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大時代投資 胡紅霞
今日市況：滬指再創七十個月新低。總結最近五年的行情，可以發現一個非常明顯的規律：不創新低不見新底。從1999年的1341點，到以后的1339點、1311點、1307點、1259點和1187點全是按照這個規律發展的。對此，投資者要予以重視。
今日消息：證監會澄清：未收到任何基金公司提交的封轉開申請。由于受到“封轉開”的利好傳聞，25日封閉式基金整體逆市上揚，基金興華(資訊 行情 論壇)被迫停牌。而這則澄清加上今日三大報公布的‘證監會規范貨幣市場基金投資行為 ’的通知使得基金行情迅速瓦解。證監會副主席表示解決股權分置條件越來越成熟，雖然投資者都能理解，但是，這類消息對行情的殺傷力仍然是顯而易見的。
今日盤面：盤中熱點不濟，蘇寧電器(資訊 行情 論壇)雖然率領高價股再次走強，但并不能有效激發市場人氣，過高的股價在當前市場中難以吸引資金追捧。科技板塊陣前倒戈使得市場整體重心下移。市場整體成交量雖然有所減少，但仍然沒有調整到位。
市場分析：近期的跌勢從表面上看，似乎是擴容等利空和全流通試點的消息引發大盤的破位。但實際上，投資信心的喪失才是股市下跌的根本原因。擴容是早有預期的，但在兩會之后迫不及待的推出，使得各類投資者對政策面扶持股市的期望落空。加上上調貸款利息和全流通試點等利空消息更加重市場心理負擔。從近期成交量可以看出，有部分資金選擇了果斷退出。
后市展望：在經歷了長達四年的熊市調整后，在目前的歷史低位，股市的下跌空間是不大的，大盤在千二附近企穩的可能性卻比較大。指數的再度瞬間破位并非壞事，這種下跌不是實質性的破位，而是一種短暫的非理性下跌，瞬間破位后，將有利于股市形成階段性底部。由于最近一段時間股指下跌過急，短線存在反彈機會。但反彈結束之后的行情仍難以樂觀。在基本面沒有出現較大改觀的時候，股市仍然難以立即恢復。
實戰策略：在弱市中是否盈利并不重要，重要的是如何減少損失和保存實力。而休息恰是保存資金實力的最穩妥方法。投資要講究順勢而為，在漲市中要盡量做多，在跌市中要盡量做空。在我國股市沒有真正的做空機制時，休息就是一種防范弱市風險的有效策略。
當投資者對后市方向缺乏明確的認識，或者股市連續下跌中，都應該暫時停止操作。特別是當前市場行情不穩定時期，政策面存在多種不確定因素時，不知市場根底的投資者盡量不要輕易出手。
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