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浙江利捷
在印花稅下調的實質利好之下，政策面再度出現變動，黔源電力作為詢價第二股開始進入初步詢價的階段。管理層在提高股市投資功能的同時，也再度將融資功能提到一定高度。也正是因為第二股的推出，也使得周二股指最低回落至1239點。若非盤中中集集團(資訊 行情 論壇)、上海汽車等主流個股集體發力，滬指才得以小跌1.54點，而深成指卻因此而
大漲30.46點。盤面的個股變動也體現場內資金投資思路的轉變，無論是中集集團、揚子石化(資訊 行情 論壇)，還是中化國際(資訊 行情 論壇)、上海汽車(資訊 行情 論壇)等，其個股均屬于行業的代表型企業。以往一榮俱榮的板塊型的價值投資正在被個性化的主題投資所取代。
價值投資的興起起源于2003年下半年鋼鐵、石化等藍籌個股的整體崛起，同一板塊之中，在業績保持共同增長的情況下，股價也齊頭并進的向上反彈。在2003年9月到2004年4月的過程中，鋼鐵股的平均漲幅超過50%，而石化股中上海石化(資訊 行情 論壇)完成翻番走勢，揚子石化漲幅接近300%。在價值投資的思路深入下，藍籌股普遍打高一線。而從去年上半年的國家宏觀調控開始，作為周期性行業的鋼鐵、汽車等行業景氣度下滑，行業拐點直接導致了個股股價的崩潰，價值投資也走向下坡路。
從今年年初的筑底過程中，藍籌分化走勢也越來越明顯，同為港口運輸板塊的中集集團等屢創新高，中海發展(資訊 行情 論壇)等個股卻迎來階段性下跌。同一板塊中的個股上的資金分歧導致了藍籌體系的優勝劣汰，最為明顯的宇通客車(資訊 行情 論壇)能夠保持完美的上升通道，對于其他的客車類股票卻只能一路下跌，泯然眾人。同時，根據2004年第四季度季報，基金調整持倉結構的力度逐漸加大，上海機場(資訊 行情 論壇)自去年三季度以來就一直是基金最看好的上市公司之一，在四季度中，基金仍在繼續增持這些公司的股票，股價也繼續上漲。另一方面，在第四季度中，26只三季度的重倉股被基金調出，同時36只新增股票進入基金的重倉股行列。基金為首的主流機構的持倉的調整也顯示出價值投資生命力的缺失。
在被調入的個股當中，我們也看到了部分并非此前被稱為二線藍籌的績優個股。而此類個股的普遍特征就是在其中一個行業中處于主流地位，具有明顯的競爭優勢。大而全的價值整體投資逐漸向小而精的主題投資演變。在這種演變的過程中，主流資金在前期運作過程中被嚴重忽略的行業內主流個股容易受到新的投資思路影響，面臨展開升浪。自年初以來科技股一直受到市場多方資金的關注及吸納，相應的主流個股抗跌極為明顯，逐漸成為主題投資的重點關注對象。在周二盤中，小盤科技股上海郵通(資訊 行情 論壇)逆勢漲停，海虹控股(資訊 行情 論壇)等均在觸及低點后，尾勢反彈，并保持橫盤強勢。此類個股的短期之內因為強抗跌性而有望成為打破目前韁局的關鍵力量。技術形態上表現良好的上海科技(資訊 行情 論壇)(600608)、東方明珠(資訊 行情 論壇)(600832)、電廣傳媒(資訊 行情 論壇)(000917)可重點關注。
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