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周三深滬兩市繼續向下探底，滬指最低見到1247.89點，但成交量仍沒有出現有效的萎縮，說明場內確實有部分資金在快速流出，大盤中期調整格局已經形成。如果沒有重大消息以及政策影響，1300點作為階段性高點，在以后的相當一段時間是多方難以攻克的最大阻力。
從中期趨勢看，本輪調整的方式可能比較復雜，與2004年春季行情結束之后所形成的
單邊下跌完全不同。而大盤的調整，又與目前市場熱點的走勢具有相當大的關系。目前，對股指產生較大影響的有三個方面：指標藍籌股、高價成長股、超跌低價股。在這三個方面中，高價成長股和指標藍籌股的走勢將對市場產生決定性的作用。
從走勢上看，盡管中集集團(資訊 行情 論壇)、貴州茅臺(資訊 行情 論壇)等高價股在周三的盤中仍有向上沖擊的動作，但經過連續的上揚，跟風者已很少，不排除構筑中期頭部的可能性。并且，這部分個股形成中期頭部的過程將非常復雜，具體走勢可能是在一個區間內反復振蕩。這種走勢可能導致這部分個股對市場人氣的維持作用不會在短期內消除，對指數的下跌產生延緩作用，但從根本上看，這部分個股難以改變市場中期調整的格局。
指標藍籌股方面，中國聯通(資訊 行情 論壇)近期連創新低，其持續弱勢下行的走勢對市場人氣打擊較大，尤其是對其他指標股的影響較大，也對機構資金的操作產生負面影響。我們可以看到，在其拖累下，汽車、鋼鐵、石化、銀行、航空股接連破位下行的態勢非常明顯，這是近期指數快速下跌的主要力量。不過，由于業績、流通盤、持股者性質等因素，這部分基金重倉股出現快速下跌的可能性很小，并且，相當部分個股已經處于一個較低的價格水平，具體走勢可能會出現很大的反復。
這兩個交易日在指數持續向下的時候，部分短線游資將重點放在了一些技術超跌、價格很低的個股身上。這部分個股的走強往往出其不意，但持續性并不理想，只能是維持短期的人氣，對市場的作用不大。
從市場本身的規律來看，下跌行情的第一階段調整往往較為猛烈，之后將進入較為平緩的調整過程。目前的下跌屬于中期調整的第一個階段，之后的調整將以“下跌-強勁反彈-振蕩-弱勢下跌-振蕩”的方式運行。
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