二月二盛宴還未結(jié)束 理性資金增加

　　“二月二”行情對股民來說就像一個饕餮大餐，誰都想在這個大餐里多吃兩口，但又怕成為最后的買單人。這不，近日大盤在1300點反復(fù)震蕩就反映了這種心態(tài)。本文作者從政策、資金等多方面入手解讀“二月二”行情，希望對您有所幫助�！�—編者

　　政策面助推行情

　　我們認(rèn)為，“二月二”行情的背景非常深刻，是政策面與市場面高度融和的產(chǎn)物。

　　第一，從普遍性規(guī)律看，3月份發(fā)動行情是最近10年來，不管牛熊都要干的事情。為什么？因為3月份就是一個政策性月份，在3月份做多，投資者的贏面非常大。

　　第二，今年的特殊性之一在于，2005年是歷年來最有希望啟動解決股權(quán)分置的一年。而明確A股含權(quán)是解決問題的基礎(chǔ)。制度性的變遷將導(dǎo)致A股價值提升，這是今年的一個特殊性背景。

　　第三，市場評價空前的低。年初滬綜指實際點位達到950點，市盈率、市凈率接軌成熟市場。這是最近10年來所未有的局面。也就是說，A股股票評價已經(jīng)處在10年來最低水平上。如果說投資價值，現(xiàn)在是10年來最好的時候。

　　第四，現(xiàn)在場內(nèi)資金空前“干凈”，行情具備長期基礎(chǔ)。市場上的莊股已經(jīng)由2000年500只左右，降至目前10來只的水平�！扒f股時代”確實已經(jīng)遠(yuǎn)去了。理性資金在市場的份額不斷增加，使得行情有持續(xù)發(fā)展的基礎(chǔ)。

　　綜合看，我們認(rèn)為市場已經(jīng)見底了，四年調(diào)整已經(jīng)結(jié)束。市場將由熊市過度到平衡市，大區(qū)間震蕩將是未來市場運行主要格局，1200點至1800點將成為近年高低點。

　　行情有望持續(xù)至四月

　　從目前情況看，以重估周期為旗號的超跌周期股反彈，和以基于價值回歸的新核心股迭創(chuàng)新高的兩大格局，形成了當(dāng)前市場的兩條主線。周期重估主要是糾正去年四季度過度的調(diào)整，而且周期重估有幾個特征：第一，主要是糾正少數(shù)被顯著低估的品種；第二，是在主力資金對公司基本面情況把握的基礎(chǔ)上開始發(fā)動的。如長安汽車(資訊 行情 論壇)有并購背景，鞍鋼新軋(資訊 行情 論壇)有整體上市背景等；第三，是在已經(jīng)考慮宏觀調(diào)控持續(xù)進行的背景下發(fā)動的。

　　當(dāng)然，由于保險資金直接入市的利好，導(dǎo)致保險公司調(diào)整基金投資，進而大規(guī)模贖回開放式基金，進而導(dǎo)致部分基金重倉股顯著回落的局面，是近期市場的一個插曲。

　　也正是在基金重倉股回落的同時，游資主導(dǎo)的超跌題材股也趁勢發(fā)動行情，其目的在于老莊攤低成本、游資獲取短期收益。

　　那么，未來行情將延續(xù)到什么時候呢？我們認(rèn)為，周期股重估行情結(jié)束之日，也就是“二月二”行情第一波結(jié)束之日。初步看，4月份伴隨著年報的最后出臺，以及一季度報告的出臺，周期股公司紛紛出具靚麗報告時，周期股重估可能會在高潮中結(jié)束。

　　觀點鏈接

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　　將繼續(xù)震蕩整理

　　半年線震蕩整理得越充分對后市就有越積極的影響。從昨天量能上出現(xiàn)一定萎縮的狀況，說明目前不少投資者也還是比較理智的，不輕易在這樣敏感的點位進行積極買入，保持著一種觀望的態(tài)度。因此，后市這樣的格局相信依舊會延續(xù)。

　　新升資訊

　　多方蓄勢待發(fā)

　　近期的上漲使大盤日K線股價離均線有了一定距離，在強勢整理過程中，均線系統(tǒng)可以向上與股價貼近，在均線系統(tǒng)的支撐下，股指沿著均線上攻更加容易。由近日盤面可以看出，市場走勢已經(jīng)在多方的掌握之中，中級行情已經(jīng)確立，建議后市逢低介入，把握本次行情帶來的機會。

　　北京首放

　　有回落整理要求

　　5日、10日均線向上形成多頭發(fā)散，對股指上行構(gòu)成有力支撐。在鋼鐵、汽車、電力藍(lán)籌股熱點重新活躍推動下，股指上攻半年線迫在眉睫。不過，個股連續(xù)普漲之后，短期將面臨一定分化，加之今日是周五，周末情節(jié)也有可能使獲利回吐盤增多，從而使股指上攻半年線后出現(xiàn)回落震蕩調(diào)整。