北京首放：三重壓力下 筑底難度大

　　擴容壓力。隨著時間的推移，超級航母發行上市的日期也逐漸臨近，前期神華能源上市方案已獲批準，這艘航母發行指日可待。而傳說中的中國石油、交通銀行等級別更重的大盤股發行上市也只是時間問題。年初大盤反彈過程中新股發行緩慢，市場擴容壓力有限，而后市市場資金面則不會這么輕松。目前包括中小板在內的新股發行已經出現提速跡象，而大市的低迷又制約著增量資金進場的腳步，合力的作用結果使得未來一段時間之內市場資金面不容樂觀。

　　調控壓力。“兩會”之后立刻出臺了對房地產業加大調控力度的政策，近期管理層也多次表態要繼續實施調控政策，謹防固定資產投資快速反彈，由此可見傳統周期性行業未來還將承受相當的調控壓力，業績下降預期將進一步增強。這樣一來，大量的一線藍籌指標股中短期走勢依然不樂觀，對指數將產生向下的牽引作用。

　　業績壓力。按照慣例，4月份是績差公司集中披露年報的時期，前期大盤走勢較好也和大量績優股公布業績掀起局部業績浪有關，而未來隨著大量績差股公布年報，業績風險將集中釋放，對喜好炒作績差股、超跌股的市場游資形成制約作用。同時，個股年報業績風險釋放過程中往往伴隨著跳水走勢，對市場人氣打擊也很大。北京首放