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北京首放
又到關鍵路口，千三套牢盤的拋售壓力以及短線獲利盤對指數上揚產生了較大的負面作用，而消息面的平靜也使投資者開始觀望。今天深滬兩市正如本欄昨日指出的一樣，出現了向下的調整格局，滬指最低達到1263.71點，在5日均線受到了支撐，而成交量則快速萎縮，盤中沒有集中性持續的熱點板塊，如同回到了前期下跌過程，而從技術上看，由于前期
下降通道的上軌在今天的點位是1273.15點，滬指今天的調整正是圍繞這一點位而進行，這種走勢使投資者再一次對后市行情的發展出現迷茫心理。我們認為，經過前期快速的上漲，市場中存在了較多的獲利籌碼，需要一個短期的蓄勢整理的過程，因此，短期內大盤將進入一個短線的調整階段，從目前來看，滬指的調整還處于正常范圍之內，短暫的整理沒有改變中期反彈的趨勢。
焦點一：短期調整壓力來自何方？
首先，反彈領漲板塊進入調整是主要調整動力。我們知道，本輪反彈的導火索和主力軍是超跌藍籌，如汽車、銀行、石化等板塊，期間部分龍頭個股的強勢極大的刺激了投資者信心，如齊魯石化(資訊 行情 論壇)短短十幾個交易日之內漲幅超過30%，這樣的走勢帶動了部分場外資金進入市場，帶動了其他板塊的走強，如兩市本地股、超跌股、科技股等，但是我們從盤面中可以發現，除了超跌藍籌反彈持續性稍微表現的長一些，其他板塊的持續性都很弱。那么，從近期的藍籌股走勢來看，其中大部分個股已經反彈到了上面的籌碼最集中的套牢區間，，如齊魯石化接近了上方大型的箱體底部，還有中國石化(資訊 行情 論壇)在漲幅超過20%附近之后昨日展開了寬幅震蕩，上下影線非常長，說明前期進入的資金有套現意圖，因此短線調整將不可避免，所以，當超跌藍籌股反彈告一段落的時候，這輪行情就將進入調整。從這一點來說，因為市場中缺少了反彈行情最核心的力量，那么調整就隨之而來了。 其次，半年線的壓力也不可小視，從技術看，自2月1日見底1187點之后，短短的5個交易日滬指上漲104.20點，這一過程滬指把5、10、30、60短中期均線全部突破，并且在昨日最高沖至1291點，距離1300點半年線只有一步之遙，同時也接近了半年線的點位，從這方面看，股指短期內的漲幅較大存在調整壓力，其中最重要的就是半年線的壓力最大，滬指在2004年5月份跌破半年線后，半年線就成為了指數向上的最大阻力，期間屢次反彈都沒有改變下跌的格局，如爆發力極強的9.14行情，我們認為，2004年4月的下跌以來，由于指數下跌幅度較大，在半年線以及年線下方運行時間較長，目前的行情還處于由于下跌幅度過大而產生向上的牽引作用下的反彈，弱市不可能在短期內根本性轉變，因此多空雙方近期圍繞半年線進行爭奪將是不可避免的。
焦點二：科技股能否拿起超跌藍籌接力棒？
今天在藍籌股整體修整的情況下，部分科技股異軍突起，成為尾市大盤上揚的推動力，上海貝嶺強勢漲停帶動了其他科技股的上揚，上海梅林(資訊 行情 論壇)等老牌科技股、中視傳媒(資訊 行情 論壇)等傳媒股、甬成功等第二代網絡股等紛紛啟動，在短期大盤熱點及市場人氣渙散的關鍵時刻，市場啟動兩市中科技股，并帶動科技股板塊的集體放量，可謂用心良苦，場內主流資金護盤意圖非常明顯，不過由于科技股板塊基本面較差，因此并不具有中長線的投資價值，本質上講只是題材性的炒作以及技術上長期超跌反彈，同時根據以往的經驗，科技股板塊尤其是題材類科技股板塊是市場游資最喜歡的陣地，而游資是反應能力最敏捷的，現在它們對科技股展開運做，可見其對大盤的看法已經變的比較樂觀了。但由于目前指數的運行關鍵還要看大盤藍籌指標股，所以科技股板塊能否走出持續性的上攻行情還值得進一步觀察。不過短線資金短線炒作科技股的態勢比較明顯，所以近期投資者對該板塊還應該給予一定的關注。從另外一個角度看，我國市場無論是大牛市還是持續時間較長的強勢反彈，市場都需要一個集中人氣的熱點板塊，而快速輪動的熱點是市場走好的最大障礙，近期市場由超跌藍籌轉向科技股板塊的情況在一定程度上穩定了市場的人氣，但是板塊輪動太過迅速導致了資金不能集中于一個領軍板塊，而在沒有領軍板塊的市場中，行情就不能看的太高。
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