三元顧問：中陽辭舊歲 來年牽雛牛

　　三元顧問 鐘魯川

　　做多依據：

　　1、資金歲末搶籌，股指放量上揚

　　從股指本周的走勢來看，周三股指的瘋狂上揚極大地刺激了場內人氣，而在周四股指強勢整理充分地消化了前期的套現盤后，周五大盤再度走出了陽包陰的走勢，各路資金進場搶籌的現象十分明顯。鋼鐵、汽車、石化、銀行等大盤藍籌股紛紛高走，過年的喜慶氣氛似乎提前傳遞到了市場之中。資金如此大規模的急于介入一方面反映出市場對于目前大盤階段性行情的認同，另一方面也反映了主力資金對于來年A股市場整體走勢的良好預期。

　　2、華電上市喜氣洋洋，新股詢價不過"如此"

　　雖然市場曾無數次地對于華電國際(資訊 行情 論壇)的上市表現出了相當的恐慌心態，認為其將成為拉低A股市場整理估值的第一顆棋子。但直到華電國際從詢價到上市過場完畢之后，市場終于發現"原來華電，你是自己人"。華電國際的上市不但沒有拖累A股整體估值水平，反而起到了一定的拉抬市值的作用。一時間使得廣大投資者對于新股詢價上市這一原本諱莫如深的發行制度頓感親切。既然股民接受了，信心起來了，那么市場的升勢也就不遠了。

　　做空依據：

　　1、大盤周線仍有壓力，后期走勢有待觀察

　　雖然股指歲末收出了一根探底回升的陽線，但從大盤在周線圖來看，連接4月7日高點與9月24日高點，此條壓力線構成了股指下降通道的上沿，并成功地阻止了11月22日與1月14日股指的突破。雖然在猴年的一個最后交易周，股指對該壓力線有所突破，但幅度甚微，并且隨即受到10周均線的壓制而有所回落。后市如果大盤不能持續放量以完全脫離該壓力線的壓制，則后市股指的轉強仍將面臨較大考驗。

　　2、融資壓力仍未緩解，不確定因素來年侵襲

　　雖然華電國際的上市在對整體市場估值的沖擊上一度使市場存在隱憂，但其并不算大的28450萬股的流通盤并未使得市場感受到明顯的擴容壓力。而當辭舊迎新，新年來臨之后，各類大盤股的融資擴容即將紛至沓來，這對于尚未恢復元氣的A股市場來說無疑將面臨著較大的考驗。而隨著證券市場各項改革措施的進一步深化，類似于券商治理等不確定的因素仍然會對A股市場形成或多或少的困擾。

　　一目了然：總體來說，華電國際的上市并未象市場所預期的那樣帶來相應的估值壓力，反而引導股指走出一波酣暢淋漓的上攻走勢，部分主力資金入場搶籌跡象明顯。隨著市場人氣的逐步恢復及場內外資金的再度活躍，相信一波跨年度行情的出現是值得期待的。