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周二2005年一季度基金季報開始披露。南方、易方達、中銀國際3家基金管理公司的18只基金季報顯示，基金的股票倉位有所下降，而在一季度大幅飆升的二線藍籌成為基金的重點減持對象。蘇寧電器(資訊 行情 論壇)、中集集團(資訊 行情 論壇)、貴州茅臺(資訊 行情 論壇)、上海機場(資訊 行情 論壇)等個股都不同程度地被獲利了結。盤面特征也表明，基金調倉的意圖非常明顯，高價股頻頻出現異動，部分個股如中興通訊(資訊 行情 論壇)、上港集箱(資訊 行情 論壇)等都有一定的跌幅，也印證了基金獲利回吐的事實。
毫無疑問，大盤面臨著擴容和個股預警的雙重壓力，這是導致近期股指疲弱的主要原因。但是個股風險的釋放并沒有結束的跡象，湖北金環(資訊 行情 論壇)、TCL集團等業績大幅下降的品種不得不面對跌停的尷尬，其它一些跌幅較大的品種也大多屬于低價垃圾股，隨著績差公司季報的陸續披露，股指仍然缺乏走強的群眾基礎。到早市收盤為止，兩市沒有一只品種封住漲停，也說明了大盤的弱勢境地。
雖然擴容壓力被許多普通投資者看作是負面因素，但是對機構投資者來說新股申購往往是盈利的重要渠道，而近期新股的走勢比較強勁，中材國際(資訊 行情 論壇)上市以后高舉高打，大大超出了市場大多數機構的預計，登海種業(資訊 行情 論壇)在昨天大漲以后繼續強勢表演，在機構投資者持股被鎖定的情況下，新股的炒做熱情開始被一部分游資激發起來。
在股指連續留下兩個下跌缺口以后，周二的跌勢有所減緩，在1200點以下股指的下跌空間已經不大，后市存在技術性反彈的可能。但是在目前的環境下，投資者的信心并沒有有效激發，反彈難改整體弱勢格局，投資者仍然選擇觀望為主要策略。(朱心力)
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