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業內視點
在增量資金不斷進場的推動下，昨日股市再度走好，而且量能逐漸放大到近期最高。在藍籌股主導市場的同時，超跌題材股如三木集團(資訊 行情 論壇)、TCL集團、泰山石油和浙大網新(資訊 行情 論壇)等股票也放量走高。目前的局面表明，前期懈怠的存量資金也加入了戰團。
近期有文章指出，解決股權分置等多項政策尚未兌現，導致主力資金不敢進場。但我們認為這一判斷有誤。
一方面，包括繼續加息、國債規模超出預期和解決股權分置問題的不確定預期正在逐漸消散。首先，加息其實已經在機構投資者的考慮之中，而且從長期看，加息未必會導致股市下跌；其次，國債規模超預期所吸收的資金與股市資金事實上是兩類資金，前者穩健、后者急進。所以，國債規模超預期對于股市資金而言，并無太大影響；最后，認為股權分置問題遲遲不解決會制約增量資金入場，更是頗為牽強。因為股權分置問題在今年被解決的幾率非常大，這已經在市場上形成普遍預期。而且股權分置的解決將以不損害流通股東利益為前提，解決過程中將提升A股價值中樞。在這種預期下，更多的資金會選擇進入市場，而不是退出。
另一方面，盤面清清楚楚地表明，主力資金已經在“二月二”行情中大舉進場，而且方向就是以武鋼股份、長安汽車、齊魯石化(資訊 行情 論壇)、鞍鋼新軋(資訊 行情 論壇)、南鋼股份(資訊 行情 論壇)等為代表的周期性股票。主力資金意在對周期股進行重估。
“二月二”行情可謂市場重新確立升勢的宣言。從“二月二”行情的進展來看，重估周期股以及消費股成為了“二月二”行情的主線。本輪行情中，市場熱點是超跌的周期性股票，這批股票是在周期重估的新理念下，被機構推出來的。這批股票中，武鋼股份(資訊 行情 論壇)成為了當之無愧的龍頭股。近期市場的指數的漲跌和量能的縮放與武鋼股份的表現休戚相關。
在武鋼股份的帶動下，一批周期性的領漲股也相繼出現。長安汽車(資訊 行情 論壇)、齊魯石化、鞍鋼新軋、南鋼股份等紛紛被機構顯著增倉，其余汽車股、石化股、鋼鐵股也紛紛顯露啟動跡象。
從歷史經驗來看，過往10年的市場情況顯示，3月初前后市場走高的幾率是100%，市場多在3月之前啟動，且3月初之后行情基本上仍然繼續上行。從具體漲幅量度來看，3月初前后行情最大漲幅為35%，接近或高于20%漲幅的共有9次。從持續時間來看，10年來，3月初前后行情的平均持續時間為4個月，最短持續時間為2個月，最長持續時間為8個月。所以，基于歷史統計的數據顯示，“二月二”行情至少會有超過20%的上漲，從1187點開始計算，滬綜指至少可以上漲至1424點水平；其二，從時間上對比，“二月二”行情至少會有2個月的延續，這樣看，4月底之前，市場仍可看好。
投資者應從兩個方面來把握“二月二”行情的機會，一是關注機構重估周期股的中短線機會。二是從中長期而言，應繼續加大對以食品、醫藥、交通運輸和服務行業等防御性和抗周期品種組成的“新核心股”的投入。
中證資訊 徐輝
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