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1187點一旦被破將會繼續探底
廣州證券 袁季
昨日上證指數(資訊 行情 論壇)振蕩幅度明顯收斂，探至1220.82點后溫和盤升，終盤以1231.04點報收，上漲3.64點，微升0.29%；深證成指(資訊 行情 論壇)表現較強，上漲2
1.24點，漲幅為0.65%，收于3276.52點。深滬兩市成交金額有較大萎縮，僅成交94.53億元。上漲個股較下跌個股之比為791：612。除了漲跌幅前五名個股外，另有ST煙發(資訊 行情 論壇)、*ST天海(資訊 行情 論壇)漲停；*ST猴王(資訊 行情 論壇)、ST黑豹(資訊 行情 論壇)等19只ST個股跌停。
上周我們曾提示，以1270點為頸線，如果小雙頭成立，量度跌幅約為60點，即可能達到1210點。這是偏淡的預計，然而市場恰恰出現了眾多投資者不愿意看見的走勢，昨日低點即將達到形態上的量度跌幅。隨著上證指數再度逼近千二關口，人們又開始關注起該點位的得失。
1200點整數關口的意義何在呢？我們認為其技術意義較為有限，也許心理上的作用會更大一些，整體來說，其得失不會形成重大影響。從技術上分析，上證指數1210點附近有形成短期平衡點的機會；一旦切入到1210點之下，那么擊穿整數關的概率就比較大了。相對于1200點，1187點要重要許多，它的得失直接關系到反彈是延續還是夭折，只要被刷新就意味著新尋底行情來臨，并不需要等待更多的確認信號；而當指數運行在該點位之上時，倒是不必被市場的恐慌情緒所迷惑，恐慌從來不是賣出的理由。預計上證指數1210點附近可望尋找到短期平衡點。
由于金融板塊是這波反彈行情的主力品種，且該板塊也領先大盤展開調整，方向標的作用相當突出，投資者可繼續關注其動向。如金融板塊止跌回穩，對于穩定大盤會有很積極的作用。昨日中小板表現相當活躍，可能預示著市場有機會再度走強；但如缺乏成交量的配合，向上將受到1260點一線的反壓。
其實，對于這一波反彈行情我們既抱以希望，同時也保持著很高的警惕性，尤其是成交量配合的不理想使我們難以寄予太高的期望。
那么，現在應如何操作呢？我們建議在短期內維持靜觀其變的策略，如果上證指數繼續逼近1200點但未破1187點，前期成功減持的投資者可適當回補倉位，但原則應控制在五成倉位之內；如果上證指數下破1187點，建議普通投資者不要盲目搶反彈，特別是倉位在五成以上的投資者，不宜在1260點以下繼續增持，甚至在下破1187點時還應減倉，以爭取一定的主動權。其原因很簡單，一旦破1187點，意味著趨勢繼續向下，增持就是逆市而行，成功的概率小過失敗的概率。調整市中逢低補倉往往導致損失進一步擴大。在市場機會有限或者整體環境不佳時要學會休息，2004年沃倫.巴菲特的年度總結顯示，伯克舍.哈撒韋公司在整個2004年里，沒有花出去430億美元現金中的一分錢，也就是說，這一年里巴菲特沒有看到任何擁有高內在價值的公司的股票降到了足以買進的價位。買入價值低估的股票正是伯克舍.哈撒韋投資公司取得非凡成就的最大理念，巴菲特將這一戰略維持了數十年。我們同樣要學會堅持，學會忍耐，該出手時才出手。
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