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三元顧問 劉世新
做多依據：
一、盤股護盤明顯，指數轉危為安
周四大盤一個明顯的特點就是一些大盤股的護盤作用開始顯現，我們看到長江電力、寶鋼股份、中國石化在大盤面臨跌破5年低點1187點時都出現了不同程度的拉升，使得指數在低點附近轉危為安。從這類大盤股的日K線上看，它們近期的抗跌性一直很強，特別是長江電力，作為大盤的"定海神針"，這類個股積極護盤對大盤的人氣保護起到了至關重要的作用，也給各方做多力量發出了一個積極的信號。
二、跌股開始活躍，做多力量蠢蠢欲動
在前期強勢高價股陷入調整的同時，前期的低價超跌股開始有所活躍，從周三逆市漲停的新太科技到周四盤面的華冠科技、桂林集琦等都是這種類型，這也說明了超跌反彈種子開始"生根發芽"，這也有可能帶動大盤的超跌反彈。因為這類個股一般都價格低、跌幅大，一旦出現上漲勢頭，極易得到各方游資的青睞，而且從以前的經驗來看，這種現象一般能很快蔓延到大部分的超跌股。我們認為如果這類超跌股的反彈能形成一定的持續性，大盤亦有望就此走出一波象樣反彈行情。
做空依據：
一、期強勢股頹勢不改，短期調整幾成定局
周四跌幅前列的放眼看去都是前期的高價強勢股，以中集集團、貴州茅臺、蘇寧電器、航天信息、煙臺萬華等為代表。這類個股選擇在此點位集體補跌對大盤的殺傷力是不言而喻的，這既可以認為是機構資金開始兌現離場，也可以認為是它們短期調整的開始。正如我們周三分析時所講，這類個股中不乏權重股，它們調整對大盤的負面作用不可小視。
二、定資產的流通性風險逐步顯現
盡管我們認為，所謂的"二八"現象、"一九"現象是接軌中的中國股市不可避免的必然現象，但我們同時認為，一個健康的市場不應該讓這種現象長期存在下去，如果支持這種現象背后的除了基本面的因素之外，還有一些交易方面的因素，那么這樣的現象就變得非常值得探討。事實的情況是，盡管中集集團與湘火炬、合金投資有著本質的區別，但大量的機構集中持股卻是支持該股長期走牛的重要保證，流動性風險確實隨著股價的上漲而與日俱增。在股價上漲過程中，這種聲音可能意義不大，但如果股價開跌，這種聲音就會對這些股票的走勢非常不利。一旦類似中集集團的個股不能持續增長，其機構離場所帶來的做空動力將對股市造成到致命的打擊。
一目了然：短線大盤調整幅度相對較大，市場本身就有著技術性的反彈要求。同時在熱點方面，超跌反彈的行情主線漸漸明晰化，有利于股指的良性運行。我們認為，后市大盤有望在超跌股的帶動下展開一波反彈行情。
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