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北京首放
最后三天，猴尾巴終于翹了起來，為投資者的長假增添了一層濃厚的過節氣氛，預祝關心本欄的投資者闔家愉快，萬事如意。
今天兩市并沒有繼續向下進行調整，而是呈現震蕩后強勢上攻格局，最終以中陽線
報收，從成交量上看，兩個市場成交金額較前兩日有一定的萎縮，但還處于相當活躍的水平，從技術上看，滬指在10日均線受到了明顯的支撐，連續的陽線使投資者對年后的行情再次充滿了希望，2005年的春季行情已經展開，那么，市場將呈現怎樣的運行格局？影響市場的因素是什么？投資者怎樣才能夠獲得期望的利潤？
焦點一：箱體運行，重視千三關口的作用
2004年最大的事情莫過于被市場成為“鐵底” 1300點的失陷，在技術上，一個關鍵的點位被突破之后，該點位在以后的行情中就會出現反向的作用，由支撐轉換成壓力，由壓力轉換成支撐，而1300點就是這樣。投資者可以看到，在第一次跌破1300點之后，市場出現了短暫的9.14行情，爆發了極大的做多沖動，但這也為后市埋下了極大的隱患，做多能力不繼，因此市場再一次進入了漫漫陰跌，連創新低，最終達到了1187.26點，在政策利好的預期下出現了兩年多以來最大陽線的反彈，但是很明顯，盤中走勢出現越接近1300點拋售壓力越大的特點，可以看到，1月14日，2月24日以及2月3日三天的K線都在1280點附近受到了強大的阻力。因此，我們認為，在今年的行情中，1300點將成為一個重要的平衡點位，整體格局將呈現箱體運行結構。同時，目前半年線的點位也在1300點附近，年線的點位在1400點附近，因此，箱體的上沿位置可以基本確定在1400點附近，而下沿則將在1100點附近。
焦點二：因素多多，股權分置觸動市場神經
詢價制帶來股價結構調整延續、宏觀調控措施效果顯現，價值投資理念的深化以及演變、人民幣升值壓力，QDII是否推出，A、B股合并、超級航母股上市的擴容壓力、管理層加大管理力度、解決股權分置問題方案的確定等等因素無不影響著市場的走勢，但綜合來看，能夠觸動我國證券市場最基本神經的因素就是怎樣解決股權分置問題。自2004年下半年以來，管理層出臺的一系列性政策性利好對市場走勢完全失靈，許多投資者及市場分析人士也都把目光集中到股市的根本性問題，以至如何解決股權分置問題成了市場關注的一個焦點問題，我們認為，股權分置問題的長期存在，不僅不利于流通股東，同時對非流通股東也不利，將會是一個雙輸的結局，解決股權分置問題，是中國股市發展到當前階段的必然要求。而近期的大陽線的背后也有股權分置的補償式方案已獲原則通過的傳聞利好刺激，并且日前證監會市場監管部主任謝庚曾明確表示，解決股權分置問題的工作小組目前工作進展比較順利，而解決股權分置將會尊重市場規律、保持資本市場的穩定、保護社會公眾投資者的合法權益。因此，我們認為，今年的行情中是否能夠順利解決股權分置將決定了市場中長期的走勢。
焦點三：大牛難成，把握波段性獲利機會
關注兩類獲利機會，第一，技術超跌帶來的市場本身的反彈。汽車、鋼鐵、石化等周期性的藍籌股經過大幅回落之后已經顯示了一定的價格誘惑力，市場在下破1200點之后，部分股票又將呈現出良好的買入機會。本輪反彈的主力軍正是呈現這樣的特點，如長安汽車(資訊 行情 論壇)、上海汽車等，還有就是銀行股板塊；同時，題材超跌股也存在較大的機會，前期快速下跌過程中，部分沒有業績支撐的個股經過持續大幅下跌之后，超跌十分嚴重，進一步做空風險得到較為充分的釋放，存在強烈的反彈機會，當然，這個板塊必將延續內部分化走勢，一些經營無法得到改觀、行業前景暗淡的超跌股仍面臨巨大的風險，尤其是一些瀕臨退市的低價股應以規避為主，只有那些具有真實重組題材、經營出現重大轉機或影響業績的負面因素得到消化的低價超跌股才值得重點關注。第二，立足中長線角度的機會，尋找行業龍頭。比如中集集團(資訊 行情 論壇)、貴州茅臺等，行業龍頭公司的優勢在于不僅在行業景氣循環的時候，這些公司能夠成為行業發展的最大贏家，而在行業景氣度下滑的時候，這些公司也能夠憑借自己在行業的強大競爭優勢抗衡行業的下滑所帶來的不利影響，并能夠尋求一個穩定的增長，而這樣的公司也將成為機構資金的中長期建倉對象。
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