的真實性。分析人士進一步指出，周四市場大漲與保險資金認購指數基金后的基金建倉行為，有密切關系。

　　那么，如何看待保險資金在當前位置大規模申購呢？

　　首先，就當前市場目前的位置而言，這是一個階段性底部的位置。4月8日面世的滬深300(資訊 行情 論壇)指數，已經由當初的1000點跌至周四最低914.83點。周三滬深300收盤時的市盈率僅為15.59點。

　　我們無法判斷滬綜指會跌到什么位置，但吸收了兩市精華的滬深300指數，在15.59倍市盈率之下，其下跌空間將十分有限。所以，在當前時點以指數投資的方式介入市場，有一定的合理性，盈利前景也可看好。就保險本身而言，其于市場恐慌之際進場，本身就在時機選擇上占據了優勢。

　　其次，就市場影響而言，可謂雪中送炭。有研究指，四季度后基金可支配資金僅剩下200多億元，一個寶鋼增發就令滬綜指在10天內跌去了7.97%。手頭資金捉襟見肘，使得當前基金只能在“拆東墻、補西墻”中艱難度日。就這個意義而言，大盤大幅下跌后，保險資金為基金輸入大量資金，實則是雪中送炭：其一，基金經理將資金配置到股票中，可以立刻起到為大盤輸血的作用；其二，這種輸血作用會提振市場信心，進而引發市場其它資金的介入。

　　中證資訊　徐輝