國信證券：鐵礦石漲價影響幾何

　　據稱，2005年鐵礦石價格上漲71%，比預期幅度增加50%。據此鋼材價格將繼續大漲，大型鋼廠基本能抵消成本上漲壓力。

　　個人認為，對這則消息暫時不能下定論。首先鐵礦石價格上漲是預期之中，但漲幅超出預期，市場必然會有所瓜。其次產品價格是否能與原材料價格上漲保持同步，直接影響到毛利率水平，是凈利潤水平的主要指標。最后，鋼材價格上漲后，對相關產業必然產生不 必影響，如電力設備制造業，家電業，汽車業，地產業，作為上游企業，鋼鐵公司能夠將成本負擔轉嫁到下游企業，但市場充分競爭下，傳遞價格必然遞減，對企業經營產生不利影響。

　　昨日，滬指在半年線放量沖關未成，預計調整在所難免，鋼鐵及相關企業有望成為調整中的主力軍。回調支撐1270點。