二線藍籌震蕩 意味著投資機會

　　二線藍籌股的未來還是值得期待的：首先，投資基金在獲利豐厚的情況下對二線藍籌股進行拋售只是戰術上的減持，并不是戰略上的撤退，短線減持之后還會在低位進行回補操作，這就是所謂的波段操作；其次，未來理性機構隊伍將不斷壯大。對于這些機構而言，不管超跌低價股多么活躍，都很難對這些資金產生吸引力，相反二線藍籌股群體依然是這些理性機構的主要選擇。

　　□　北京首證　

　　周二市場一個重要的特征就是近期表現相對活躍的二線藍籌股出現了一定的震蕩調整走勢，煙臺萬華(資訊 行情 論壇)、鹽湖鉀肥(資訊 行情 論壇)、中遠航運(資訊 行情 論壇)、上港集箱(資訊 行情 論壇)、中集集團(資訊 行情 論壇)等個股都出現了一定的震蕩走勢，并對短線行情構成了一定的壓力，如何理解這些二線藍籌股的短線震蕩呢？二線藍籌股后市又將如何運行呢？　

　　基金獲利減持引發短調　

　　毫無疑問，二線藍籌股是近期股市的大贏家，大盤持續下跌，周期性藍籌股一度成為市場的主要做空對象，而其他個股也出現了大面積沉淪，很多缺乏基本面支持的個股都創出新低甚至是歷史新低，相反，二線藍籌股卻表現出相對強勢，蘇寧電器(資訊 行情 論壇)、貴州茅臺(資訊 行情 論壇)、海油工程(資訊 行情 論壇)等個股都反復創出新高甚至是刷新歷史記錄，因此二線藍籌股也成為近期弱市中的一道亮麗風景線。雖然投資基金運作以中線投資為主，但這并不等同于長期持有一年甚至更長時間不動，而更多地是采取波段操作，短線漲幅比較高之后，基金也會尋求短線利潤兌現籌碼。另外，這些藍籌股的強勢表現是多家機構集中運作的結果，短線上漲而積累一定浮動利潤之后，不排除基金陣營的短線分化而導致一些基金短線減持。近日已經有18家投資基金披露了一季度報告，我們發現，這18家基金的股票投資倉位普遍有所下調，而一個比較明顯的特征就是投資基金多數對近期表現出色的二線藍籌股進行了一定的減持操作。以中集集團為例，易方達旗下的6只基金就減持了504萬股的中集集團流通籌碼，而蘇寧電器、貴州茅臺、上海機場(資訊 行情 論壇)等個股也都被投資基金不同程度減持，賺取相對豐厚利潤之后，投資基金波段操作而進行一定的兌現操作，于是就有了二線藍籌股的短　　線震蕩走勢。　

　　另外，寶鋼股份(資訊 行情 論壇)近日將啟動增發項目，由于寶鋼股份質地優良，整體上市之后盈利能力也將進一步提高，因此寶鋼股份的增發對眾多投資基金有著很強的吸引力，因此也有一些基金適當減持部分二線藍籌股以參與寶鋼股份的增發，因此二線藍籌股的短線震蕩也是市場行為的合理選擇。　

　　未來依然值得期待

　　二線藍籌股行情是否就此劃上句號了呢？對此本人持否定意見，相反，我們認為二線藍籌股的未來還是值得期待的。首先，投資基金對二線藍籌股進行浮動利潤的兌現操作只是戰術上的減持，并不是戰略上的撤退，短線減持之后還會在低位進行回補操作，這就是所謂的波段操作；其次，投資基金的規模不斷擴張，保險資金也將直接入市，而銀行系基金及企業年金的入市也只是一個時間的問題了，因此未來理性機構隊伍將不斷壯大。對于這些機構而言，其市場運作更加注重安全性，不管超跌低價股多么活躍，由于基本面并不明朗，很難對這些資金產生什么吸引力，相反藍籌股群體依然是這些理性機構的主要投資方向。

　　長期追蹤行業龍頭品種

　　我們的分析并不僅僅局限于二線藍籌股，投資者如何來應對近期的藍籌股行情呢？在此，我們給投資者以下一些建議：其一，謹慎對待周期性藍籌股。雖然周期性藍籌股的市盈率水平已經很低了，但是面臨宏觀調控壓力及成本壓力等多重制約因素，周期性藍籌股需要重新估值，而投資基金也對周期性藍籌股進行了一定的減持操作。因此周期性藍籌股近期發展并不樂觀，投資者還是謹慎對待；其二，非周期性的二線藍籌股進行波段操作。雖然二線藍籌股出現了一定的震蕩走勢，但是我們并不看淡這些藍籌股的未來發展，相反二線藍籌股的短線震蕩將為投資者提供良好的低位建倉機會，其中交通運輸板塊及資源類個股，以食品飲料、商業連鎖及旅游為代表的消費升級概念品種都應該納入投資者中線追蹤范疇；其三，行業龍頭公司可中長期追蹤。從國外市場成熟經驗來看，細分行業的龍頭公司將為投資者提供超額投資回報，如中集集團、蘇寧電器、貴州茅臺、海油工程、中遠航運、振華港機(資訊 行情 論壇)等個股都是優良的中線投資對象；其四，可適當關注增量資產的市場機會。寶鋼股份的增發工作已經啟動，未來也將有更多優質的藍籌股登陸證券市場，相對合理的估值水平對機構資金具有很強的吸引力，相應增量資產也將為投資者提　　供不錯的投資機會。