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青島安信
繼昨天下跌11個點后，今天上證綜指繼續下跌11點，最低跌至1167，離前期低點1162點僅一步之遙，日K線仍然沒有出現止跌形態，最近市場的下跌除了普跌之外，結構性調整是市場演繹的主線：
一、績差公司徹底被市場拋棄
隨著大部分業績較差公司年報、季報的披露，幾乎所有的無成長預期的公司都出現了大幅破位下跌的走勢，比較有代表意義的就是網絡科技、類ST群落和部分汽車、鋼鐵、電力等，它們成為近幾天市場下跌的重災區，從中長期趨勢來看，除非基本面發生逆轉，否則很難回到前期的位置，這說明我們的市場在逐步走向理性。
二、成長性公司得到市場追捧并有進一步上漲空間
我們可以看到，有成長性的股票在大盤前幾天的下跌中一直處于抵抗狀態，今天更是隨著基金一季度報表的披露而得到市場的廣泛追捧，其中比較有代表性的是中藥類和交通運輸類，今天的市場龍頭就是上午的云南白藥(資訊 行情 論壇)和下午的中海發展(資訊 行情 論壇)。
以上的兩級分化現象正是中國市場國際化接軌過程中的必然，這種接軌雖然不是一蹴而就的，但確是不可避免的，可以預見的是，將來中國A股市場肯定要出現目前香港市場的股價結構，即幾百只跌破0.1元的仙股和幾十只50元以上的績優股并存的局面。從這個角度來看，慎重選擇手中的資產才是長期投資中國股市的根本思路。
今天大盤走勢雖然和昨天一樣都是K線中陰，但其中的內部結構已經發生了微妙的變化： 一是暴跌個股出現了非理性擴散，有不少業績暫時出現問題的質地優良的公司也出現了恐慌性殺跌，例如今天啤酒板塊的暴跌即是最好的例子，這種季節性因素也被空方充分挖掘顯示了市場空頭的瘋狂。二是做多熱點掩蓋了部分權重股的下跌，今天基金一季度重倉和增倉的績優成長股全面上漲，掩蓋了鋼鐵、汽車以及電力等部分權重股的下跌，它們的補跌是市場反彈的必要條件。綜上所述，今天空方出現了非理性殺跌和權重股的補跌，而多方也開始積聚力量，后市跌勢有望趨緩。
關于后市操作機會，首先應注重時機的把握，大盤在下跌過程中的任何搶反彈的操作都是不理智的。最近大盤已經下跌近8%，而個股跌幅20%以上的比比皆是，因此，待大盤真正企穩之后介入基本面有支撐的超跌個股才是最佳短線策略，投資者應學會等待，等待，再等待。
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