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浙江利捷
周四，大盤探底回升。保險(xiǎn)資金直接入市閘門正式開啟的利好仍在消化中，盡管指標(biāo)股走勢偏弱，但科網(wǎng)股下午的再次走強(qiáng)，對整個(gè)市場人氣提振作用相當(dāng)大，牛市腳步漸行漸進(jìn)。技術(shù)上看，上綜指在觸擊5日線后立即反彈，顯示1260點(diǎn)附近支撐相當(dāng)強(qiáng)勁。目前市場反彈行情仍在展轉(zhuǎn)進(jìn)行中，如火如荼的個(gè)股行情值得投資者深入挖掘。
股市有投資功能和融資功能，長期以來，上市公司圈錢、股市嚴(yán)重失血、資金供求上的不平衡困繞著A股市場。然而，雞年剛剛開啟，證監(jiān)會和保監(jiān)會聯(lián)手出臺新規(guī)，正式開啟保險(xiǎn)資金直接入市閘門，顯示了監(jiān)管部門積極做多股市的決心。盡管保險(xiǎn)資金入市早已早市場預(yù)料之中，并且春節(jié)前早已相關(guān)法規(guī)出臺，正式開啟只是時(shí)間早晚的問題；然而，在這樣一個(gè)敏感的時(shí)間窗口，這一政策的出臺，可以看出管理層在新的一年到來里，更為重視股市投資功能。
中國保監(jiān)會公布的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至2004年12月末，我國保險(xiǎn)行業(yè)總資產(chǎn)達(dá)到1.19億元，按此估算，保險(xiǎn)資金直接入市的額度將達(dá)到592億元左右。以其總體投資規(guī)模不足總資產(chǎn)的5%來看，保險(xiǎn)資金炒股給保險(xiǎn)公司帶來的風(fēng)險(xiǎn)是有限的。除了保險(xiǎn)資金外，關(guān)于企業(yè)年金正式入市政策也出臺在即。事實(shí)上，從2004年開始，管理層出臺措施更多地關(guān)注從制度層面解決問題，而不是簡單的“救市”，因此在包括保險(xiǎn)資金直接入市操作的規(guī)章出臺上，管理層的主要思路仍在于制度化建設(shè)。加上目前市場消息面?zhèn)髀勊侥?a href=http://whmsebhyy.com/nz/fundco/index2004new.shtml class=akey target=_blank>基金具體辦法也在醞釀之中，盡管還沒有得到具體證實(shí)，但這都顯示出新年新氣象，管理層開始在股市投資功能方面形成新的突破。
具體到投資策略和選股思路上，由于保險(xiǎn)資金跟基金、社保基金、QFII等機(jī)構(gòu)投資者一樣同出一撤，并且以前都是基金代為保險(xiǎn)資金間接操作，為此，保險(xiǎn)資金選股可能首選值得長期投資的價(jià)值類個(gè)股。關(guān)于低價(jià)藍(lán)籌股，應(yīng)當(dāng)注意的是，去年下半年以來，由于市場資金面的嚴(yán)重貧血，導(dǎo)致基金也不得不拆東墻、補(bǔ)西墻，這才有了很多藍(lán)籌股股價(jià)再次回到歷史底部區(qū)域。比如中國聯(lián)通(資訊 行情 論壇)，股價(jià)回到03年三季度啟動前的水平，中國石化(資訊 行情 論壇)較歷史最高位調(diào)整幅度超跌30%，寶鋼股份、招商銀行(資訊 行情 論壇)等所有指標(biāo)藍(lán)籌都有不同幅度調(diào)整。這類藍(lán)籌股遭受到基金減倉的重要原因可能并非成長性問題，而是基金資金有限。為此，保險(xiǎn)資金的直接入市，為機(jī)構(gòu)投資者新添生力軍，首選必然會吸取廉價(jià)低價(jià)藍(lán)籌籌碼。另外，還有一類股票，比如鋼鐵、汽車等，被基金大舉減持過，它們被拋售可能只是行業(yè)基本面和公司盈利出現(xiàn)了暫時(shí)波動，基金為了買進(jìn)中短期盈利更好的股票或者為了賺取差價(jià)而作階段性減持，這同樣為保險(xiǎn)資金提供建倉契機(jī)。
保險(xiǎn)資金作為繼基金、社保基金、QFII等一大批正規(guī)主力后的又一重頭機(jī)構(gòu)投資者，其投資風(fēng)格必然注重大盤、藍(lán)籌、公司成長性等因素。為此，銀行股作為兩市權(quán)重板塊之一，加上今年預(yù)期有超級銀行藍(lán)籌的登陸，該板塊必然更為保險(xiǎn)資金關(guān)注。我們提醒投資者重點(diǎn)關(guān)注華夏銀行(資訊 行情 論壇)(600015)，作為兩市僅有的幾只銀行股之一，該股籌碼更為低廉，短線調(diào)整到位，可逢低吸納。
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