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本周，消息面相對平淡，國務院常務會議仍將推進宏觀調控作為后續工作重點，措詞雖然強硬，但面對防止固定資產投資反彈、控制房地產和城市建設規模、抑制鋼鐵等生產資料過旺需求以及實現經濟從粗放式向集約式轉變這些極為熟悉詞匯，市場并沒有再度作出過激反應，顯示在前期回調過程之中，市場對基本面的各項不利影響消化已然充分。
尤其，近期的政策面出現相對真空情況，為市場自然筑底帶來積極的影響。縱觀歷
次政策出手，政府作為有形之手的力量從幅度來講邊際遞減額外明顯，同樣政策短暫的強行針效應過后，市場卻經歷更為慘痛的下跌。所以，本次反彈在消息面沒有干預情況下，依靠市場自身力量構建的底部我們認為其可靠性較強。
從當前的市況分析，上證指數(資訊 行情 論壇)下方面對96年512點--2245點半分位和歷史最低點95--歷史最高2245點半分位的下方支撐，此種情況之下短期很難再度向下擊破。而內部結構上，通過全息監測，本輪從下跌到止跌再到反彈具有明顯脈絡主線，節奏保持良好，同樣成為支持市場反彈的理由。
但是對于后市，我們依舊需要保持謹慎樂觀態度。其一，本次上漲具有明顯超跌反彈性質，此種行情特點對于多方的力量削弱效應是明顯的，這也是測量后市指數運行空間的重要尺度；其二，自然底的構筑需要經歷反復確認過程，強勁連續上漲很容易透支市場底部積蓄的能量，這是我們應當注意的。
綜合，我們認為市場短期圍繞1200點重新構筑箱體震蕩的可能性較大，鑒于行情性質超跌藍籌股仍舊是投資首選。
青島安信
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