反彈高度有點懸 影響因素仍有很多

　　昨日大盤先抑后揚，終于迎來反彈。專家指出，大盤有回試1200點的要求

　　對比分析

　　不再是下跌中繼形態？

　　大盤從3月15日快速下跌以來，出現了三根相似的小陽線，即3月21日、3月24日和昨日。對比后發現，這三天的市場表現有許多相同點：

　　1.都是大幅下跌后的某一天，大盤突然小幅跳空低開且低走，創出新低后逐波反彈，回補當日跳低缺口，最后以全日最高點(或次高點)收盤，日K線上均留下比較長的下影線；

　　2.都是縮量反彈特征，3月21日滬市成交59.3億元，較上個交易日萎縮21.7%；3月24日滬市成交68.3億元，較上個交易日萎縮14.8%；昨日滬市成交55.8億元，較上個交易日萎縮15.1%；

　　3.三次反彈的主要力量都是來自于超跌低價股的大面積反彈，而長江電力(資訊 行情 論壇)、中國石化(資訊 行情 論壇)等指標股基本沒有什么大動作，只有3月24日的反彈有中國聯通(資訊 行情 論壇)的功勞。

　　然而，3月21日和24日的反彈小陽線都是下跌中繼形態，那么昨日的反彈小陽線會不會又是下跌中繼形態呢？

　　后市懸念

　　歷史是否重演

　　盡管昨日的盤面特征與3月21日和24日有很多相似之處，但畢竟大盤所處的點位不一樣了，經過連續大幅暴跌之后，市場的做空動能已不可同日而語。不過，影響后市大盤走向的因素仍有很多：

　　一、指標股能否走強？

　　昨日中國聯通最低跌至歷史最低位2.62元，但是按復權計算實際上已經創出了歷史新低，盡管最后收在2.67元，但是量能很小，能否止跌企穩還有待觀察。其后市走向如何，對大盤影響不小。如3月22日，中國聯通破位下跌帶動大盤大幅走低。

　　另外，長江電力、寶鋼股份(資訊 行情 論壇)等昨日表現一般，后市能否聯袂走強，也是決定大盤走向的重要因素。

　　二、超跌股的反彈能否延續？

　　從經驗看，如果領漲熱點沒有持續性，那么反彈往往走不遠。前日風光無限的深圳本地股和上海本地股，如深深寶(資訊 行情 論壇)A和白貓股份(資訊 行情 論壇)等昨日仍保持了強勢，后市這個熱點能否繼續？其短期賺錢效應能否擴散？這些都將影響市場做多的積極性。

　　三、 基金是否參與？

　　中集集團(資訊 行情 論壇)、貴州茅臺(資訊 行情 論壇)等績優成長股在上周開始回調，對市場打擊很大，可以說是導致大盤頻創新低的主要原因之一。其中兩市第一績優股中集集團從最高32.98元跌到昨日最低的26.55元，短期跌幅已達20%，調整是否充分？這些基金重倉股如果不表現出強烈的上攻欲望，則表示基金對反彈行情不認同。很明顯，如果沒有基金們參與，反彈行情的連續性難以保證。

　　四、市場人氣能否被激活？

　　市場人氣最直接的表現就是成交量的變化狀況。從經驗看，每當大盤跌到一定點位時，如果市場認同是短期底部，介入搶反彈的資金明顯就會增多，往往會出現比較大的成交量；而如果沒有增量資金介入搶反彈，那么這個低點往往不是短期底部，接下來還要創新低，3月21日和3月24日的反彈就是明證。

　　因此，今日成交量能否跟上是反彈能否繼續的關鍵。如果量能不能跟上，反彈夭折的可能性大；如能有序放大，則反彈可以看高一線。

　　民族證券 實習記者 段五一