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國金投資
股指將考驗前期低點1162的支撐
上周三證監會關于股權分置問題已具備試點條件的講話，最初市場以利多來理解，但與上周剛出臺消息時的樂觀情緒形成鮮明的對比的是，盤面僅維持了一天的上漲后，自上
周四到本周一，大盤連跌三天，并重新回到千二下方，市場以自身的走勢表明了對后期可能推出的試點方案對中短線大盤的走向究竟是利還還是利空的一種疑慮。另外，周末以來雖然消息面上，新華社17日授權發布《國務院關于2005年深化經濟體制改革的意見》�！兑庖姟分匾�，大力發展資本市場，繼續抓緊落實國九條，盡快出臺配套政策措施；研究建立股東代表訴訟制度、證券投資者保護基金和其他對投資者提供直接保護的機制的利好，但寶鋼的增發打破資金供求的均衡，而未來幾個月新股發行的速度難以放緩。在市場增量資金不足的前提下，籌碼增加的必然結果是股價結構性的下跌。
大盤方面，周一兩地股指早盤滬指以1212點跳空低開，隨即展開一路盤跌走勢，雖然尾盤在少量抄底盤介入下，但無法改變單邊下跌之勢。技術上，今日滬指跌破了20日均線，兩市成交量則繼續萎縮，表明逢低承接盤較為謹慎。而從目前的政策面來看，大規模的擴容壓力將使后市大盤繼續考驗前期1162點的支撐，但由于今日尾盤有一些抄底盤介入，短期內有望早1200點附近形成技術性反抽，預計明日大市維持震蕩止跌的趨勢。
乍暖還寒中，二線藍籌蓄勢待發
個股方面，受指數下跌的趨勢中，周一個股活躍度明顯比上周五減少，從盤面上看，上周借助股權分置題材短線炒作的幾只上海股，比如第一鉛筆(資訊 行情 論壇)、輪胎橡膠(資訊 行情 論壇)等放量封住跌停，而上周以超跌反彈為上漲動力的一批績差股也紛紛落馬，如浙大海納(資訊 行情 論壇)、西安民升、圣雪絨(資訊 行情 論壇)、方向光電(資訊 行情 論壇)、力元新材(資訊 行情 論壇)等近40家公司以跌停收盤，總體上看，在大盤弱市調整行情中，個股風險非常高，尤其是在4月中下旬，績差年報和季報將開始集中披露，一批績差股必然會受到報表的沖擊，屆時這些無業績支撐的個股面臨著價值中樞再度下移的趨勢；此外，寶鋼股份(資訊 行情 論壇)、長江電力(資訊 行情 論壇)、中國聯通(資訊 行情 論壇)等一些權重指標股今日也繼續回調，這在短期給股指運行造成了相當的壓力。
另外，我們在近段時間的分析評論中屢次強調了在一個相對偏弱的市場中，投資者一定要注意業績風險，選擇的股票要有業績支撐，那么從實戰出發，可以看到，雖然今日上海大盤下跌了20點，但我們上周和今日早間在16元強烈推薦的中遠航運(資訊 行情 論壇)(600428)逆市上漲2%，而其他諸如象，營口港(資訊 行情 論壇)、天津港(資訊 行情 論壇)、中金嶺南、華魯恒升(資訊 行情 論壇)、鹽湖鉀肥(資訊 行情 論壇)、西山煤電(資訊 行情 論壇)今日均逆市翻紅。那么從后期來看，我們認為經過上周的震蕩整理后，大部分二線藍籌品種短線的調整已接近尾聲，本周港口、海運等一些品種將向下一個歷史新高邁進。
那么在后期操作中，我們認為大盤調整并不可怕，而最主要的是手中持有個股的質地及成長性。那么對于部分績優股仍可以考慮補倉或及時介入，整體倉位保持40%以上。個股上，由于港口和水運經過一周的整理后，今日已經表現出重新拉升的跡象，明日盤中可以借助回抽繼續增倉，個股上近期推薦的中遠航運(600428)、營口港(600317)可以按照我們推薦的價格繼續介入。
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